Saham EV yang Lebih Baik: Rivian vs. Lucid

Memutuskan antara membeli saham Rivian (RIVN 12,91%) atau** Lucid** (LCID 4,80%) agak rumit saat ini. Kedua perusahaan menjual kendaraan listrik fantastis yang mendapatkan pujian tinggi dari publikasi otomotif dan pengulas ahli.

Namun pasar kendaraan listrik sulit, dan menjual produk bagus saja tidak cukup untuk memastikan perusahaan layak diinvestasikan.

Berikut yang terjadi dengan Rivian dan Lucid, mengapa saham Rivian lebih baik untuk dimiliki, dan mengapa investor harus bersabar untuk melihat potensi kesuksesan perusahaan.

Sumber gambar: Rivian.

Ambisi EV Lucid mungkin mengalami korsleting

Lucid telah menjadi paradoks selama beberapa waktu. Di satu sisi, perusahaan membuat kemajuan signifikan, termasuk produksi tahun-ke-tahun naik 55% pada tahun 2025 dan pendapatan naik 68% menjadi hampir $1,4 miliar.

Di sisi lain, Lucid mengalami kerugian besar selama bertahun-tahun, ketidakpastian manajemen, dan kebutuhan konstan akan suntikan modal tambahan. Masalah produksi untuk SUV Gravity yang baru diluncurkan juga tidak membantu.

Kerugian bersih berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) Lucid adalah $12,09 per saham pada tahun 2025, dan perusahaan harus mengumpulkan modal tambahan untuk membantu mengimbangi kerugian tersebut. Suntikan terbaru berasal dari investasi gabungan $1 miliar dari afiliasi Dana Investasi Publik Arab Saudi dan Uber Technologies, serta dari penjualan saham biasa tambahan.

Dana publik Saudi memiliki sekitar 57% saham di Lucid dan telah melakukan beberapa investasi besar di Lucid. Namun jika suatu saat dana tersebut memutuskan bahwa perusahaan tidak lagi layak, akan sulit bagi Lucid untuk berdiri sendiri.

Terlebih lagi, Lucid telah melakukan beberapa penawaran umum tambahan saham biasa, yang telah mendilusi nilai pemegang saham yang ada beberapa kali.

Lalu ada masalah manajemen Lucid. Perusahaan saat ini memiliki CEO ketiga hanya dalam empat tahun, dan CEO-nya, Silvio Napoli, adalah seorang ahli industri yang mengepalai Schindler Group, produsen eskalator dan lift.

Pada titik ini, membawa orang luar mungkin merupakan strategi yang baik bagi Lucid, tetapi masih terlalu dini untuk mengetahuinya, mengingat Napoli mengambil alih pimpinan pada bulan Juni. Dia juga telah melakukan beberapa langkah besar di perusahaan, termasuk memangkas 18% tenaga kerja Lucid, yang bertujuan mengurangi biaya sebesar $158 juta.

Langkah itu terjadi setelah Lucid memberhentikan 12% tenaga kerjanya pada bulan Februari.

Ringkasnya, produksi Lucid meningkat, tetapi perusahaan sangat tidak menguntungkan, telah memberhentikan banyak stafnya, kesulitan menemukan manajemen yang tepat, dan harus terus mengumpulkan dana baru.

Perluas

NASDAQ: LCID

Lucid Group

Perubahan Hari Ini

(-4,80%) -$0,32

Harga Saat Ini

$6,34

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$2,6 MilyarKapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$6,20 - $6,52

Rentang 52 Minggu

$4,47 - $33,70

Volume

55,1K

Volume Rata-rata

17,8M

Margin Kotor

-9560,18%

Rivian berusaha memacu penjualan dengan R2 barunya

Rivian juga mengalami kesulitan yang cukup besar. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan penurunan produksi kendaraan sebesar 14%, penjualan hanya naik 8%, dan kerugian GAAP sebesar $3,79 per saham.

Rivian juga baru-baru ini memangkas tenaga kerjanya kurang dari 2% pada bulan Juni, setelah dua putaran PHK tahun lalu.

Namun perusahaan juga telah melakukan perbaikan finansial yang signifikan. Rivian mencapai dua kuartal profitabilitas kotor pada tahun 2025, terutama didorong oleh penjualan dari segmen perangkat lunak dan layanannya.

Namun, peluncuran kendaraan R2 barulah yang mungkin membuat saham ini layak dibeli saat ini. Platform R2 adalah SUV yang lebih kecil dari R1 besar perusahaan, dan mulai dari sekitar $58.000.

Itu sekitar $9.000 lebih mahal dari harga rata-rata mobil baru, dan Rivian memiliki rencana untuk terus meluncurkan versi R2 yang lebih murah, akhirnya menjual versi dasar seharga $45.000 pada tahun depan.

Model R2 dengan harga lebih rendah ini bisa menjadi kunci kesuksesan Rivian di tahun mendatang saat berusaha memperluas basis pelanggannya.

Perluas

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Perubahan Hari Ini

(-12,91%) -$2,60

Harga Saat Ini

$17,54

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$25BMarket kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$17,23 - $18,08

Rentang 52 Minggu

$11,57 - $22,69

Volume

755,8K

Volume Rata-rata

30,8M

Margin Kotor

-441,39%

Rivian adalah pilihan yang jelas

Perlu dicatat bahwa Rivian dipimpin oleh RJ Scaringe, yang mendirikan perusahaan pada tahun 2009. Stabilitas kepemimpinan dan hubungan pribadi dengan kesuksesannya adalah salah satu alasan mengapa saya memegang saham Rivian saya melalui masa-masa yang cukup volatile selama beberapa tahun terakhir.

Perusahaan yang didirikan oleh pendiri adalah aset bagi sebagian besar perusahaan, meskipun tidak menjamin kesuksesan.

Lucid, sebaliknya, telah berganti kepemimpinan berkali-kali dalam sejarah singkatnya. Perusahaan juga belum mencapai profitabilitas kotor seperti yang dicapai Rivian, juga tidak memiliki model yang lebih murah yang saat ini sudah dijual (telah mengumumkan model dengan harga lebih rendah, tetapi produksi belum dimulai).

Untuk lebih jelasnya, beberapa tahun ke depan bisa menjadi tantangan bagi kedua perusahaan. Pasar EV masih dalam posisi sulit di tengah biaya konsumen yang tinggi. Namun Rivian memiliki kepemimpinan yang lebih baik dan rencana yang lebih jelas untuk kesuksesan model EV yang lebih murah yang memberinya keunggulan dalam pertarungan ini.