Hexcel vs. Rocket Lab USA: Saham Kedirgantaraan Mana yang Lebih Baik Dibeli di Tahun 2026?

Memilih antara pemimpin material yang mapan dan penjelajah luar angkasa yang agresif membutuhkan keseimbangan antara permintaan kedirgantaraan yang stabil dengan potensi pertumbuhan tinggi. Baik Hexcel (HXL +2,00%) dan Rocket Lab USA (RKLB 7,33%) menawarkan eksposur unik terhadap teknologi penerbangan.

Hexcel menyediakan material khusus yang membuat pesawat lebih ringan dan lebih hemat bahan bakar, berfungsi sebagai pemasok penting bagi rantai pasokan penerbangan global. Rocket Lab berfokus pada peluncuran satelit yang sering dan sistem luar angkasa, bertujuan untuk menjadi penyedia infrastruktur luar angkasa yang terintegrasi secara vertikal untuk klien pemerintah dan komersial.

Ciutkan

HXL & RKLB: Perbandingan Kinerja

Metrik Keuangan Utama

HXL – Hexcel

$101,30

+2,00% (+$1,99)

RKLB – Rocket Lab

$93,10

–7,33% (-$7,36)

Kapitalisasi Pasar

$7,6 Miliar

Rentang 52 Minggu

$56,82 - $102,47

Marjin Kotor

22,34%

Rasio P/E

67,22

EPS (TTM)

$1,51

Dividen & Imbal Hasil

$0,70 (0,69%)

Kapitalisasi Pasar

$56B

Rentang 52 Minggu

$37,57 - $151,00

Marjin Kotor

33,77%

Rasio P/E

-281,83

EPS (TTM)

$-0,33

Dividen & Imbal Hasil

N/A

HXL – Hexcel

$101,30

+2,00% (+$1,99)

Kapitalisasi Pasar

$7,6 Miliar

Rentang 52 Minggu

$56,82 - $102,47

Marjin Kotor

22,34%

Rasio P/E

67,22

EPS (TTM)

$1,51

Dividen & Imbal Hasil

$0,70 (0,69%)

RKLB – Rocket Lab

$93,10

–7,33% (-$7,36)

Kapitalisasi Pasar

$56B

Rentang 52 Minggu

$37,57 - $151,00

Marjin Kotor

33,77%

Rasio P/E

-281,83

EPS (TTM)

$-0,33

Dividen & Imbal Hasil

N/A

Argumen untuk Hexcel

Di antara saham industri, Hexcel adalah penyedia utama penguat serat karbon dan struktur komposit yang digunakan dalam pesawat komersial dan pertahanan. Pelanggan utama termasuk Airbus dan The Boeing Company, yang masing-masing menyumbang sekitar 39% dan 13% dari penjualan bersih pada tahun 2025. Konsentrasi pelanggan seperti ini menambah lapisan risiko pada bisnis, meskipun hal ini diimbangi oleh kemitraan dengan Lockheed Martin dan General Electric.

Pada FY 2025, pendapatan mencapai hampir $1,9 miliar, menunjukkan penurunan kecil sekitar 0,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan melaporkan laba bersih sekitar $109,4 juta untuk periode tersebut, menghasilkan marjin bersih mendekati 5,8%. Kinerja ini mengikuti hasil pendapatan serupa pada tahun 2024, menunjukkan bagaimana perusahaan mengelola outputnya selama periode perubahan tingkat produksi pesawat.

Per neraca per Desember 2025, perusahaan mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas hampir 0,8x, yang mengukur total utang terhadap ekuitas pemegang saham. Rasio lancar, ukuran kemampuan perusahaan untuk membayar utang jangka pendeknya dengan aset jangka pendek, berada pada sekitar 2,3x. Hexcel juga menghasilkan sekitar $307,2 juta dalam arus kas bebas, mewakili kas yang tersisa setelah membayar belanja modal.

Argumen untuk Rocket Lab USA

Rocket Lab merancang dan memproduksi kendaraan peluncuran orbital Electron sambil secara bersamaan mengembangkan roket Neutron yang lebih besar untuk bersaing di pasar pengangkatan menengah. Bisnisnya melayani lembaga pemerintah seperti NASA bersama dengan perusahaan komersial seperti BlackSky Technology dan Planet Labs PBC. Perusahaan juga dalam proses mengakuisisi Iridium Communications dengan harga sekitar $8 miliar untuk mengintegrasikan konstelasi satelit dan pendapatan berlangganan ke dalam platformnya.

Selama FY 2025, pendapatan mencapai hampir $601,8 juta, menunjukkan tingkat pertumbuhan yang kuat sekitar 38,0% dari tahun ke tahun. Meskipun terjadi ekspansi pendapatan, perusahaan melaporkan kerugian bersih sekitar $198,2 juta, yang berarti marjin bersih negatif hampir 32,9%. Kerugian ini sebagian besar disebabkan oleh biaya tinggi yang terkait dengan pengembangan teknologi peluncuran baru dan penskalaan divisi sistem luar angkasanya.

Berdasarkan neraca per Desember 2025, perusahaan melaporkan rasio utang terhadap ekuitas sekitar 0,1x. Rasio lancarnya mencapai hampir 4,1x, menunjukkan tingkat likuiditas yang tinggi yang tersedia untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek. Namun, perusahaan melaporkan arus kas bebas negatif sekitar $321,8 juta untuk tahun tersebut, karena terus berinvestasi besar-besaran dalam perangkat keras penerbangan dan infrastrukturnya.

Perbandingan profil risiko

Hexcel menghadapi risiko yang berasal dari sifat siklus industri kedirgantaraan komersial dan potensi penundaan produksi di pelanggan terbesarnya. Pendapatan yang signifikan bergantung pada tingkat produksi Airbus dan Boeing, yang berarti gangguan operasional atau rantai pasokan apa pun di perusahaan-perusahaan tersebut secara langsung berdampak pada Hexcel. Selain itu, perusahaan harus mengelola ketergantungannya pada sumber terbatas untuk bahan baku sambil mempertahankan fokus pada operasi serat karbon intinya setelah penutupan fasilitas baru-baru ini.

Rocket Lab membawa risiko terkait akuisisi besar $8 miliar atas Iridium Communications, yang dapat menciptakan tantangan untuk integrasi operasional dan leverage perusahaan. Perusahaan memiliki riwayat kerugian bersih dan harus berhasil mengembangkan kendaraan peluncuran Neutron untuk mencapai profitabilitas jangka panjang. Lebih lanjut, bisnis ini tunduk pada bahaya kedirgantaraan yang melekat seperti kegagalan peluncuran dan sangat bergantung pada siklus pendanaan dari pemerintah AS untuk kontraknya yang sedang berjalan.

Perbandingan valuasi

Hexcel menawarkan valuasi tradisional berdasarkan profitabilitasnya saat ini, sementara Rocket Lab saat ini tidak memiliki rasio P/E forward yang ditentukan karena perusahaan belum diharapkan menguntungkan dalam 12 bulan ke depan

| Metrik | Hexcel | Rocket Lab USA | Tolok Ukur Sektor | | --- | --- | --- | --- | | P/E Forward | 43,2x | N/A | 246,5x | | Rasio P/S | 4,0x | 96,6x | |

Tolok ukur sektor menggunakan ETF sektor SPDR XLI.
Metrik valuasi bersumber dari Financial Modeling Prep (FMP) dan mungkin berbeda dari penyedia data lainnya.

Saham mana yang akan saya beli pada tahun 2026?

Saya akan memilih Rocket Lab. Hexcel adalah bisnis yang dikelola dengan baik dan menguntungkan dengan posisi yang tahan lama di dalam rantai pasokan kedirgantaraan. Material kompositnya mendarah daging dalam pesawat seperti Boeing 787 dan Airbus A350, dan mengganti pemasok pada dasarnya tidak terpikirkan begitu pesawat disertifikasi. Kekakuan itu berharga. Namun pertumbuhan Hexcel terkait erat dengan tingkat produksi Boeing dan Airbus, yang menciptakan batas atas seberapa cepat bisnis dapat bergerak.

Rocket Lab beroperasi pada lintasan yang sangat berbeda. Pendapatan tumbuh lebih dari 60% tahun lalu dan perusahaan baru saja mencatatkan kuartal pertama senilai $200 juta. Pesanan tertundanya telah melampaui $2 miliar. Perusahaan menandatangani lebih banyak kontrak peluncuran dalam satu kuartal daripada yang dilakukan sepanjang tahun sebelumnya. Dan program roket Neutron menambah mesin pertumbuhan potensial lain yang tidak dimiliki Hexcel.

Rocket Lab masih belum menguntungkan dan sahamnya volatil. Namun bagi investor jangka panjang yang nyaman dengan sedikit turbulensi, peluang pertumbuhan di sini berada di liga yang berbeda dari apa yang bisa ditawarkan Hexcel.