10 Tahun Kemudian: 5 Pelanggar Aturan yang Kurang Dikenal

Hari ini di papan reklame adalah 5 Pelanggar Aturan yang Kurang Dikenal (dari 11 November 2015) yang menampilkan perusahaan yang menyediakan solusi dapur komersial, beberapa perubahan nama besar, beberapa akuisisi yang bahkan lebih besar, dan perusahaan penghiasan kayu alternatif. Kontributor Fool lama Anders Bylund bergabung dengan salah satu pendiri Motley Fool David Gardner dalam perjalanan melalui waktu ini untuk berbagi apa, mengapa, dan kapan saham-saham ini berjalan melalui dekade ini.

Untuk menonton episode lengkap dari semua podcast gratis The Motley Fool, kunjungi pusat podcast kami. Saat Anda siap untuk berinvestasi, lihat daftar 10 besar saham untuk dibeli ini.

Transkrip lengkap ada di bawah ini.

Podcast ini direkam pada 12 November 2025.

David Gardner: Sepuluh tahun yang lalu minggu ini, 11 November 2015, kami meluncurkan sampel lima saham kedua kami. Lima Pelanggar Aturan yang kurang dikenal. Kurang dikenal. Tidak satu pun dari mereka adalah nama rumah tangga. Bahkan, saya akan mengatakan bahkan hari ini, 10 tahun kemudian, berapa banyak orang yang benar-benar mengenali nama perusahaan seperti Middleby atau Globus Medical? Nah, hari ini kita menyalakan mesin waktu 10 tahun ke minggu yang sama untuk melihat apa yang sebenarnya terjadi melalui resesi, pandemi, akuisisi, dan semua kejutan yang bisa diberikan satu dekade. Kami akan mencetak pengembalian kami terhadap S&P 500, kemudian menjawab pertanyaan-pertanyaan yang penting. Terutama, apa yang kami lakukan dengan benar? Apa yang kami lakukan salah? Apakah kami melewatkan sesuatu? Saya telah mengundang penulis Motley Fool lama Anders Bylund untuk bergabung dengan saya saat kita membahas beberapa pelajaran yang dapat Anda gunakan dalam perjalanan 10 tahun Anda berikutnya, lima Pelanggar Aturan yang kurang dikenal, 10 tahun kemudian. Hanya di Rule Breaker Investing minggu ini.

Selamat datang kembali di Rule Breaker Investing. Tiga puluh kali saya memilih sampel lima saham di acara ini, 30 kali saya berkata, Ini temanya, ini keranjangnya. Mari kita kalahkan pasar dan belajar beberapa pelajaran hebat bersama. Nah, seperti yang ditunjukkan sejarah, kami mengalahkan pasar, tidak setiap kali, tetapi sebagian besar sampel ini dipilih untuk memainkan permainan yang berlangsung tiga tahun, dan kami menang. Kami mengalahkan S&P 500. Tiga tahun hanyalah tiga tahun. Saya jauh lebih tertarik untuk melihat bagaimana mereka bermain dalam jangka waktu yang paling berarti, bagi saya, jangka panjang. Dengan setiap tahun yang berlalu di podcast ini, kami melakukan ulasan check-in Palooza, 1, 2, dan 3 tahun kemudian untuk melihat bagaimana saham-saham ini berkinerja, tetapi kemudian kami mengakhirinya. Kami hanya mengatakan setelah tiga tahun, kami selesai. Kami akan menghabiskan seluruh waktu kami di episode ulasan Palooza jika kami terus memperbarui setiap dari 35 sampel saham ini setiap tahun, namun, pada bulan September tahun ini, hanya 10 minggu yang lalu, seri baru ini lahir.

Setiap 10 minggu, kami akan membuka kapsul waktu. Itu adalah sampel lima saham masa lalu yang mencapai ulang tahun ke-10 minggu ini. Kami akan memberi skor setiap pilihan dengan bobot yang sama dari tanggal tayang asli. Kami akan melihat pengembaliannya, dibandingkan dengan S&P 500 selama periode yang sama. Kemudian kami melakukan pekerjaan nyata, apa yang kami lakukan dengan benar, apa yang salah. Nah, sebenarnya, saya tidak akan melakukan sebagian besar pekerjaan nyata. Saya akan mengundang teman Motley Fool untuk membantu saya melakukan pekerjaan itu. Minggu ini, penulis kontrak penuh lama Anders Bylund bergabung dengan saya untuk berdiskusi bersama apa yang diajarkan dekade ini kepada kita semua sebagai investor. Kami akan menyelesaikan di akhir dengan hasil keseluruhan sampel, mungkin pandangan cepat ke depan untuk setiap perusahaan. Itu 10 tahun kemudian, tidak hanya menjaga skor, tetapi belajar bagaimana dan mengapa Pelanggar Aturan menang dan kadang-kadang kalah juga. Anders Bylund telah menjadi kontributor Motley Fool sejak 2006, sebagian besar menulis setiap hari di sisi gratis, artikel fool.com kami tentang saham yang bergerak dalam berita. Tapi dia juga melakukan beberapa tugas untuk newsletter premium kami di sepanjang jalan. Anders bermain banyak catur dan gitar di waktu luangnya sambil melihat tiga anaknya melewati kuliah dan sekolah menengah. Selamat datang, Anders, di Rule Breaker Investing.

Anders Bylund: Baik, terima kasih, Dave. Terima kasih telah membawa saya untuk ini. Ini menarik. Ini suatu kehormatan, sungguh. Saya senang berada di sini.

David Gardner: Anders, Anda telah menulis untuk perusahaan kami sejak 2006. Apakah Anda ingat pertama kali mengklik ke Mole Evol? Apakah itu di AOL dulu atau di web?

Anders Bylund: Tidak, saya di web. Saya adalah pembaca selama dua atau tiga tahun sebelum saya melamar pekerjaan. Tapi saya ingat artikel pertama saya di sini. Itu adalah Volvo terus berjalan, bagian truk dari Volvo, bukan mobil penumpang. Saya tidak menulis tentang itu lagi, tapi itu yang pertama.

David Gardner: Saya suka bahwa Anda mengingat itu, Anders. Beberapa pendengar kami yang cerdik mungkin mendeteksi bahwa Anda berbicara lebih dari satu bahasa. Bisakah Anda mengingatkan saya dari mana Anda berasal dan kapan Anda pertama kali datang ke Amerika Serikat?

Anders Bylund: Lahir dan besar di Swedia. Kemudian saya bertemu seorang gadis secara online pada tahun 1995 ketika online hampir tidak ada. Saya tidak benar-benar tahu bagaimana itu berhasil, tapi itu dia. Dia masih istri saya hari ini, dan itulah mengapa saya pindah ke Florida pada tahun 1997.

David Gardner: Itu luar biasa. Anders, kapan minat Anda pada pasar saham pertama kali berkembang? Saya berharap semua orang di Amerika Serikat peduli tentang itu, apalagi semua orang di Swedia. Saya merasa Anda adalah jenis yang lebih langka dari negara asal Anda, tetapi dari mana minat Anda pada pasar saham berasal?

Anders Bylund: Pekerjaan pertama saya setelah kuliah adalah untuk CSX, perusahaan kereta api. Di sisi teknologi, saya menjalankan sistem komputer mereka sebagai administrator sistem untuk mereka, dan mereka memiliki rencana 401(k) yang terdengar seperti ide yang bagus. Untuk mengetahui apa yang saya lakukan dengan itu, saya mulai membaca Fool, misalnya, dan itu ternyata menjadi salah satu hal favorit saya untuk dilakukan ketika saya tidak bekerja. Minat itu semakin dalam dari sana, dan beberapa tahun kemudian, saya melihat lowongan pekerjaan di fool.com, kami mencari penulis sekarang. Itu ternyata menjadi apa yang saya lakukan di perguruan tinggi. Hal komputer itu benar-benar pekerjaan sampingan, idenya adalah sementara saya mengerjakan novel Amerika Hebat atau sesuatu, tapi itu tidak benar-benar berjalan seperti itu. Saya kembali ke menulis dengan cara itu, dan John Reeves, yang mempekerjakan saya saat itu, mengatakan lebih mudah mengajar seorang penulis untuk berinvestasi daripada mengajar seorang investor cara menulis. [laughs] Itulah cara saya mendapatkan pekerjaan.

David Gardner: Itu bagus. Anda merujuk pada penulis/editor Motley Fool lama, saya tidak tahu, Fool About Town, John Reeves. Saya senang mendengar nama itu lagi. Sebelum kita beralih ke Middleby, perusahaan pertama kami, Anders, CSX, masih perusahaan publik, masih kereta api yang cukup kuat. Apakah Anda memiliki saham? Apakah Anda punya pendapat tentang kereta api atau CSX?

Anders Bylund: Saya tidak memiliki saham di dalamnya atau kereta api mana pun, bahkan Berkshire, yang akan dihitung sebagai kereta api hari ini. Saya menjauh dari industri itu dari waktu ke waktu, dan saya masih kenal orang yang bekerja di sana dan semua itu, tapi itu bukan lagi minat saya. Saya lebih di sisi teknologi, jadi tidak masalah apa industri dasarnya.

David Gardner: Itu masuk akal bagi saya, Anders, karena satu hal yang Anda dan saya nikmati bersama selama bertahun-tahun adalah mentalitas Pelanggar Aturan, dan saya sangat menghargai banyak artikel Anda. Anda dan saya berbagi beberapa saham yang sama di portofolio kami. Masuk akal bahwa Anda tidak jatuh cinta dengan kereta api dan mungkin lebih dengan teknologi. Baiklah, mari kita mulai dengan perusahaan yang agak industri yang teknologinya cukup berarti. Kami memiliki lima saham yang pulih dari lima Pelanggar Aturan yang kurang dikenal. Kami akan melakukannya satu per satu. Kami akan melakukannya secara alfabetis, yang merupakan cara saya menyajikannya di podcast itu, 11 November 2015. Omong-omong, pendengar yang cerdik dipersilakan untuk kembali dan mendengarkan lagi. Itu hanya 17 menit, dan itu bisa menjadi persiapan yang baik untuk podcast minggu ini. Tapi saya akan merangkum pemikiran saya saat saya bertanya kepada Anders setiap kali, apa yang terjadi sejak itu? Mari kita mulai dengan Middleby Corporation, ticker simbol MIDD. Nah, setiap kali kita kembali sejauh ini di acara ini, kita mengeluarkan mesin waktu Investing Pelanggar Aturan kami. Anders, apakah Anda siap untuk mengikat sabuk dengan saya saat kita bersiap untuk kembali 10 tahun ke waktu minggu ini?

Anders Bylund: Tentu, ayo pergi.

David Gardner: Tahun 2015. Middleby adalah pembangkit tenaga listrik yang tenang di balik dapur dunia, baik komersial maupun residensial. Itu paling dikenal untuk oven industri dan baru-baru ini untuk mengakuisisi Viking Range. Sekarang, Middleby dipimpin oleh CEO Dinamis Selim Bassoul, yang saya puji sebagai salah satu CEO favorit saya yang masih hidup. Model pertumbuhan Middleby melalui akuisisi telah membangunnya menjadi pemasok global untuk restoran cepat saji dan fine dining, dengan teknologi dan otomatisasi mendorong apa yang mereka sebut Dapur Masa Depan. Bassoul membayangkan setengah dari semua dapur komersial menjadi otomatis pada tahun 2020, memposisikan Middleby sebagai arsitek tak terlihat di balik transformasi itu. Sekarang, mendengarkan kembali, keyakinan saya datang dari inovasi stabil Middleby dan tentu saja kepemimpinan visioner Selim Bassoul. Anders, saya menyukai kemampuannya untuk mengambil merek regional kecil menjadi global, menambahkan teknologi dan efisiensi di sepanjang jalan. Itu adalah akumulator bawah radar yang cerdas mengotomatiskan dapur masa depan. Anders Bylund, sebelum kita membahas angka-angka untuk yang satu ini, hanya pemikiran awal yang Anda miliki tentang Middleby?

Anders Bylund: Middleby selalu menarik bagi saya karena ini bukan merek yang Anda lihat setiap hari, tetapi Anda melihat merek mereka di mana-mana, seperti saya tidak bisa tidak mencari oven turbo shop setiap kali saya pergi ke tempat sandwich. Itu salah satu yang besar mereka, dan mereka masih ada lebih dari sebelumnya, sejujurnya. Hal-hal telah berubah. Mereka memiliki beberapa tahun buruk. Setelah krisis inflasi tahun 2022, di bawah manajemen yang berbeda dan semua itu. Strategi mereka telah berubah sedikit, dan sekarang mereka bekerja untuk memisahkan beberapa merek lain menjadi perusahaan mandiri yang terpisah, dan itu khususnya tampaknya menjadi beberapa ciptaan Selim yang mereka lepaskan sekarang, sebagian besar pemrosesan makanan. Saya tidak tahu apakah saya menyukai perubahan strategi itu, tetapi seseorang pasti telah menghitung angka-angka dan menemukan bahwa itu adalah cara yang harus ditempuh. CEO baru mereka, Tim Fitzgerald, adalah CFO mereka selama bertahun-tahun. Jika ada yang tahu angka, seharusnya dia, saya kira, tapi hal-hal telah berubah, dan itu bukan perusahaan yang sama. Ini adalah organisasi payung yang sama di atas 100 merek, tapi rasanya tidak sama.

David Gardner: Hanya melihat perusahaan hari ini dan sekarang, tentu saja, kinerja numerik yang telah saya hasilkan untuk saham ini untuk sampel ini selama 10 tahun minggu ini. Saham saat itu di $112,84. Hari ini, sekitar 124. Naik 10% dalam 10 tahun. Sekarang, pasar saham secara keseluruhan selama 10 tahun terakhir naik 228,8%. Saya bahkan bisa membawanya ke satu tempat desimal. Kami merekam sore hingga sore hari, Selasa, 11 November, tepat 10 tahun kemudian. Di bawah saham naik 10%. Pasar naik 229%. Oleh karena itu, Middleby Corporation jauh di belakang pasar dan tidak lagi memiliki CEO visioner yang saya sukai saat itu. Faktanya, seperti yang pasti Anda sebutkan, Selim Bassoul telah pindah ke Six Flags, merek hiburan yang akan diketahui banyak orang Amerika, dan perusahaan itu sendiri telah melalui merger dan akuisisi. Ini adalah waktu yang menarik bagi CEO Bassoul, yang membangun Middleby menjadi monster akumulasi selama 15 tahun atau lebih menjelang saya memilih saham untuk sampel ini. Sekarang, untuk masing-masing kehormatan ini, saya meminta Anda untuk memberi kami mungkin dua atau tiga alasan mengapa saham itu melakukan apa yang dilakukannya. Sekarang, melihat kembali ke Middleby setelah saya memberikan kinerja ini, keuntungan 10%, apa 2-3 alasan besar dalam pikiran Anda untuk ini terjadi?

Anders Bylund: Bagian kunci dari strategi Middleby adalah membeli perusahaan yang lebih kecil dan memanggangnya ke dalam merek mereka dan ke dalam paket keseluruhan mereka. Anda mendapatkan segalanya dari oven ke unit AC hingga pemrosesan makanan, semua yang Anda butuhkan untuk menjalankan dapur profesional dan dapur rumah akhir-akhir ini, berkat merek Viking dan akuisisi lainnya. Tapi itu strategi yang mahal, dan sulit untuk melakukannya ketika suku bunga tinggi dan sulit untuk mendapatkan kesepakatan bank yang baik. Itu telah bekerja melawan mereka sejak 2022, setidaknya, dan bisa dibilang sebelum itu juga.

David Gardner: Pertumbuhan melalui akuisisi, Anders sendiri bisa sangat akretif dan berorientasi pertumbuhan pada awalnya. Tapi saat perusahaan menjadi lebih besar dan lebih sukses di bidangnya, mulai menjadi lebih sulit untuk menemukan akuisisi dalam skala yang akan membuat perbedaan.

Anders Bylund: Itu benar. Setelah Anda membeli semua barang bagus, apa yang tersisa? Kualitas harus menurun seiring waktu. Entah itu atau harga naik karena Anda akan memiliki orang lain yang menawar untuk kesepakatan yang sama.

David Gardner: Poin bagus.

Anders Bylund: Tidak mudah, bahkan jika Anda adalah CFO selama 10 tahun.

David Gardner: Nah, ini adalah perusahaan, seperti yang Anda sebutkan, Anders, di mana CFO telah menjadi CEO juga. Apakah Anda memiliki pemikiran lain dalam pikiran yang menjelaskan 10 tahun terakhir Middleby?

Anders Bylund: Ini tidak begitu banyak menjelaskan bagaimana itu terjadi. Saya pikir Anda sudah melihat itu, tetapi hasilnya adalah bahwa itu telah diperdagangkan sideways selama 10 tahun. Ada lonjakan besar naik dan turun, dan hasil akhirnya adalah bahwa itu telah tumbuh, tetapi sahamnya belum. Akibatnya, nilainya sederhana hanya 10,5 kali arus kas dan 13 kali forward price to earnings. Mungkin itu ticker yang layak untuk dilihat akhir-akhir ini, tetapi Anda harus menetapkan ekspektasi yang sederhana karena itu bukan mesin pembelian yang tumbuh cepat seperti dulu.

David Gardner: Terima kasih banyak. Saya pikir pada akhirnya, Anda dan saya akan merenungkan kelompok saham ini secara keseluruhan, dan pemikiran tambahan yang mungkin kita miliki tentang Middleby, bisa kita simpan sampai saat itu. Tapi terima kasih untuk saham nomor 1, dan itu adalah Middleby. Sekali lagi, naik 10%, pasar naik 229%. Mari kita lihat apa yang terjadi dengan saham nomor 2. Yang ini telah berganti nama. Sepuluh tahun yang lalu, saat saya memperkenalkan saham nomor dua dalam sampel ini, itu adalah MicroStrategy. Sekarang, pada tahun 2015, MicroStrategy adalah kisah comeback dari abu dotcom. Itu adalah pionir intelijen bisnis awal yang masih dipimpin oleh pendirinya yang intens dan kadang-kadang mempolarisasi, Michael Saylor. Perangkat lunak perusahaan membantu perusahaan mengubah data menjadi wawasan, tepat saat revolusi seluler dan Cloud membentuk kembali bagaimana informasi mengalir. Saya menggambarkan Saylor saat itu sebagai visioner yang telah melihat gelombang data datang dan membangun untuk itu sejak awal. Bahkan jika Wall Street menghukum sahamnya setelah laporan pendapatan yang buruk pada Oktober itu, perusahaannya kecil. Itu memiliki kapitalisasi pasar sekitar $2 miliar, tetapi bertujuan pada kebutuhan yang luas dan berkembang untuk analitik di dunia yang dipenuhi data. Sekarang, alasan saya untuk saham ini dan penyertaannya dalam sampel ini sederhana. Saya percaya pada kegigihan pendiri visioner, pada nilai strategis data yang meningkat. Itu adalah pukulan 12 saya di sini, dan MicroStrategy di bawah Saylor tampak seperti penyintas yang berubah menjadi inovator, diposisikan untuk menaiki gelombang berikutnya dari intelijen perusahaan, perusahaan yang diabaikan dengan potensi yang belum selesai. Sekarang, Anders, sebelum saya memberikan angka, pemikiran awal Anda tentang perusahaan ini, yang telah mengubah namanya?

Anders Bylund: Tidak, itu benar. Mereka mengubah nama dari MicroStrategy menjadi Strategy awal tahun ini, dan itu setelah ada untuk waktu yang lama. Michael Saylor melakukan iklan Super Bowl pada tahun 2000 di puncak gelembung dotcom sebelum meletus dan memasarkan bisnis analitik data perusahaannya dan berjalan di sekitar stadion dan terlihat seperti pria keren, dan semua itu.

David Gardner: [laughs] Saya benar-benar lupa tentang itu.

Anders Bylund: Anda dapat mencarinya di YouTube hari ini. Semuanya abadi di Internet. Tapi hal-hal telah berubah. Mereka masih menjalankan bisnis itu. Itu masih sesuatu yang menghasilkan uang. Tapi itu benar-benar hanya sumber pembiayaan lain untuk pembelian Bitcoin mereka. Pada tahun 2020, di puncak hal besar berikutnya, pandemi, mereka mengalihkan rencana bisnis mereka dari membuat perangkat lunak menjadi berinvestasi di Bitcoin. Idenya adalah menjadi maksimalis Bitcoin. Ini adalah satu-satunya aset yang layak disimpan dalam jangka panjang jika Anda menginginkan itu, dan idenya adalah saat Bitcoin naik seiring waktu, maka jika uang Anda diinvestasikan di tempat lain, misalnya, dolar, Anda rugi. Mereka melakukan banyak itu. Ada rencana 21-21 di mana mereka meminjam $21 miliar dan mengumpulkan 21 miliar lagi dari penjualan saham selama beberapa tahun ke depan untuk membeli lebih banyak Bitcoin.

David Gardner: Wow.

Anders Bylund: Ini adalah hal all-in, dan itu tergantung pada bagaimana Bitcoin bekerja, apakah itu ide yang bagus atau tidak. Sejauh ini baik-baik saja, tapi Anda tidak pernah tahu.

David Gardner: Nah, Anda mungkin telah melakukan pekerjaan yang baik, Anders, sudah mencakup sebagian mengapa saham ini telah melakukan apa yang telah dilakukannya, tapi biarkan saya menghentikan Anda di sana hanya untuk memberikan kinerja. Ini adalah pembuka mata. Ini adalah saham yang telah mendorong sampel ini, dan spoiler alert, tidak ada satu pun dari saham lain yang melakukan sesuatu seperti apa yang telah dilakukan saham ini. Spoiler alert lebih lanjut. Saya tidak tahu 10 tahun yang lalu bahwa salah satu dari ini akan terjadi dengan cara yang terjadi. Berikut angka-angkanya. Kami memilih Strategy di $17,49 pada 11 November 2015. Hari ini, dari 17,5 menjadi 235,5, yang berarti saham ini naik 1.249%.

David Gardner: Kami hanya akan menyebutnya 1250 melawan 229% pasar. Saham ini sendiri, telah mengungguli pasar saham, S&P 500, lebih dari 1.000 poin persentase. Sekarang, kami akan memberikan hasil keseluruhan di akhir podcast ini. Tapi, Anders, ini benar-benar mengejutkan. Mereka di antara kita yang bersedia membiarkan perusahaan berevolusi dan beradaptasi dan berubah menjadi kupu-kupu berikutnya mereka, ini bukan kupu-kupu yang saya harapkan sama sekali, namun ini telah menjadi pemain yang luar biasa. Biarkan saya bertanya kepada Anda, apa beberapa alasan dalam pikiran Anda mengapa saham ini sekarang naik 13 kali lipat nilainya.

Anders Bylund: Penggerak fundamental dari itu adalah bahwa Bitcoin naik [LAUGHTER] penggerak fundamental dari itu ada dua. Ini adalah hal orang bodoh yang lebih besar. Itulah cara Warren Buffett melihat Bitcoin. Itu hanya bernilai apa pun yang seseorang bersedia membelinya dari Anda, dan dalam beberapa hal, dia benar. Ini benar-benar hanya sistem akuntansi dengan buku besar transaksi terenkripsi yang berbeda, dan hanya itu. Dari perspektif itu, itu benar-benar hanya bernilai apa pun yang orang lain ingin bayar untuk itu. Di sisi lain, memproduksi lebih banyak Bitcoin adalah analog. Ada di whitepaper dan semuanya bahwa itu analog dengan produksi emas di mana penambang emas berinvestasi dalam peralatan pertambangan dan waktu dan uang yang dihabiskan untuk benar-benar menggunakannya. Untuk menggali emas dari tanah, Bitcoin, Anda berinvestasi dalam perangkat keras dan tenaga listrik untuk menghasilkan lebih banyak Bitcoin dan itu adalah hal yang terbatas. Ada batas keras. Tidak akan pernah ada lebih dari 21 juta Bitcoin di dunia. Meskipun Anda dapat membaginya. Ini adalah hal penawaran dan permintaan dari perspektif itu. Jika Anda percaya pada bitcoin, seperti yang jelas dilakukan Michael Saylor, dan banyak orang bersamanya, maka itu bisa menggantikan emas dan mendapatkan nilai 10 kali lipat lebih dari sini untuk melayani peran yang dilayani emas sekarang dalam hal investasi. Anda tidak bisa menggunakan emas untuk melapisi konektor di soundbar Anda, itu tidak akan berhasil. Tapi itu mungkin atau mungkin tidak berhasil dan mungkin atau mungkin tidak rentan terhadap peretasan komputasi kuantum. Saya tidak tahu di mana Bitcoin akan berada dalam sepuluh tahun ke depan. Itu akan menjadi $1 juta atau tidak sama sekali, dan itu akan membuat Michael Saylor terlihat seperti jenius atau sebaliknya.

David Gardner: Itu disampaikan dengan sangat baik, Anders. Saya menduga kita mungkin akan kembali ke dekat akhir dan hanya mendengar beberapa pemikiran lagi Anda tentang Bitcoin karena bagian dari alasan saya mengundang Anda untuk minggu ini untuk melihat sampel lima saham ini adalah bahwa Anda benar-benar mengikuti Bitcoin dengan sangat hati-hati. Anda sering menulis artikel Motley Fool tentang strategi dan perusahaan lain di ruang ini. Saya sangat menghargai analisis itu. Ini hampir merupakan perusahaan faktor tunggal pada titik ini. Seluruh bisnis data dan seluler serta aliran data baru dan nilai data semuanya telah berubah menjadi pembicaraan tentang strategi menjadi satu strategi, tampaknya, yang lebih banyak Bitcoin. Kumpulkan uang, kami akan membeli lebih banyak Bitcoin. Ada, tentu saja, bentuk lain dari cryptocurrency dan cara lain untuk memainkan Bitcoin, tapi benar-benar tidak ada perusahaan publik seperti strategi pada titik ini, yang merupakan salah satu dari lima Pelanggar Aturan saya yang kurang dikenal dari 10 tahun yang lalu minggu ini. Mari kita lanjutkan ke saham nomor 3. Saham nomor 3, 10 tahun berlalu dan hal-hal terjadi, Anders, dan saham nomor tiga tidak lagi ada. Faktanya, itu tidak lagi ada di dalam permainan tiga tahun yang kami mainkan ketika saya pertama kali memilih saham-saham ini karena NetSuite, ticker simbol N dibeli oleh Oracle satu tahun setelah saya memilihnya kembali pada tahun 2016. Pada tahun 2015, NetSuite adalah kekuatan yang meningkat dalam perangkat lunak perusahaan berbasis Cloud sebagai pionir dalam membiarkan bisnis menjalankan semua keuangan, operasi, analitik mereka dari hanya satu platform online. Itu adalah perusahaan yang memiliki salah satu simbol ticker satu huruf yang langka. Saya hanya memiliki ticker N dan NetSuite telah menjadi solusi utama untuk perusahaan yang tumbuh cepat seperti GoPro saat itu dan bahkan Oakland Athletics, yang GM Billy Beane duduk di dewan NetSuite. Itu memiliki pertumbuhan penjualan tahunan 30% yang mencerminkan permintaan yang kuat untuk integrasi cloud jauh sebelum itu menjadi mainstream. Saya menyebutkan bahwa bahkan Motley Fool pada tahun 2015, kami baru saja mulai mengadopsi bagian dari platform, menekankan, bagi saya, utilitas dunia nyata dan daya tahannya. Keyakinan saya datang dari melihat suite itu sebagai taruhan murni pada pergeseran yang tak terhindarkan dari sistem bisnis ke cloud. Itu adalah inovator yang dipimpin pendiri yang mengubah back office menjadi keunggulan kompetitif, persis Pelanggar Aturan yang akan menarik pemain yang lebih besar, dan sejarah menunjukkan satu tahun setelah saya memilihnya, hampir minggu yang sangat Oracle membelinya. Anders, sebelum saya memberikan angka, ada pemikiran cepat tentang perusahaan ini yang tidak lagi ada secara independen?

Anders Bylund: NetSuite selalu menjadi nama besar di komunitas perencanaan perusahaan, saya kira, dan masih hanya minggu lalu, Gartner merilis kuadran ajaib mereka untuk sektor itu, dan mereka berada di kuadran ajaib untuk itu dengan pemimpin dalam visi dan eksekusi di bawah kepemimpinan Oracle. Mereka telah keluar dari itu untuk sementara, tetapi mereka kembali untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Oracle menganggap ini serius dan memberi mereka sumber daya yang mereka butuhkan untuk berhasil dan itu adalah bisnis besar bagi Oracle, dan saya pikir itu adalah pembelian yang bagus.

David Gardner: Ya, tentu saja, dan Oracle akhir-akhir ini sedang dalam perjalanannya sendiri. Hanya angka untuk saham ini yang kami beli, saya merekomendasikan NetSuite di $85,63 sebagai bagian dari sampel itu. Omong-omong, perlu saya sebutkan bahwa untuk hampir setiap saham yang pernah saya kutip dalam sampel-sampel ini, layanan Motley Fool kami, dalam hal ini Motley Fool Rule Breakers memiliki basis biaya yang lebih rendah. Ini adalah sampel di mana saya memilihnya pada saat itu, tetapi seringkali kami telah memegang saham-saham ini jauh lebih lama dari sampel itu sendiri. Hanya menunjukkan bahwa, kami pasti memiliki basis biaya yang lebih rendah di Rule Breakers untuk NetSuite. Tapi itu tidak terlalu buruk $85,63 ketika satu tahun kemudian, itu dibeli seharga $109 oleh Oracle seperti yang sudah disebutkan, karena itu naik 27,3%, dan itu adalah pembelian tunai. Saham tidak lagi ada. Pemegang saham hanya mendapat pembayaran tunai. S&P 500 selama tahun itu naik 2,6%. Seperti yang saya renungkan, ketika kami menutup sampel ini tujuh tahun yang lalu setelah tahun ketiganya, ia memiliki angka yang persis sama hari ini. Itu naik 27,3%. Pasar naik 2,6%, jadi kami mengalahkan pasar dengan yang ini sebesar 25 poin persentase. Saya tidak berpikir kita perlu menghabiskan terlalu banyak waktu terpaku pada perusahaan yang tidak lagi ada, tapi Anders, apakah Anda ingin memberikan alasan tambahan mengapa menurut Anda perusahaan ini adalah investasi satu tahun yang sangat bagus?

Anders Bylund: Nah, jika Anda mengambil pembelian tunai dari Oracle dan menginvestasikannya kembali di saham Oracle pada saat itu, saya melakukan angka untuk itu. Dalam hal itu, sekarang, termasuk keuntungan 27% di tahun pertama, Anda akan memiliki pengembalian 601%. Itu adalah tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 22% dan bahkan Warren Buffett akan senang dengan pengembalian itu. Itu tergantung pada bagaimana Anda memainkan sesuatu.

David Gardner: Itu luar biasa, Anders. Saya sangat menghargai Anda meluangkan waktu untuk melakukan itu. Saya terlalu malas untuk melakukan itu atau tidak cukup cepat, mungkin terlalu sibuk, tapi saya sangat berterima kasih Anda melakukannya. Itu cukup mengagumkan untuk didengar. Tentu saja, itu semua berkat Oracle. Sekarang, sebagai strategi, sebagai investor, kadang-kadang jika Anda dibayar tunai, Anda dipaksa, tentu saja, untuk menjual, dan Anda akan membayar capital gain pada itu. Tapi jika Anda benar-benar menyukai perusahaan yang mengakuisisinya, maka Anda bisa, segera, menaruh uang itu kembali ke Oracle. Seperti yang ditunjukkan Anders, itu adalah tujuh bagger sejak itu, yang merupakan pengembalian yang sangat bagus dibandingkan dengan pasar. Kami tidak memperhitungkannya dengan cara itu. Untuk tujuan sampel ini, semua yang akan kami ambil adalah Alpha gain plus 25 poin, melepaskan tambahan 600 poin yang mungkin kami miliki jika kami hanya membeli Oracle. Tapi sebelum kita beralih ke saham nomor 4, Anders satu poin terakhir dari Anda tentang ini.

Anders Bylund: Ya. Saya suka apa yang Anda katakan tentang mengambil pajak capital gain Anda pada pembelian. Tapi jika Anda memegang saham net sweep itu di rekening IRA Anda atau platform perdagangan yang ditangguhkan pajak lainnya, maka Anda tidak perlu khawatir tentang itu.

David Gardner: Anda benar, tentu saja, banyak pendengar kami mengelola investasi saham mereka dalam rencana pensiun, Roth IRA, IRA, dll. Sebenarnya ada lebih banyak peluang hari ini untuk membeli saham dalam rencana pensiun orang, dan saya pikir pemerintahan saat ini mencoba untuk membuka bahkan lebih jauh dari itu ke lebih banyak bentuk investasi alternatif. Tapi bagaimanapun, kembali ke hari untuk anggota kami pada tahun 2016, kami memutuskan kami akan mencairkan dan kami tidak tahu siapa yang memiliki sesuatu di IRA dan siapa yang tidak. Saya sangat menghargai poin itu dan tentu saja, ada banyak keuntungan jika Anda perlu memindahkan saham jika Anda melakukannya dalam rencana pensiun yang dilindungi pajak. Terima kasih untuk itu, Anders. Mari kita beralih ke saham nomor 4. Sekarang, sekali lagi, ketika 10 tahun berlalu, banyak hal bisa berubah. Ini adalah saham nomor 4, yaitu NuVasive, ticker simbol NUVA. Itu tidak lagi dikenal dengan nama itu. Sekarang, pada tahun 2015, NuVasive adalah inovator medis mid-cap. Itu fokus pada membuat operasi tulang belakang kurang invasif, dan lebih efektif. Perangkat dan teknik perusahaan membantu ahli bedah mengurangi waktu pemulihan, meningkatkan hasil, mengukir posisi kepemimpinan di bidang yang sulit dan sangat teknis. Saya mencatat pada saat itu, kuartal yang kuat. Penjualan naik, margin operasi, memperluas lima poin persentase. Saya berbicara tentang itu, manajemen menaikkan panduan, semua hal yang sangat positif terjadi untuk NuVasive semua, omong-omong, dengan latar belakang beberapa pesaing yang lebih besar seperti Johnson&Johnson di ruang ini, yang melaporkan penurunan pada saat itu. Ini adalah perusahaan yang fokus, disiplin yang secara diam-diam mengungguli industrinya, dan untuk saham, optimisme saya untuk sampel ini datang dari perpaduan inovasi dan eksekusi NuVasive. Di ruang di mana kemajuan sering lambat dan bertahap, NuVasive memberikan hasil nyata. Itu tumbuh, menguntungkan, meningkatkan perawatan pasien. Itu tampak seperti Pelanggar Aturan. Saya akan mengatakan dalam scrubs. Lebih kecil, lebih cepat, terus mendapatkan pijakan pada raksasa. Itu adalah latar belakang, gambar yang saya sajikan dari NuVasive kembali pada pertengahan November 2015. Sebelum kita membahas kinerja numerik, baik, mungkin Anda bisa memberi kami sedikit pembaruan. Apa beberapa pemikiran awal yang Anda miliki tentang NuVasive yang tidak lagi memiliki nama itu?

Anders Bylund: NuVasive bukan sesuatu yang saya kenal dengan baik. Dulu, satu-satunya investasi perawatan kesehatan nyata saya di area yang sama adalah Intuitive Surgical, robot bedah Da Vinci.

David Gardner: Ya, luar biasa, salah satu Pelanggar Aturan hebat kami sepanjang masa.

Anders Bylund: Ya, dan kepemilikan saya di itu naik 1.700% dalam 15 tahun. Anda dapat menemukan kesuksesan di bagian pasar perawatan kesehatan ini. NuVasive mereka tampak mirip dalam beberapa hal karena itu berteknologi tinggi di bidang medis, dan Globus melihat nilai dalam itu dan tampaknya itu telah menjadi tambahan yang bagus untuk bisnis mereka baru-baru ini, meningkatkan layanan bedah tulang belakang mereka. Mereka memiliki beberapa saingan besar untuk dilawan melawan Stryker dan Medtronic, senjata baru di gudang senjata Anda, itu akan membantu dalam perjuangan itu.

David Gardner: Itu benar. Untuk Globus Medical, itu pasti bersaing melawan raksasa. Hanya untuk menekankan ini untuk pendengar, NuVasive dibeli oleh Globus Medical pada Februari 2023. Sekali lagi, sampel ini dipilih November 2015. Kami berhenti melaporkannya tiga tahun kemudian, 2018. Tentu saja, seri 10 tahun kemudian kami adalah tentang mengikuti spreadsheet dan kinerja dan cerita, dan jadi itu sebenarnya lima tahun setelah kami berhenti melaporkan lima Pelanggar Aturan yang kurang dikenal, bahwa Globus Medical menawar untuk NuVasive dan saya pikir memberikan tiga perempat saham. Untuk setiap saham yang Anda miliki dari NuVasive, saya percaya, Anda mendapat tiga perempat saham Globus, saya mungkin juga memberikan analisis sekarang, yang berarti secara numerik inilah cara saham ini telah berkinerja. Jika Anda membuat semua asumsi bahwa Anda membeli saham dengan kami, 11 November 2015, basis biaya Anda akan menjadi $69,67. Hari ini, saham Globus Medical di $84,87 saat kami merekam. Itu berarti naik, ini sedih, 21,8%. Naik 22%, saya pikir pendengar kami sudah tahu ini. Pasar itu sendiri tidak naik 22%, naik 229%, yang berarti jika Anda membeli dan memegang NuVasive ketika saya meminta dalam sampel ini, Anda akan jauh di belakang pasar, 207 poin di belakang S&P 500. Hanya melakukan akuntansi cepat di sini, kami memiliki dua saham yang menang mengalahkan pasar yaitu strategi dan NetSuite, dan dua Middleby dan Globus Medical, dua saham kalah melawan pasar Anders keduanya sekitar 200 poin persentase. Lucu. Semua saham ini naik, tetapi naik 10% atau 22% selama 10 tahun tidak akan terlihat bagus terhadap rata-rata pasar. Mari kita kembali ke Globus Medical dan kisah NuVasive ini, Anders. Apa beberapa alasan yang Anda lihat mengapa saham ini telah melakukan apa yang telah dilakukannya?

Anders Bylund: Saya pikir itu kembali ke kurangnya skala, itu bukan Intuitive Surgical dengan kunci pada pasar teknologi medis yang sangat spesifik. NuVasive memiliki layanan yang berfokus pada tulang belakang dan mungkin bagian yang paling berharga dari itu sekarang muncul menjadi bagian neuromonitoring untuk Globus yang membantu memantau sistem saraf selama prosedur bedah. Mereka menyebutnya pulse, di bawah Globus, saya tidak tahu apakah itu nama merek sebelum pembelian, tapi itulah sekarang. Globus baru saja memposting hasil yang luar biasa minggu lalu dan mereka menyebutkan pulse sebagai pendorong itu.

David Gardner: Itu bagus. Anda dan saya bertukar catatan sebelum podcast dan saya tidak mengikuti saham dengan sangat hati-hati. Ya, Globus Medical, omong-omong, ticker simbol GMED, itulah cara kami sekarang melacak posisi ini naik 35% dalam satu hari Jumat lalu. Hanya beberapa hari yang lalu, saham ini naik sepertiga dari nilainya dalam satu hari. Sekali lagi, hasil kami termasuk itu, yang berarti saham masih jauh di bawah pasar bahkan setelah pergerakan besar. Tapi saya senang mendengar, Anders, bahwa itu sebenarnya inovasi yang berpusat pada NuVasive yang menjelaskan hasil baik perusahaan saat ini.

Anders Bylund: Saya tidak mengatakan itu adalah satu-satunya pendorong hasil yang baik, tapi itu pasti membantu.

David Gardner: Itu disebutkan. Apakah ada hal lain yang Anda lihat terjadi di pasar ini? Maksud saya, satu hal yang Anda dan saya berdua tahu sebagai sesama pemegang saham Intuitive Surgical, Intuitive memiliki platform dan peluang yang jauh lebih besar karena Intuitive hanya dalam banyak hal, membuat robot bedah Da Vinci minimal invasif mereka. Pada dasarnya bedah berbantuan robot di berbagai bentuk bedah, sedangkan ini selalu sedikit lebih sempit, sedikit lebih fokus, perusahaan yang lebih kecil, ide yang lebih kecil, jadi kita harus menunjukkan itu.

Anders Bylund: Meskipun begitu, Intuitive Surgical masih hanya mengelola sekitar 10% dari operasi global dalam jenis operasi yang ditawarkannya. Sementara juga memperluas ke jenis operasi yang berbeda yang belum mendapat persetujuan dan pasar geografis baru. Masih ada banyak peluang dan saya tidak mencairkan 1.700% saya. Saya memegang saham itu.

David Gardner: Ya, saya pasti sangat menyukai Intuitive Surgical juga. Untuk siapa pun, baik, kita akan bicarakan ini sedikit di akhir. Tapi ketika saya berpikir tentang teknologi dan bedah dan bantuan robot dan minimal invasif, hal pertama yang saya pikirkan hari ini bukanlah GMED. Itu saham yang baru saja Anda sebutkan. Kita mungkin kembali ke sana. Hanya untuk menutup saham nomor 4, maka, Globus Medical adalah bagaimana kita sekarang merujuk saham nomor 4 dan sampel ini naik 22%, pasar naik 229%. Itu berarti kami memiliki dua saham mengalahkan pasar, Anders, dan dua kalah melawan pasar. Mari kita lihat apa yang terjadi dengan saham nomor 5. Sekali lagi, semua ini disajikan secara alfabetis, jadi kita turun ke yang terakhir huruf T, ticker simbol TREX. Itu juga nama perusahaannya. Trex. Sekarang, pada tahun 2015, Trex adalah pemimpin yang tenang mengubah dek kayu menjadi, saya akan mengatakan sesuatu yang lebih cerdas. Dek kompositnya yang terbuat dari serat kayu daur ulang dan plastik, menawarkan pemilik rumah alternatif yang lebih tahan lama dan perawatan rendah dibandingkan dek kayu tradisional, kayu tradisional. Saya menggambarkannya pada saat itu sebagai perusahaan yang mengantuk. Itu menumbuhkan pendapatan sekitar 10%, membeli kembali sahamnya sendiri. Itu puas untuk terakumulasi secara diam-diam daripada mengejar berita utama.

David Gardner: Di pasar yang terobsesi dengan hal besar berikutnya, kadang-kadang, Trex menjadi contoh bagi saya kekuatan kemajuan yang stabil dan tahan lama, dan keyakinan saya datang dari proposisi nilai Trex yang sederhana, saya akan mengatakan nyata, dan juga eksekusinya yang disiplin. Ini adalah saham yang telah dipegang oleh anggota Motley Fool selama bertahun-tahun, jauh sebelum sampel ini. Itu tidak pernah mencolok, tapi selalu menguntungkan, ramah pemegang saham, membangun produk yang lebih baik dalam kategori yang abadi, saya akan mengatakan Pelanggar Aturan yang khas di depan mata, meningkatkan dunia satu halaman belakang pada suatu waktu. Sekarang, itu adalah pandangan yakin saya tentang hal-hal 10 tahun yang lalu. Sebelum saya memberikan kinerja, Anders, pemikiran awal Anda tentang Trex.

Anders Bylund: Trex benar-benar memenuhi pandangan itu selama bertahun-tahun hingga 2022. Pada akhir 2021, menghitung mundur ke 10 tahun dari hari ini, naik sekitar 1.400%. Dan kemudian krisis inflasi melanda dan orang-orang berhenti melakukan proyek halaman belakang besar dan Trex menerimanya dengan keras dan turun naik 229% dalam 10 tahun.

David Gardner: Ya. Mari kita berikan angkanya sekarang, dan terima kasih untuk itu. Ini telah menjadi saham yang sangat volatil. Mengingat seberapa stabil saya membicarakannya, seberapa stabil kemenangannya hingga saat itu pada tahun 2015, seperti yang Anda sebutkan, Anders, saham ini melonjak hingga hampir 150. Mari kita lihat. Itu Desember 2021, naik di 140. Saya menyentuh sedikit di atas itu pada akhir 2021. Itu turun hingga hanya 40 pada tahun 2023. Pada tahun 2024, menyentuh tertinggi 100, dan kemudian di sini kita pada tahun 2025, hanya beberapa minggu yang lalu, diperdagangkan di 50, dan kemudian terkena pukulan hanya dalam beberapa minggu terakhir, turun ke 33 di mana ia duduk hari ini. Di tengah semua volatilitas itu, berapa basis biaya kami 10 tahun yang lalu November ini? Itu $10,03 per saham. Jadi ini telah menjadi pemenang yang sangat dekat dengan pasar secara keseluruhan. Faktanya, hanya memperbarui angka pada saat kami merekam, saham Trex dari 10-33 pada dasarnya naik 229,3% dengan pasar naik 228,8. Saya akan menyebutnya kemenangan kecil bagi kami, secara harfiah setengah poin persentase saat kami berbicara. Saham ini saya sebut pemenang. Ini satu poin persentase di depan pasar. Sepuluh tahun kemudian, sekali lagi, pasar naik 229. Ini naik sedikit di atas itu. Luar biasa, Anders, untuk merenungkan bahwa ketika naik di 140, itu, seperti yang Anda sebutkan, 14 bagger untuk anggota Motley Fool dan untuk sampel ini, yang benar-benar akan menjadikan ini sampel pemenang monster dari lima saham. Saya masih menyukai Trex hari ini. Kami akan bicarakan sedikit lebih banyak tentang itu. Tapi melihat kembali selama 10 tahun ini, Anders, apa yang Anda lihat menjelaskan tidak hanya pergerakan saham, tetapi mungkin volatilitasnya?

Anders Bylund: Seperti yang saya katakan, tampaknya sensitif terhadap tren makroekonomi dengan anggaran orang yang terjepit atau melonggar. Dan itu membuat perbedaan besar. Ini di pasar bahan konstruksi umum, di mana Anda menemukan banyak raksasa yang telah melakukannya dengan sangat baik selama 10 tahun terakhir. Trex tertinggal dari hal-hal seperti Ingersoll Rand dan Eaton dan Otis Elevators, semua raksasa itu telah mengungguli Trex meskipun mereka juga terkena hal yang sama, efek ekonomi yang sama, dan itu membuat saya bertanya-tanya apakah ada yang bisa dilakukan manajemen secara berbeda, Anda tahu, untuk menghindari pergeseran konsumen dan anggaran sadar. Orang lain menemukan cara. Pada saat yang sama, mereka melihat persaingan yang meningkat dari bahan plastik murni dan biaya polietilen yang mereka andalkan terus meningkat. Anda tidak bisa mengendalikan semua hal ini. Mungkin saya kejam terhadap tim manajemen, tetapi Anda harus bertanya-tanya apakah ada yang bisa mereka lakukan secara berbeda. Ada juga masalah saluran pengiriman pada tahun 2022 juga, bertepatan dengan waktu yang paling buruk untuk hal seperti itu terjadi. Anda tidak bisa merencanakan semuanya, saya kira.

David Gardner: Terima kasih untuk itu. Dan benar-benar 2025, hanya melihat saham, Anders, diperdagangkan antara 50 dan 70 bolak-balik naik turun sepanjang tahun ini. Ini benar-benar hanya beberapa minggu terakhir bahwa tiba-tiba, itu tidak antara 50 dan 70, itu di 33. Sekarang, apakah itu tanda bullish, menemukan saham yang menang dengan harga yang cukup rendah atau tidak, perusahaan ini memiliki kapitalisasi pasar hanya sekitar $3,5 miliar hari ini. Masih menjadi saham yang menang, meskipun, untuk anggota Motley Fool. Secara umum, saya katakan seri pergi ke pelaku. Saham ini benar-benar telah berkinerja dari waktu ke waktu. Saya tidak mengikutinya sendiri dengan hati-hati akhir-akhir ini, tapi saya pikir itu perusahaan yang menarik. Saya akan menyarankannya untuk daftar pantau siapa pun karena saya pikir apa yang mereka lakukan pada dasarnya baik dan sukses. Tapi Anda benar, beberapa input ekonomi mereka dengan harga yang lebih tinggi, inflasi, hal-hal seperti perubahan suku bunga, ada banyak sensitivitas bisnis ini, bisnis yang lebih kecil di sekitar faktor-faktor itu, jadi sesuatu yang harus diwaspadai.

David Gardner: Baiklah. Nah, Anders, saya pikir sudah waktunya untuk merangkak kembali ke mesin waktu kami karena kami sekarang telah meninjau semua lima saham ini. Apa yang kami katakan dulu, apa yang telah terjadi sejak itu. Mari kita kencangkan sabuk dan kembali ke masa kini. Anda siap?

Anders Bylund: Ya.

David Gardner: Wow. Itu selalu sedikit lebih mengejutkan dari yang saya harapkan. Tapi mari kita melompat keluar dari mesin, dan sekarang inilah pengungkapan besar, Anders. Saya akan pertama-tama memberikan kinerja keseluruhan untuk Sampel Lima Saham ini setelah 10 tahun, kemudian mari kita bicarakan apa pun yang kita pikirkan tentang salah satu saham ini sekarang ke depan untuk menutup. Dan pengungkapan besar. Ini adalah Sampel Lima Saham Nomor 2, dipilih pada 11 November 2015, 10 tahun yang lalu minggu ini. Kelima saham bersaing melawan pengembalian pasar 229%. Namun, salah satu saham itu, karena dibeli satu tahun kemudian, kami hanya menambahkan tiga poin persentase untuk pasar, bukan 229. Jadi ketika Anda rata-rata pengembalian pasar di lima posisi ini, itu menjadi 183,5%. Jadi 183,5% saat kami berbicara adalah keuntungan S&P 500 rata-rata. Saya senang mengatakan bahwa ketika Anda mengambil kelima saham ini bersama-sama, mereka telah naik 304,4%, yang berarti kami pada dasarnya 121 poin persentase di depan S&P 500. Itu benar. Jika Anda hanya membeli kelima saham ini, mereka telah menghancurkan rata-rata pasar selama 10 tahun terakhir, namun juga perlu dicatat, itu benar-benar hanya satu dari saham-saham ini yang menjelaskan sebagian besar outperformance.

Sekarang, saya ingin berbicara tentang itu secara singkat, Anders, saat kita membukanya sedikit dan berbicara tentang sampel dan saham di dalamnya. Poin pertama yang ingin saya buat adalah bahwa ini sebenarnya sangat mirip dengan 10 minggu yang lalu ketika saya mengeluarkan ulasan 10 tahun Sampel Lima Saham pertama kami, itu adalah lima saham untuk lima tahun ke depan. Itu adalah namanya. Dan seperti yang satu itu, tiga dari lima saham mengalahkan pasar. Jadi itu kabar baik. Kami memiliki tiga dari lima outperform, sama di sini, meskipun juga benar bahwa yang pertama hanya satu dari saham yang hampir memenangkannya sendiri. Untuk yang itu, itu adalah MercadoLibre, yang pada titik ini sekarang menjadi 19 bagger sejak dipilih 10 tahun yang lalu. Tentu saja, untuk yang ini, itu adalah perusahaan yang telah berubah cukup banyak selama 10 tahun, dan itu adalah Strategy, ticker simbol, MSTR. Anders, pemikiran pertama saya tentang sampel ini adalah bahwa itu terlihat banyak seperti yang terakhir. Mereka tidak semua akan seperti ini, tetapi sering ketika Anda membiarkan waktu berlalu dan Anda membiarkan para pemenang menang, dan yang juga berlari hanya juga berlari, ini tidak biasa. Pemikiran Anda kembali?

Anders Bylund: Benar, dan terutama ketika Anda memulai dengan konsep memilih saham yang belum pernah didengar orang di tempat pertama, Anda akan mendapatkan berbagai hasil yang beragam dari itu dan kadang-kadang Anda beruntung, kadang-kadang tidak, tapi hanya butuh satu atau dua pemenang besar untuk menutupi semua yang kalah.

David Gardner: Itu poin yang sangat bagus. Memang benar bahwa ketika Anda memilih lima Pelanggar Aturan yang kurang dikenal. Pertama-tama, ini semua adalah perusahaan 10 tahun yang lalu, yang saya katakan, saya pikir ini adalah Pelanggar Aturan, memenuhi sebagian besar dari enam ciri saham Pelanggar Aturan yang saya cari. Saya juga dengan ringan merujuk beberapa menit yang lalu, tiga dari lima mengalahkan pasar, yang mengingatkan saya tentu pada kebiasaan keenam investor Pelanggar Aturan. Itu ada di buku Rule Breaker Investing saya, di mana kami menembak akurasi 60%. Kami mencoba mengalahkan pasar jika kami bisa, 60% dari waktu tiga dari lima, dan itulah tepatnya yang telah dilakukan sampel khusus ini. Tapi saya pikir Anda benar. Ketika Anda memiliki perusahaan yang kurang dikenal, small to mid caps, jika mereka benar-benar Pelanggar Aturan dan beberapa dari ini ternyata dan beberapa tidak. Tapi itu mungkin akan menarik minat mungkin dari pemain yang lebih besar seperti Oracle, seperti Globus Medical, perusahaan yang akan berakhir membeli perusahaan-perusahaan ini atau mengubahnya. Jadi Anda benar. Saya pikir kumpulan saham ini lebih rentan terhadap intervensi eksternal.

Anders Bylund: Ya. Benar-benar, beberapa poin pertandingan akan menetapkan hasilnya. Saya menjadi geek pada statistik tenis tempo hari. Saya dulu sering bermain tenis dan menontonnya dan saya pikir, saya yakin Roger Federer dan Novak Djokovic dan Rafa Nadal hanya memiliki kemenangan yang sangat mengesankan 70% dari poin mereka atau sesuatu. Mereka menerbitkan hal ini secara online, ATP. Anda bisa masuk dan memeriksa dan ketiganya telah memenangkan sekitar 53-55% dari poin selama karier mereka, dan mereka memenangkan semua grand slam dan memiliki semua rekor, dan itu saja yang perlu kita lakukan, memenangkan poin yang tepat. Saya pikir itulah yang terjadi di sini. MicroStrategy, dalam hal ini dan Mercado Libre dan yang terakhir, Anda tidak selalu tahu bagaimana mereka akan menang. Seperti MicroStrategy datang dari kiri lapangan. Tapi setahu saya, mereka bisa saja berhasil sebagai perusahaan analitik data juga jika dadu telah bergulir sedikit berbeda selama bertahun-tahun. Tapi intinya adalah satu berhasil dan itu saja yang diperlukan.

David Gardner: Itu poin yang sangat bagus. Saya suka perbandingan tenis itu. Itu mengingatkan saya pada sesama Pelanggar Aturan Sem Verbeek, yang memiliki kemenangan besar di Wimbledon, ganda campuran, dan juga investor Pelanggar Aturan, tamu masa lalu di acara ini. Saya kira bahkan ketika Sem memenangkan ganda campuran di Wimbledon, dia dan pasangannya mungkin hanya memenangkan sekitar 53-55% dari poin mereka. Saya tidak benar-benar menyadari itu, tapi itu masuk akal ketika Anda menjelaskannya.

Anders Bylund: Itu saja yang diperlukan. Anda harus stabil dan konsisten saat itu penting.

David Gardner: Anders, baik, Anda dan saya tidak sering bertemu secara langsung selama dekade terakhir atau lebih. Saya terus mengikuti tulisan Anda di Fool, dan saya pikir Anda adalah orang yang tinggi. Apakah itu benar?

Anders Bylund: Saya 6 kaki 6 inci dan turun berat dari 250 ke 230 baru-baru ini.

David Gardner: Wow. Anda bahkan tampak cukup besar di layar Zoom saya yang saya lihat. Tapi saya lupa benar-benar seberapa tinggi Anda, dan tentu saja, itu adalah keuntungan dalam tenis, bukan?

Anders Bylund: Ini, setidaknya dalam servis. Beberapa servis terbesar yang akan Anda lihat adalah pria jangkung.

David Gardner: Bagus. Baik, terima kasih untuk poin tenis itu dan analogi tenis itu. Mari kita bergeser di sini sebelum kita menutup untuk berbicara tentang Bitcoin sedikit, karena ini adalah sesuatu yang Anda ikuti jauh lebih dekat daripada saya. Anda sudah memberikan gambaran yang cukup bagus dalam hal apa itu, berapa banyak, dan pandangan keseluruhan Bitcoin. Apa pandangan pribadi Anda? Kedengarannya Anda tetap berinvestasi di Bitcoin dan Anda diuntungkan. Apakah saya benar?

Anders Bylund: Ya. Saya membeli Bitcoin pertama saya $20 pada tahun 2014, tidak melakukan banyak hal dengannya saat itu. Tapi pada titik ini, saya berharap saya melakukannya karena naik dengan persentase yang konyol sekarang. Tapi saya menangkap minat nyata segera setelah itu dan hanya dengan bermain-main dengannya, saya dulu memiliki berbagai macam koin konyol yang terdengar seperti mereka akan berbeda dan lebih baik entah bagaimana. Tapi sebenarnya saya telah menyadari hanya sistem akuntansi yang berbeda dan bitcoin sulit dikalahkan karena skala dan penerimaan adalah bagian inti dari apa yang membuatnya berfungsi. Tanpa hal-hal itu, sulit untuk membangun nilai. Saya tidak akan pernah melakukan apa yang dilakukan Michael Saylor dan mempertaruhkan pertanian secara harfiah pada Bitcoin. Tapi jika ada satu untuk menjadi berat, itu akan menjadi yang itu. Saya memiliki beberapa favorit lain pada titik ini, seperti hal Web3 yang terjadi, jadi Ethereum akan mendapatkan keuntungan dari itu dan Polkadot terlihat berharga. Tapi untuk sebagian besar, Bitcoin adalah tempatnya dan itulah mengapa tetap sekitar setengah dari seluruh pasar cryptocurrency.

David Gardner: Yang semakin terlihat seperti posisi pemenang mengambil semua, yang saya kira masuk akal ketika kita berpikir tentang apa yang akan menjadi standar global, dan kita berbicara tentang mata uang.

Anders Bylund: Ya. Mungkin selalu ada hal baru yang muncul yang melakukan hal Bitcoin lebih baik atau apa pun. Tapi sekali lagi, Bitcoin tidak diukir di batu. Mereka dapat mengubah program, mereka dapat mengubah kebijakan mereka dari waktu ke waktu. Ada pemungutan suara yang terlibat dan orang-orang yang menjalankan jaringan komputer harus menerimanya. Menipu jalan Anda ke ini tidak akan mudah dilakukan karena akan sangat mahal untuk hanya membeli suara yang Anda butuhkan. Ini berfungsi karena skala besar dan kita akan melihat bagaimana hasilnya. Mereka harus melindungi terhadap ancaman kuantum dari waktu ke waktu. Tapi ada algoritma untuk itu dan mereka hanya perlu mengambil suara dan mengadopsi solusi yang lebih baik dan menerapkannya dan berharap tidak ada yang salah ketika mereka melakukannya.

David Gardner: Terima kasih, Anders, dan saya menghargai perspektif Anda di sana. Itu juga datang dari seseorang yang merupakan investor dan penulis, tapi saya juga akan menyebut seorang teknolog, seseorang yang benar-benar mencintai teknologi dan telah menghabiskan hidupnya di dalam dan di sekitar itu. Saya pikir Anda adalah ancaman tiga kali lipat di sini, dan saya menghargai sudut pandang Anda. Ada sedikit pandangan masa depan pada beberapa perusahaan ini dan beberapa pemikiran kami. Jelas, Anders, Anda dan saya sama-sama menyukai Intuitive Surgical ketika kita berbicara tentang area bedah yang didorong teknologi minimal invasif. Itu tidak ada dalam sampel lima saham khusus ini. Jika ya, kami akan menjadi outperform yang lebih baik. Tapi saya masih akan mengambil pengembalian 304% dari 183 setiap tahun atau setiap dekade dalam seminggu, yang tidak masuk akal secara waktu. Tapi sekali lagi, kami berada di mesin waktu, jadi saya masih sedikit bingung. Tapi itu adalah pandangan masa depan pada beberapa perusahaan ini. Jarak tempuh Anda, pendengar yang budiman, mungkin berbeda. Saya ingin berterima kasih kepada Anders Bylund karena telah meluangkan waktu untuk melompat ke mesin waktu dengan saya dan kembali ke 10 tahun yang lalu, di mana kelima saham ini dipilih dan bagi Anders dan saya untuk dapat memilahnya bersama minggu ini dengan Anda, sesama Fool, berbicara tentang apa yang berhasil, apa yang tidak, apa yang bisa kita pelajari. Nah, itulah yang kami coba lakukan di podcast ini, yang sekarang memasuki tahun ke-11. Kami akan melakukan 10 tahun kemudian hampir setiap 10 minggu ke depan. Ini adalah nomor dua dari 30. Berikutnya akan awal Februari. Five Stocks to Feed the Bear adalah nama dari Sampel Lima Saham itu. Sementara itu, saya juga ingin berterima kasih kepada produser kami Bart Shannon untuk sifat baiknya dan efek suaranya yang selalu tepat waktu. Saya ingin berterima kasih lagi, Anda, Anders Bylund. Anders ada kata terakhir? Mungkin sesuatu dalam bahasa Swedia untuk pergi?

Anders Bylund: Sesuatu dalam bahasa Swedia. Kita benar-benar bisa ngemil sedikit.

David Gardner: Bagus. Dan apa yang baru saja Anda katakan untuk kita semua?

Anders Bylund: Saya bilang, terima kasih banyak telah mengundang saya dan saya akan senang bisa kembali.

David Gardner: Bagus. Terima kasih telah menjelaskan itu, dan kami akan dengan senang hati memiliki Anda kembali. Kami ingin berterima kasih paling dari semuanya, pendengar yang budiman, karena telah mendengarkan diskusi, bagi saya, permainan yang paling penting berinvestasi dan berinvestasi dalam satu-satunya istilah yang penting, dan itu adalah permainan jangka panjang. Betapa menyenangkannya berpikir kembali selama 10 tahun. Saya berkata kepada Anders sebelumnya di luar udara, saya tidak berpikir ada banyak podcast investasi di luar sana yang memiliki hasil 10 tahun yang mereka tinjau minggu ini. Saya pikir kebanyakan orang tidak berpikir atau bertindak selama itu. Atau seperti yang dikatakan Anders secara offline, sebenarnya tidak banyak podcast yang sudah ada selama itu. Bagaimanapun, betapa menyenangkannya berpikir kembali selama 10 tahun untuk mendengarkan dan belajar. Terima kasih, Anders. Fool on, temanku.

Anders Bylund: Fool on, Dave.

David Gardner: Dan itu saja. Sepuluh tahun kemudian.