#SKHynixADROversubscribed – Sebuah Pencatatan US $28 Miliar yang Bersejarah

SK Hynix Inc.'s $28 billion American Depositary Receipt (ADR) offering has been multiple times oversubscribed ahead of its pricing on July 9, 2026, according to people familiar with the matter. The offering has drawn strong early demand from global long-only funds and technology-focused investors. Approximately 1,000 institutional investors participated in a management marketing call on July 6. The ADRs are expected to begin trading on the Nasdaq Global Select Market on July 10 under the ticker symbol SKHY.

Rincian Penawaran

SK Hynix mulai memasarkan penjualan pada 6 Juli sebanyak 177,9 juta ADR, bernilai sekitar $28 miliar berdasarkan harga penutupan saham biasanya di Seoul pada 3 Juli. Setiap ADR mewakili **sepersepuluh dari satu saham biasa**. Penawaran ini berjumlah sekitar **2,5%** dari nilai pasar SK Hynix. Harga referensi per ADR ditetapkan sebesar **242.500 won** (sekitar $166), berdasarkan harga penutupan pasar Seoul pada 3 Juli. Target ini dikurangi dari sasaran awal sekitar $29,65 miliar setelah penurunan saham SK Hynix sejak perusahaan mengajukan dokumen ke SEC pada akhir Juni.

Permintaan Institusional yang Kuat

Investor institusional besar telah menunjukkan minat yang signifikan. Baillie Gifford, Coatue Management, dan Situational Awareness Partners telah menyatakan minat untuk membeli ADR senilai hingga $7 miliar dalam penjualan saham perdana ini. Penawaran ini dalam jalur untuk menjadi pencatatan US terbesar yang pernah dilakukan oleh perusahaan asing. Koordinator global untuk penawaran ini termasuk Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, dan JPMorgan Chase.

Latar Belakang Perusahaan

SK Hynix adalah pemasok chip memori bandwidth tinggi (HBM) teratas di dunia, yang digunakan dalam sistem AI yang dibangun oleh pelanggan termasuk Nvidia. Perusahaan ini melampaui Samsung Electronics pada Juni 2026 untuk menjadi perusahaan tercatat paling berharga di Korea Selatan, dengan kapitalisasi pasar melampaui $1 triliun. Nilai pasarnya telah meningkat lebih dari tiga kali lipat pada tahun 2026 meskipun ada fluktuasi tajam pada saham chip global.

Permintaan yang Didorong AI

Kelebihan permintaan ini mencerminkan permintaan yang kuat untuk infrastruktur AI. SK Hynix telah melihat permintaan HBM melampaui pasokan, dengan kapasitas terjual habis hingga tahun 2026. Bank of America memperkirakan pasar HBM tahun 2026 akan mencapai $54,6 miliar, meningkat 58% dari tahun sebelumnya. Perusahaan telah mengalokasikan sekitar 30% dari total kapasitas wafernya untuk produksi HBM. Hasil dari penawaran ini akan digunakan untuk memperluas kapasitas manufaktur semikonduktor di Korea Selatan dan mengakuisisi peralatan produksi, termasuk pemindai ultraviolet ekstrem dari ASML.

Konteks Pasar

Meskipun ada volatilitas baru-baru ini di sektor semikonduktor global, dengan saham SK Hynix menurun sekitar 17% pada bulan Juli, minat berlangganan institusional sebagian besar tidak terpengaruh. Pelaku pasar percaya bahwa investor AS memiliki akses yang relatif terbatas ke produsen chip memori terkemuka Korea Selatan, dan premi kelangkaan, bersama dengan ekspektasi pertumbuhan jangka panjang yang terkait dengan AI, terus mendukung penawaran ini. Batasan dalam mengonversi saham yang tercatat di Korea Selatan menjadi ADR dapat membatasi arbitrase, yang berpotensi menyebabkan ADR diperdagangkan dengan premi.

Pertimbangan Risiko

Meskipun penawaran ini telah menghasilkan antusiasme yang signifikan, investor harus menyadari potensi risiko:

· Dilusi saham – Penerbitan 17,79 juta saham baru mewakili sekitar 2,5% dari total saham beredar
· Volatilitas saham – Saham SK Hynix turun 17% pada bulan Juli dan turun sekitar 9% dari harga referensi ADR
· Risiko siklus chip – Industri semikonduktor tetap siklis meskipun ada permintaan yang didorong AI

Intinya

Penawaran ADR senilai $28 miliar dari SK Hynix telah mencapai kelebihan permintaan beberapa kali lipat, didorong oleh permintaan institusional yang kuat dan posisi dominan perusahaan di pasar memori AI. Dengan perdagangan yang dijadwalkan mulai 10 Juli di Nasdaq, pencatatan bersejarah ini dapat mengubah cara investor global mengakses salah satu perusahaan semikonduktor terpenting di dunia.

#SKHynixADROversubscribed #AIchip #Semiconductor #NasdaqListing