Opini: Dividen Pfizer Lebih Berisiko dari yang Anda Pikirkan

Sulit untuk tidak menyukai imbal hasil dividen yang tinggi. Siapa yang tidak menginginkan lebih banyak dividen untuk uang mereka? Pfizer (PFE +1,75%) dan imbal hasilnya saat ini sebesar 7% pasti akan menarik perhatian Anda.

Namun ingatlah bahwa perusahaan yang menetapkan jumlah dividen, dan pasar yang menetapkan imbal hasil sahamnya. Imbal hasil setinggi Pfizer bisa menjadi peringatan bahwa Wall Street melihat masalah dan memperdagangkan saham dengan harga yang mencerminkan risiko tersebut.

Masalah bagi investor adalah sulit untuk melihat tanda bahaya yang jelas dalam dividen Pfizer — saat ini. Inilah mengapa hal ini jauh lebih berisiko daripada yang terlihat.

Sumber gambar: The Motley Fool

Dividen Pfizer terlihat dan terdengar aman, di permukaan

Analis Wall Street memperkirakan bahwa raksasa farmasi ini akan menghasilkan sekitar $2,99 per saham tahun ini. Itu kabar baik. Pfizer membayar $1,72 dalam bentuk dividen, jadi, setidaknya berdasarkan laba, rasio pembayaran sehat di 57%. Selain itu, tim manajemen telah cukup vokal tentang dividen. Pfizer mencatat bahwa mempertahankan dan mendukung dividennya adalah prioritas pada panggilan pendapatan kuartal pertama 2026 pada bulan Mei.

Itu akan beresonansi dengan investor. Perusahaan ini diuntungkan dari penjualan vaksin dan perawatan COVID-19 di tahun-tahun awal pandemi, tetapi telah berjuang sejak saat itu karena keuntungan itu mengering. Dividen Pfizer, terutama pada imbal hasil 7%, benar-benar menggerakkan jarum bagi investor yang mungkin memiliki kerugian modal yang belum direalisasi. Sahamnya masih 60% di bawah puncak tahun 2022.

Sayangnya, ada risiko sekarang dan di masa depan

Pfizer menghadapi tebing paten yang ditakuti selama beberapa tahun ke depan, ketika paten untuk beberapa produk utama kedaluwarsa; ini termasuk Eliquis, penjual teratasnya pada tahun 2025, dengan penjualan sekitar $8 miliar. Produk terkait COVID-nya, Comirnaty dan Paxlovid, secara gabungan, menghasilkan penjualan $6,7 miliar tahun lalu tetapi terus menurun tajam. Analis industri memperkirakan bahwa Pfizer bisa kehilangan $17 miliar dalam pendapatan dari portofolio yang ada pada tahun 2030.

Perusahaan sedang berupaya untuk menutup lubang itu dengan obat-obatan baru dari pipelinenya, tetapi profil keuangan Pfizer dapat berubah secara dramatis segera. Di atas itu, perusahaan tidak menghasilkan arus kas yang cukup untuk menutupi dividennya pada tahun 2025, mengalami kekurangan sekitar $700 juta. Dividen adalah biaya tunai, jadi itu adalah tanda bahaya, terlepas dari apa yang dikatakan laba berdasarkan prinsip akuntansi yang diterima umum (GAAP).

Perluas

NYSE: PFE

Pfizer

Perubahan Hari Ini

(1,75%) $0,41

Harga Saat Ini

$24,14

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$135BMarket kapitalisasi dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham yang tidak terdaftar, swasta, atau saham non-dagang kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham yang tidak terdaftar, swasta, atau saham non-dagang kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari Ini

$24,05 - $24,35

Rentang 52 Minggu

$23,11 - $28,75

Volume

16,5J

Volume Rata-rata

40,2J

Margin Kotor

65,16%

Imbal Hasil Dividen

7,25%

Apa yang harus dilakukan investor?

Pfizer tampaknya berkomitmen pada dividen untuk saat ini. Perusahaan memiliki $13 miliar dalam bentuk kas yang ada, jadi menggunakan itu tahun lalu untuk menutupi pembayarannya bukanlah akhir dari segalanya. Namun, sulit untuk menaruh banyak kepercayaan pada dividen dari satu kuartal ke kuartal berikutnya, karena rasio pembayaran tunai ketat dan ketidakpastian tentang beberapa tahun ke depan membayangi bisnis Pfizer.

Jika Anda membeli saham Pfizer untuk dividennya, Anda harus mempertimbangkan risiko-risiko ini, karena dividennya tidak sekokoh yang terlihat.