华尔街早报：美伊局势升级，原油大涨5%，科技股面临抛压，美元与美债收益率同步走强

null

Setiap Senin hingga Jumat pagi, fokus pada arah makro, saham AS, AI, logam mulia, dan minyak mentah, dll., merekap pasar dengan data, menangkap peluang dengan tren, dipersembahkan oleh PANews.

Saham AS semalam ditutup melemah secara keseluruhan, pasar kembali memasuki mode 'risk-off dan re-pricing'. Indeks Dow Jones turun 0,25%, S&P 500 turun 0,45%, Nasdaq turun 1,16%, saham teknologi menjadi sumber tekanan jual utama, sementara sektor energi, defensif, dan nilai mendapatkan aliran masuk dana secara kontrarian. Sentimen pasar dengan cepat beralih dari logika pertumbuhan AI sebelumnya ke jalur ganda 'risiko geopolitik + inflasi'.

Situasi Timur Tengah meningkat secara tiba-tiba, minyak mentah melonjak 5%

Kurang dari 20 hari setelah perjanjian gencatan senjata ditandatangani, situasi AS-Iran kembali memburuk. AS mengumumkan pembatalan pengecualian penjualan minyak Iran dan melancarkan gelombang baru serangan udara terhadap beberapa target militer di Iran. Skala serangan, menurut pejabat AS, empat hingga lima kali lebih besar dari putaran sebelumnya, sambil menekankan bahwa tindakan ini adalah respons langsung terhadap serangan terhadap kapal dagang di Selat Hormuz.

Seiring dengan pembatasan kembali ekspor minyak Iran oleh AS, pasar dengan cepat menilai ulang risiko pasokan energi global. Minyak mentah WTI sempat naik hampir 6% dalam perdagangan, ditutup naik 5% di atas $72; minyak mentah Brent juga ditutup naik lebih dari 5%, mendekati $76. Presiden Rapidan Energy Group Bob McNally mengatakan bahwa langkah ini berarti ekspektasi optimis pasar sebelumnya terhadap stabilitas gencatan senjata telah hancur, dan pasar energi perlu memasukkan premi risiko geopolitik yang lebih tinggi.

Selat Hormuz, sebagai salah satu jalur transportasi energi terpenting di dunia, kembali menjadi pusat perhatian para pedagang global. Komando Pusat AS mengatakan operasi militer akan terus berlanjut, sementara beberapa mantan pejabat AS termasuk David Schenker dan Michael Singh berpendapat bahwa prospek kesepakatan akhir AS-Iran telah memburuk secara signifikan, dan apakah AS akan memperluas sanksi lebih lanjut dalam beberapa hari ke depan akan menjadi variabel penting yang menentukan arah harga minyak.

Dolar AS dan imbal hasil obligasi AS menguat bersamaan, pasar fokus pada risalah rapat The Fed

Lonjakan minyak mentah mendorong pasar untuk menilai ulang risiko inflasi global, tetapi penguatan dolar AS secara bersamaan menekan logam mulia. Emas spot sempat turun di bawah $4.100 per ons, turun lebih dari 1% dalam sehari; perak spot turun hampir 4%, menjadi salah satu komoditas dengan kinerja terlemah.

Pedagang berpendapat bahwa koreksi emas kali ini bukan karena hilangnya permintaan safe-haven, melainkan karena kenaikan harga minyak mendorong imbal hasil obligasi AS dan indeks dolar AS, sehingga suku bunga riil naik menekan kinerja logam mulia. Dana saat ini lebih cenderung dialokasikan langsung ke aset energi daripada logam safe-haven tradisional.

Indeks dolar AS naik ke sekitar 101, imbal hasil obligasi AS naik di seluruh kurva. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak 1,87% menjadi sekitar 4,54%, imbal hasil 30 tahun kembali menembus 5%, mencatat rekor tertinggi dalam lebih dari sebulan.

Selain ekspektasi inflasi yang didorong oleh harga energi, pendanaan obligasi skala besar juga meningkatkan tekanan pada imbal hasil. Amazon berencana menerbitkan setidaknya $25 miliar obligasi untuk infrastruktur AI, ditambah dengan penerbitan obligasi Treasury AS yang terus berlanjut, bersama-sama mendorong kenaikan suku bunga jangka panjang.

Presiden Federal Reserve New York John Williams mengatakan bahwa penurunan harga energi sebelumnya telah meredakan kekhawatirannya terhadap inflasi, tetapi dengan memburuknya kembali situasi Timur Tengah, pasar mulai mengevaluasi kembali jalur pemotongan suku bunga di masa depan.

Fokus makro terbesar pasar hari ini akan beralih ke risalah rapat terbaru The Fed pada 9 Juli dini hari, yang merupakan risalah rapat pertama yang dipimpin oleh Wars. Pedagang akan fokus pada diskusi para anggota tentang persistensi inflasi, dampak harga energi, dan jalur suku bunga di masa depan, berharap menemukan petunjuk baru tentang arah kebijakan tahun ini.

Sektor AI mendingin, saham China di pasar malam AS melonjak tajam

Garis utama AI mengalami pendinginan sementara, sektor pertumbuhan teknologi mengalami pengambilan keuntungan yang jelas. Dana mulai berpindah dari infrastruktur AI bernilai tinggi ke sektor energi, defensif, utilitas, dan nilai tradisional, divergensi struktural internal pasar semakin meluas.

Meskipun Nasdaq mencatat penurunan terbesar di antara tiga indeks utama, sebagian besar konstituen S&P 500 sebenarnya mencatat kenaikan, menunjukkan bahwa penurunan indeks lebih disebabkan oleh koreksi bobot teknologi besar daripada runtuhnya selera risiko pasar secara keseluruhan. Strategis Morgan Stanley Mike Wilson berpendapat bahwa momentum saham chip melemah, dan dana sedang dialokasikan kembali ke sektor yang sebelumnya tertinggal, rotasi internal ini justru menguntungkan kelanjutan pasar bullish. Data pasar malam AS menunjukkan bahwa saham China melonjak tajam, Alibaba naik 7,5%, Baidu naik 5,2%, NetEase dan JD naik lebih dari 3%, selain itu sektor penyimpanan dan semikonduktor juga sedikit naik.

Perubahan proyek spesifik dan fluktuasi harga saham:

Sektor AI dan Chip: Indeks Semikonduktor Philadelphia anjlok 4,65%, menjadi sektor dengan kinerja terburuk hari itu. Intel turun hampir 10%, AMD turun lebih dari 6%, Marvell turun lebih dari 7%, Micron turun hampir 5%, ADR TSMC turun lebih dari 4%, Western Digital, SanDisk, Seagate dan saham penyimpanan lainnya umumnya turun lebih dari 5%. Koreksi ini terutama berasal dari evaluasi ulang pasar terhadap kecepatan belanja modal infrastruktur AI. Laba rekor Samsung gagal melampaui ekspektasi pasar yang sangat tinggi, malah memicu perdagangan 'buy the rumor, sell the fact', tekanan jual semikonduktor Jepang dan Korea akhirnya menular ke saham AS. Pedagang UBS mengatakan bahwa logika inti pasar hari itu adalah likuidasi terkonsentrasi posisi momentum di sekitar sektor AI dan chip, bukan karena fundamental yang memburuk.

Nvidia naik 0,71% secara kontrarian, menjadi salah satu dari sedikit saham chip besar yang naik. Meskipun pasar sebelumnya khawatir tentang penundaan server Kyber generasi berikutnya, aliran masuk opsi beli besar-besaran menunjukkan bahwa dana institusional masih bertaruh kuat pada permintaan komputasi AI. Data pasar menunjukkan volume perdagangan opsi beli Nvidia melebihi 1,5 juta kontrak, lebih dari dua kali lipat opsi jual, menunjukkan bahwa dana masih menganggapnya sebagai aset inti ekosistem AI.

Meta naik 2,55%, memimpin di antara tujuh raksasa teknologi. Perusahaan secara resmi meluncurkan model generasi gambar AI generasi baru Muse Image, dan terintegrasi penuh dengan platform Instagram, WhatsApp, dan Meta AI, sekaligus akan membuka alat pemasaran AI untuk pengiklan di masa depan, mempercepat komersialisasi AI.

Microsoft naik 0,54%. Pasar memperhatikan bahwa mereka mulai mengganti beberapa model OpenAI dan Anthropic dengan model MAI buatan sendiri di produk seperti Excel dan Outlook, menunjukkan bahwa persaingan AI secara bertahap beralih dari kemampuan model ke biaya inferensi dan efisiensi bisnis.

Amazon naik 0,75%, perusahaan berencana menerbitkan setidaknya $25 miliar obligasi untuk mendanai pusat data AI, belanja modal, dan potensi akuisisi, menunjukkan bahwa raksasa komputasi awan global terus meningkatkan investasi modal AI.

SpaceX turun 6,83%, mencapai level terendah sejak pencatatan saham. Meskipun perusahaan secara resmi dimasukkan ke dalam Indeks Nasdaq 100 dan mendapatkan liputan pertama dengan peringkat beli dari beberapa lembaga seperti Morgan Stanley dan Goldman Sachs, pasar khawatir tentang proyek pusat data AI yang menghadapi tuntutan hukum dan risiko eksekusi kontrak daya komputasi senilai $45 miliar, sentimen positif dari inklusi indeks direalisasikan dalam jangka pendek.

Tesla turun 4,02%, namun ekspektasi pasar tentang integrasi masa depannya dengan SpaceX terus meningkat. William Blair, RBC, dan JPMorgan semuanya percaya bahwa kemungkinan kedua perusahaan melakukan integrasi strategis dalam berbagai bentuk dalam satu hingga dua tahun ke depan telah meningkat secara signifikan. Jika transaksi akhirnya selesai, valuasi Tesla berpotensi naik 20% hingga 30%, namun regulasi dan struktur tata kelola tetap menjadi hambatan terbesar.

Rocket Lab turun 10,4%, namun setelah jam perdagangan mengumumkan keberhasilan menyelesaikan misi VICTUS HAZE Angkatan Luar Angkasa AS, semakin memperkuat keunggulan kompetitifnya di bidang pertahanan dan antariksa komersial, sahamnya naik 2,37% di pasar malam AS.

Rivian turun lebih dari 18,00%: Sebagai pendatang baru yang kuat di jalur kendaraan listrik, Rivian mengalami aksi jual besar-besaran setelah mengumumkan rencana penerbitan saham baru dan merilis laporan kinerja, harga saham turun lebih dari 18%, mencatat kinerja harian terburuk tahun ini, sekali lagi menegaskan kepanikan ekstrem pasar terhadap dilusi arus kas di industri padat modal.

Saham konsep kripto turun secara kolektif, Circle turun sekitar 5%, Robinhood turun hampir 4%, Coinbase turun 3,17%, Strategy turun 3,38%, MARA turun 6,95%.

Berikutnya yang perlu diperhatikan:

9 Juli pukul 02:00: The Fed merilis risalah rapat FOMC terbaru. Pasar akan fokus pada diskusi anggota tentang inflasi, harga energi, dan jalur pemotongan suku bunga di masa depan, yang dapat secara langsung mempengaruhi pergerakan dolar AS, obligasi AS, dan saham pertumbuhan teknologi.

8 hingga 9 Juli: Konferensi Raise Summit AI di Paris digelar. Google, AMD, Broadcom, OpenAI, Anthropic, Goldman Sachs, dan raksasa teknologi serta keuangan lainnya akan fokus membahas infrastruktur AI, komersialisasi model, dan aplikasi perusahaan, pernyataan terkait dapat mempengaruhi sentimen sektor AI.

9 Juli: Upacara pemakaman mantan Pemimpin Tertinggi Iran Khamenei digelar. Pasar akan mencermati apakah AS dan Iran akan melanjutkan negosiasi, dan apakah AS akan mengumumkan sanksi lebih lanjut, situasi Selat Hormuz masih akan mendominasi volatilitas minyak mentah dan aset berisiko global.