【Suku Bunga AS】Gubernur Dewan Federal Reserve Waller Mendukung "Panduan ke Depan" dan Menganggap Penggunaannya yang Tepat Dapat Memberikan Dampak Positif.

Ketua Federal Reserve yang baru, Kevin Warsh, menyatakan akan mengurangi ketergantungan Fed pada apa yang disebut "panduan ke depan". Setelah itu, Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan bahwa jika digunakan dengan benar, sinyal yang diberikan pembuat kebijakan mengenai jalur suku bunga di masa depan masih dapat memberikan efek positif.

Waller mengatakan bahwa panduan ke depan masih merupakan alat kebijakan yang berharga. Selama periode lonjakan inflasi di masa pandemi, panduan ke depan membantu bank sentral menyampaikan sinyal bahwa suku bunga akan dinaikkan. Meskipun belum secara resmi menaikkan suku bunga, kondisi keuangan telah mengencang lebih awal karenanya.

Namun, Waller juga mengatakan bahwa para pejabat Fed terkadang terlalu kaku dalam menggunakan panduan ke depan, yang justru membatasi ruang kebijakan mereka sendiri. Ia mencontohkan, pada tahun 2020 dan 2021, The Fed secara eksplisit menyatakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk beberapa waktu, padahal saat itu inflasi sudah mulai meningkat dengan cepat.

Waller mengatakan:

"Saya masih menganggap panduan ke depan sebagai alat yang berharga, yang pada beberapa waktu secara signifikan meningkatkan efektivitas kebijakan moneter, dan akan terus berperan di masa depan. Namun, panduan ke depan lebih merupakan seni daripada ilmu pengetahuan. Kadang-kadang, alih-alih membantu perumusan kebijakan, justru menjadi penghalang."

Ketika ditanya mengenai pandangannya terhadap janji Warsh untuk menurunkan inflasi ke target 2%, ia mengatakan bahwa ia tidak pernah tidak berpegang pada target inflasi 2%. Masalahnya hanya seberapa cepat hal itu akan tercapai.

Waller sebelumnya mendukung The Fed untuk memangkas suku bunga pada tahun 2025 guna mendorong lapangan kerja. Ia mengatakan bahwa saat ini pasar tenaga kerja sudah menunjukkan tanda-tanda stabil, yang memungkinkan para pejabat bank sentral untuk kembali memfokuskan perhatian pada masalah inflasi.

Ketika ditanya sejauh mana pejabat Fed mungkin mengurangi komunikasi dengan publik mengenai kebijakan moneter, Waller mengatakan bahwa hal itu tergantung pada apakah publik dan pasar keuangan memahami bagaimana bank sentral akan menyesuaikan kebijakan sesuai dengan perubahan kondisi ekonomi.

"Jika fungsi reaksi Anda tidak didefinisikan dengan cukup jelas, dan pasar juga tidak memahaminya, maka Anda perlu melakukan komunikasi. Yang penting adalah menjelaskan fungsi reaksi Anda kepada pasar, memperjelas target kebijakan Anda, dan bagaimana Anda akan merespons berdasarkan data ekonomi."