Haruskah Anda Membeli Penurunan pada Saham Compass Pathways?

Jika Anda dapat melakukan kerja mental untuk memisahkan sentimen Anda tentang suatu saham dari aksi harga terkininya, membeli saat penurunan pada saham pemenang yang baru saja terpuruk dapat menjadi strategi investasi yang menguntungkan. Tentu saja, penting untuk menentukan apakah bisnis tersebut mengalami kemunduran sementara atau penurunan yang lebih bertahan lama sebelum mengambil keputusan untuk membeli. Hal itu dapat menjadi perbedaan antara membeli saat penurunan dan menghasilkan lebih banyak uang nanti, atau membeli saat penurunan hanya untuk melihat nilai investasi Anda merosot lebih jauh.

Dalam hal ini,** Compass Pathways **(CMPS 3,97%) saham jatuh 9% pada 4 Juni, dan saham tersebut turun 20% sepanjang tahun ini. Perusahaan tidak melaporkan berita buruk apa pun pada hari itu, juga tidak melakukannya tahun ini. Jadi, apakah ini kesempatan bagus untuk membeli saat penurunan, atau apakah penurunan baru-baru ini merupakan gejala dari masalah yang lebih serius?

Perluas

NASDAQ: CMPS

Compass Pathways Plc

Today's Change

(-3.97%) $-0.51

Current Price

$12.33

Poin Data Kunci

Market Cap

$1.7BKapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Day's Range

$11.59 - $12.49

52wk Range

$3.34 - $15.40

Volume

40.3K

Avg Vol

4.4M

Apa yang menyebabkan penurunan

Compass sedang mengembangkan intervensi untuk masalah kesehatan mental. Intervensinya, pada intinya, adalah molekul yang dikenal masyarakat sebagai obat psikedelik, seperti psilocybin (bahan aktif dari "jamur ajaib").

Program utama bioteknologi ini, COMP360, saat ini berada dalam uji klinis fase 3, dan sedang dikembangkan untuk mengobati depresi resisten terhadap pengobatan (TRD). Tidak seperti kebanyakan obat yang ditujukan untuk psikiatri, COMP360 memiliki dua komponen: psilocybin, dan dukungan psikologis yang diberikan oleh klinisi terlatih. Secara teori, dengan membantu pasien mempersiapkan pengalaman psikedelik, membimbing mereka melaluinya, dan kemudian membantu mereka mengintegrasikannya ke dalam jiwa mereka dengan cara yang sehat, Compass berharap protokol dukungan psikologisnya dapat memeras efektivitas sebesar mungkin dari komponen psikoaktif terapi sambil meminimalkan masalah keamanan.

Tetapi Compass bukan satu-satunya perusahaan yang menguji pasangan molekul psikedelik dan staf pendukung terampil. Lykos Therapeutics, sebuah perusahaan manfaat publik (PBC), baru-baru ini menyelesaikan uji klinis fase 3 sendiri yang menyelidiki apakah kombinasi MDMA ("ekstasi") dan dukungan psikologis dapat membantu untuk kasus gangguan stres pasca-trauma (PTSD) yang parah. Hasil uji coba tersebut menjanjikan dan hanya memberikan sedikit sinyal bahaya terkait efek samping. Jadi, Lykos mengajukan petisi untuk mengkomersialkan kandidatnya kepada Badan Pengawas Obat dan Makanan (FDA).

Pada tanggal 4 Juni, sebuah komite penasihat non-mengikat di FDA memberikan suara dengan suara terbanyak untuk menolak aplikasi Lykos. Pada 11 Agustus, sebuah komite yang mengikat akan memberikan keputusan akhir tentang persetujuan, tetapi peluangnya kini suram, karena komite dengan kekuasaan tertinggi dalam memberikan persetujuan biasanya tidak memberikan suara yang berbeda dari komite penasihat. Sebagai pengamat lama industri psikedelik, suara FDA mengejutkan saya, karena sentimen yang berlaku di kalangan investor di bidang ini adalah bahwa suara positif adalah hasil yang lebih mungkin.

Inilah alasan mengapa saham Compass, serta saham psikedelik lainnya, mengalami pukulan serius. Lihat grafik ini:

SPY Total Return Level data by YCharts.

Psilocybin, seperti MDMA, saat ini merupakan obat ilegal di mata hukum. Hukum dan peraturan dapat berubah. Tetapi bagian signifikan dari teori tentang _bagaimana _hukum larangan dapat berubah demi perusahaan psikedelik adalah bahwa regulator di FDA akan memberikan kata baik kepada Badan Penegakan Narkoba (DEA) dan legislator sebagai hasil dari melihat korpus bukti ilmiah dan medis yang mendukung penggunaan molekul psikedelik tersebut sebagai obat yang asli. Dan regulator tersebut pada dasarnya baru saja mengatakan bahwa kumpulan bukti belum cukup baik dalam hal kualitas atau jumlahnya.

Tidak ada jaminan bahwa COMP360 akan mengalami nasib yang sama (mungkin sementara) seperti program Lykos. Ini masih perlu menyelesaikan uji coba fase 3-nya, jadi masih ada banyak waktu untuk menjalankan studi tambahan atau memperpanjang yang sudah ada untuk memperhitungkan apa pun yang tampaknya ingin ditekankan oleh regulator dalam paket materi persetujuan.

Langkah yang tepat tidak akan sama untuk semua orang

Setelah semua dikatakan, haruskah Anda membeli saat penurunan saham Compass?

Jika Anda masih serius menanyakan pertanyaan itu, kemungkinan besar Anda memiliki toleransi risiko yang cukup tinggi. Dengan kerangka acuan seperti itu, saya berpendapat bahwa seharusnya tidak masalah untuk berinvestasi di saham tersebut -- mengetahui bahwa produk yang ingin dijual Compass masih ilegal, bersamaan dengan kemunduran terbaru untuk MDMA. Inilah alasannya.

Pada dasarnya, saham Compass Pathways sedang dihantam oleh masalah yang di luar kendalinya. Meskipun memiliki kepentingan untuk melihat Lykos berhasil menavigasi proses regulasi, sehingga memberikan cap resmi kredibilitas yang sangat dibutuhkan untuk semua upaya lain dalam mengembangkan obat psikedelik, kepentingannya bukanlah kepentingan finansial. Perusahaan tidak perlu membayar untuk memperbaiki masalah Lykos, tetapi masih akan mendapatkan manfaat karena bukan perusahaan pertama yang mencoba mendapatkan persetujuan, yang bisa menjadi penentu.

Bioteknologi ini juga memiliki cukup uang di neraca untuk menyesuaikan jalannya guna menghindari masalah yang sama. Kas, setara kas, dan investasi jangka pendeknya sebesar $263 juta cukup untuk menutupi biaya operasional dua belas bulan terakhir (TTM) sebesar $132 juta selama hampir dua tahun lagi. Pada saat yang sama, perusahaan hanya memiliki $29 juta utang jangka panjang. Oleh karena itu, jika uji coba fase 3 COMP360 menghasilkan hasil yang menguntungkan, yang sesuai dengan data sebelumnya, kemungkinan besar perusahaan tidak akan kesulitan meminjam lebih banyak uang jika diperlukan.

Dengan demikian, tesis investasi yang mendukung pembelian saham Compass sebelum insiden terbaru ini -- yang menyatakan bahwa perusahaan ini akan menjadi bioteknologi publik pertama yang mengkomersialkan obat psikedelik, sehingga memungkinkannya mengakses segmen pasar obat psikiatri yang sulit dan kurang terlayani -- masih sama validnya seperti sebelumnya. Memegang sahamnya setidaknya selama beberapa tahun akan diperlukan bagi para pembeli saat penurunan untuk mendapatkan pengembalian yang layak.

Memang benar bahwa gambaran regulasi kini lebih berisiko. Namun, dalam arti yang berbeda, nasib buruk Lykos sebenarnya dapat mengurangi risiko upaya Compass dalam komersialisasi nanti, sehingga hal itu bukanlah penghalang.