Hari ini ringkasan pasar saham AS: Ini hanya pembersihan yang sehat, gelombang AI baru setengah jalan

Hari ini sektor semikonduktor benar-benar turun cukup banyak, garis infrastruktur AI umumnya tertekan, beberapa saham turun lebih dari 5% selama perdagangan. Melihat angka akun terus turun, siapa pun akan merasa tidak nyaman, ini adalah reaksi emosional yang normal, bukan karena Anda tidak cukup rasional atau ada masalah dengan operasi Anda. Perasaan saya hari ini sama dengan Anda semua.
Selama Anda berada di pihak bullish dalam periode ini, kemungkinan besar hari-hari Anda tidak akan mudah. Perasaan tarik-menarik dan tidak nyaman yang Anda rasakan sekarang, banyak orang di pasar juga mengalaminya saat ini. Anda tidak berjuang sendirian.
Kesimpulan pertama: Penurunan ini pada dasarnya adalah pengembalian alami setelah kenaikan yang terlalu cepat
Ambil indeks Semikonduktor Philadelphia (SOXX) sebagai contoh, koreksi 15% hingga 25% di tengah tren kenaikan besar sebenarnya adalah fenomena yang cukup sehat. Fluktuasi pada level saham individu biasanya bahkan lebih besar. Ini adalah proses pertukaran dan penyerapan posisi yang normal dalam tren, bukan akhir dari tren. Lebih penting lagi, jika kita melihat seluruh gelombang industri AI sebagai kurva lengkap, penilaian pribadi saya adalah bahwa kita mungkin baru berada di sekitar setengah jalan sekarang, masih panjang jalan yang harus ditempuh ke depan.
Bertahan dengan sabar, serahkan sisanya pada waktu untuk berbunga
Menambah posisi saat harga turun dan bertahan dengan sabar adalah cara paling bodoh, tetapi juga cara termudah untuk mengalahkan orang pintar.
Dalam dua tahun terakhir, AI telah naik sangat cepat, dan valuasi telah mengalami beberapa kali koreksi di antaranya. Saya pikir itu adalah hal yang normal, bahkan bisa dikatakan hal yang pasti terjadi. Hampir setiap kali terjadi penyesuaian, pasar mulai mendiskusikan bahwa perdagangan AI sudah berakhir. Gelembung pecah. Kali ini benar-benar berbeda. Namun jika melihat ke belakang, suara-suara ini sudah muncul berkali-kali sebelumnya, tetapi industri AI tidak berhenti, masih berjalan langkah demi langkah hingga hari ini.
Setidaknya sampai hari ini, saya belum melihat sesuatu yang cukup untuk membuat saya membatalkan penilaian awal saya. Penyedia cloud terus meningkatkan belanja modal AI, kecepatan perusahaan dalam menerapkan AI masih meningkat, komersialisasi perusahaan model terdepan seperti OpenAI, Anthropic masih berakselerasi, konsumsi Token model besar masih tumbuh pesat, pusat data terus dibangun, permintaan untuk tautan infrastruktur AI seperti penyimpanan, jaringan, interkoneksi optik, dan pengemasan canggih belum tiba-tiba menghilang karena penurunan dua hari ini.
Berikan contoh, jika Anda membeli Bitcoin pada tahun 2019 atau 2023 dan memegangnya selama beberapa tahun berdasarkan teori siklus 4 tahun, Anda harus lebih memahaminya
Bahkan di pasar bullish, kembalinya 30% hingga 40% di tengah jalan untuk Bitcoin adalah normal, apalagi koin alt, yang sering mengalami pembersihan 70% hingga 80% beberapa kali. Tetapi jika Anda benar-benar bertahan hingga siklus empat tahun 2025 selesai dan melihat ke belakang, Anda akan menemukan bahwa pasar saham AS sebenarnya jauh lebih ramah.
Memegang saham AS, di pasar bullish, Anda paling banyak mengalami dua atau tiga kali koreksi sekitar 10% dalam setahun, dan fluktuasi saham individu sekitar 20% hingga 30%. Tetapi selama arahnya benar, harga terus naik, fundamentalnya juga sangat solid, perusahaan terus menghasilkan uang untuk Anda saat Anda tidur, perasaan ini sangat menenangkan.
Fundamental pasar saham AS saat ini masih sangat baik, profitabilitas perusahaan terus meningkat. Pasar saham AS benar-benar pasar di mana Anda bisa mendapatkan uang dengan stabil selama Anda memiliki cukup kesabaran, secara kasar memahami siklus, dan tahu di mana Anda berada sekarang. Karena di belakangnya ada sistem keuangan yang stabil dan sistem hukum yang stabil, dan beberapa raksasa teknologi tidak mungkin mengurangi belanja modal pada saat ini (tahun ini belanja modal pasti 725 miliar dolar, hanya akan lebih banyak, tidak akan berkurang, tahun depan diperkirakan 1 triliun, tahun 2028 tidak tahu, titik balik saya perkirakan pada akhir 2027)
Sekarang masih merupakan perlombaan senjata, Amerika Serikat dan China juga terus bersaing di jalur AI ini, dan perusahaan model terdepan seperti OpenAI, Anthropic bahkan belum go public, masih banyak cerita yang bisa diceritakan nanti.
Saya memperkirakan perubahan bearish total terjadi pada akhir 2027 hingga pertengahan 2028, sekarang masih dalam pasar bullish. Selama masih di pasar bullish, tenangkan pikiran, bertahanlah dengan sabar, jangan gunakan leverage, usahakan beli saham biasa atau leap call yang jatuh tempo Januari 2028, lalu tambah posisi di garis rata-rata kunci (ini akan dibahas nanti).
Jadi, saya harap semua orang bisa membiarkan logika mengalahkan emosi. Selanjutnya, saya akan merinci kejadian spesifik hari ini untuk Anda.
Iran kembali menyalakan Selat Hormuz
Awalnya hari itu secara teknis cukup stabil, saham chip memantul, S&P juga secara stabil menguji level tinggi, sampai pukul 3 sore waktu AS timur muncul berita besar - Iran kembali menembak kapal tanker komersial di Selat Hormuz, kali ini targetnya adalah tiga kapal milik Qatar dan Arab Saudi, karena kapal tanker ini beralih ke jalur Oman yang didukung AS, memicu pembalasan militer Iran. Meskipun tidak ada korban jiwa, gencatan senjata yang rapuh itu runtuh, dan AS segera mencabut izin penjualan minyak yang sebelumnya diberikan kepada Iran. Berita itu membuat harga minyak mentah melonjak lebih dari 3%, kembali ke atas $70, dan imbal hasil obligasi 10 tahun AS juga naik cepat ke atas 4,5%. Risiko geopolitik mendadak ini langsung mengganggu kenaikan sektor keuangan yang sedang berlangsung, saham bank besar dan regional turun drastis menjelang penutupan, akhirnya ditutup di titik terendah hari itu. Trump sebelumnya juga membuat pernyataan keras, mengatakan AS bisa menghancurkan semua pembangkit listrik dan infrastruktur Iran dalam satu sore, ditambah pemakaman mantan pemimpin tertinggi Iran akan berakhir pada 9 Juli, sentimen domestik sudah tinggi, Netanyahu akan terbang ke Washington minggu depan untuk bertemu Trump membahas masalah Iran, garis geopolitik ini sulit mendingin dalam jangka pendek. Saya menduga presiden besar kembali melakukan long minyak, oversold harian selama 20 hari harus ada rebound teknis, resistance jangka pendek sma 200 74, ema 200 78,4 dan gap 84, ini kemungkinan besar hanya rebound teknis, lalu akan turun lagi, karena vix tidak bereaksi terlalu besar terhadap ini. Jangka pendek bisa pantau ETF XLE.
Laporan laba Samsung yang lebih baik dari ekspektasi menjadi pemicu penurunan semikonduktor
Samsung Electronics mengumumkan laporan kuartalan bersejarah, laba operasi melonjak 19 kali lipat secara tahunan, laba satu kuartal bahkan melebihi ekspektasi laba setahun penuh 2025, menjadikannya salah satu perusahaan paling menguntungkan di dunia.
Namun, laporan yang sangat cemerlang ini berubah menjadi perangkap likuiditas di pasar. Salah satu interpretasi adalah bahwa pendapatan Samsung memang sesuai ekspektasi pasar, tetapi tidak memenuhi ekspektasi yang beredar secara pribadi di kalangan Wall Street, artinya laporan 100 poin diharapkan 120 poin oleh Wall Street. Meskipun kuartal ini persediaan bahkan habis terjual karena permintaan yang terlalu kuat, dan direncanakan menaikkan harga 20%. Kekhawatiran yang lebih dalam adalah bahwa Samsung menghasilkan uang terlalu banyak, apakah itu berarti menekan ruang laba dari tautan lain di rantai industri AI, logika yang mirip dengan ketika Apple untung besar dan diartikan sebagai mengambil untung dari rantai pasokan. Hasilnya adalah berita baik menjadi berita buruk, indeks komposit Korea turun drastis, saham Samsung domestik turun 7% hingga 9%, SK Hynix anjlok lebih dari 10%, sentimen jual ini dengan cepat menyebar ke pasar saham AS. Tapi sekarang pasar saham Korea sudah stabil, lihat apakah EMA 50 7800 bisa kembali, saya pikir SK Hynix akan ada penurunan di bawah, lalu memantul dari garis tren turun dan EMA 20 2400000, lalu koreksi lagi (Gambar 1). Koreksi akan selesai sebelum laporan laba raksasa teknologi, bulan ini ada laporan laba SK Hynix, menekan ekspektasi sebelum laporan laba akan naik setelahnya.
Teknis: S&P relatif tahan banting, Nasdaq dan saham kapitalisasi kecil lebih tertekan
S&P 500 pada hari itu masih bertahan di garis rata-rata 5 hari, ditutup sebagai doji sepanjang hari, meskipun hanya kurang dari 2% dari rekor tertinggi, tetapi pada hari itu terjadi false breakout setelah gagal menembus garis tren turun dari puncak dan kembali ke bawah garis.
Rentang 749 hingga 750 adalah titik pemisah bullish-bearish utama saat ini. Jika bisa merebut 750, kemungkinan akan naik ke atas 752; jika jangka pendek turun di bawah titik terendah intraday (sekitar 745), maka mungkin turun lebih lanjut ke 740 atau bahkan menguji ulang titik terendah bulan Juni di 723. Secara teknis yang lebih halus, MACD harian masih dalam formasi bullish yang naik, menunjukkan saluran uji rekor tertinggi belum tertutup, tetapi MACD dan RSI 30 menit menunjukkan divergensi bearish ganda, berarti akan ada koreksi sehat atau konsolidasi satu jam dalam jangka pendek, mungkin 1-2 hari lalu naik lagi ke resistance di atas.
Nasdaq (Q) lebih tertekan, meskipun jangka pendek muncul divergensi bullish MACD dan RSI, tetapi belum sepenuhnya dikonfirmasi hingga penutupan. Jika bisa membuka dengan bar energi hijau untuk mengkonfirmasi divergensi bullish ini, Q berpeluang memulai rebound satu jam untuk merebut garis rata-rata 5 hari; tetapi di atas Q terakumulasi banyak tekanan jual institusi, fokus pada resistance 720.
Russell 2000 (IWM) adalah yang terburuk secara teknis, sudah mengkonfirmasi sinyal pembalikan puncak harian, di grafik harian muncul divergensi bearish MACD tiga kali dan RSI empat kali yang sangat jarang, menunjukkan momentum kenaikan sebelumnya sudah sangat habis, pintu untuk menguji batas bawah bulanan atau bahkan memulai koreksi mingguan sudah terbuka. Saat ini IWM sudah berada di zona risiko sangat tinggi di luar kisaran tahunan 2026. Jika tidak bisa membentuk higher low yang kuat, kemungkinan besar bear akan terus mengendalikan pasar.
Rotasi sektor: Dana tidak keluar, masih berotasi
Meskipun sektor semikonduktor tertekan jelas, pasar tidak mengalami crash total, dana menunjukkan karakteristik rotasi yang jelas. Sektor jasa komunikasi (Google, Meta), perawatan kesehatan, barang konsumen defensif yang bukan inti AI sebagian besar hijau, sektor energi menjadi yang terbaik karena lonjakan harga minyak, naik lebih dari 2,6% pada satu titik. Saat perangkat keras mengalami pembersihan, saham perangkat lunak naik berlawanan arah. Rotasi sektor yang cepat ini membuat indeks terlihat stabil, tetapi juga membuat operasi pada level saham individu jauh lebih sulit, mengejar kenaikan dan menjual saat turun mudah terjebak di kedua sisi.
Beberapa pergerakan menarik di level saham individu
Tesla terus melemah hari ini, sempat turun lebih dari 4% lagi. Jika menembus level psikologis penting $400, secara teknis ada risiko turun ke support $390, tetapi kemungkinan besar akan berkinerja baik sebelum laporan laba. Bulan Juli bisa pantau short covering MAGS sebelum laporan laba.
Boeing relatif tahan banting, mengaktifkan lini perakitan akhir keempat untuk 737 Max guna meningkatkan kapasitas, saat ini membentuk struktur higher low, dalam beberapa minggu ke depan berpotensi menguji rentang resistance $243 hingga $255.
ETF XLE energi menguat secara kolektif karena lonjakan harga minyak, Occidental Petroleum naik hampir 6%, Chevron, Exxon Mobil juga kuat.
ETF XLV perawatan kesehatan naik 1,54% hari ini.
Nvidia menjadi tempat perlindungan dana
Di sektor semikonduktor yang berdarah-darah, Nvidia pada hari itu menunjukkan kinerja yang sulit ditandingi. Intraday sempat turun lebih dari 2% saat pembukaan, tetapi dengan cepat ditarik naik menjadi hijau, kontras dengan kinerja keseluruhan sektor, digunakan oleh dana sebagai alat lindung nilai terhadap risiko sistemik sektor.
Jalur chip memori juga menunjukkan ketahanan yang cukup besar, institusi jelas bertahan di level rendah pada SanDisk, Micron, ETF Korea, dan AMD, terutama SanDisk, meskipun telah turun 36% dari puncak, tetapi setelah mencapai garis rata-rata 55 hari, cepat naik, hampir membentuk doji dengan ekor bawah panjang di harian, bertahan kuat di level Fibonacci 61,8%, menunjukkan dukungan beli di bawah cukup solid.
Tiga raksasa peralatan semikonduktor (Applied Materials, KLA, ASML) juga semuanya tepat berada di sekitar garis rata-rata 55 hari masing-masing. Bagi dana yang sebelumnya melewatkan, ini adalah titik masuk yang ditunggu-tunggu oleh para teknisi. Ini kemungkinan besar akan ada rebound.
Dalam jangka pendek, pelanggaran teknis indeks semikonduktor akan menyakitkan, tetapi fundamental belum terbantahkan (saya gambar analisis dengan grafik mingguan, Gambar 2)
Grafik mingguan SOXX menunjukkan lilin bearish engulfing. Karena Juli dan Agustus banyak laporan laba perusahaan semikonduktor, laporan laba kemungkinan besar bagus. Ekspektasi ditekan sebelum laporan laba, setelah laporan laba kemungkinan besar naik. Saya pikir SOXX mingguan akan membentuk bear flag, konsolidasi naik hingga suatu saat di bulan Agustus, lalu karena faktor musiman pemilu paruh waktu, turun lagi ke September, Oktober. Target garis tren SOXX pada September, Oktober adalah sekitar 500, kira-kira juga posisi weekly ema 20. Saya mengatakan ini tentu bukan untuk menimbulkan kepanikan. Pola grafik telah terbentuk, saya akan memberikan strategi respons yang sesuai untuk semua orang. Strategi respons saya adalah menambah posisi secara bertahap, misalnya saham SK Hynix di ema 50 dan ema 100. Untuk penyimpanan, nanti semuanya pindah ke SK Hynix. Untuk optik, Lite, Cohr, NOK di ema 200 dan sma 200, GLW di ema 100. Tapi juga harus lihat subsektor tertentu dalam semikonduktor, misalnya optik. Optik mungkin pada pertengahan hingga akhir Juli koreksi level menengah akan berakhir, lalu musim laporan laba optik. Saat ekspektasi ditekan sangat rendah, seringkali kinerja setelah laporan laba akan bagus. Asalkan sedikit melampaui ekspektasi, bear akan dikalahkan oleh bull.
Kesimpulan
Hari ini saya sudah berbicara banyak tentang geopolitik, interpretasi laporan laba, bentuk teknis. Pada intinya semua menjawab pertanyaan yang sama: sekarang, apakah masih bisa bertahan? Jawaban saya tidak berubah. Jangka pendek bearish adalah fakta, akun tidak nyaman juga fakta, tetapi kedua fakta ini tidak bisa membatalkan fakta yang lebih besar bahwa siklus industri AI belum berakhir.
Jika Anda percaya pada tren industri dalam skala beberapa tahun, maka fluktuasi dua hari ini pada dasarnya hanyalah noise kecil pada kurva tersebut. Yang benar-benar menentukan apakah Anda pada akhirnya akan menghasilkan uang bukanlah apakah Anda berhasil menghindari setiap koreksi, tetapi apakah Anda telah dikeluarkan dari pasar oleh kepanikan jangka pendek sebelum arah benar-benar berubah menjadi buruk. Selama sekarang masih pasar bullish, jika Anda bisa memastikan itu, Anda tidak akan terlalu panik.
Bertahan dengan sabar, serahkan sisanya pada waktu untuk berbunga.