Rivian Baru Saja Menaikkan Prospek 2026-nya Sementara Saham Tesla Tergelincir. Apakah Penantang Kendaraan Listrik Ini Akhirnya Layak Dibeli?

Rivian (RIVN 13.46%) baru saja memberikan pembaruan yang mengesankan kepada investor. Pada hari Kamis, pembuat kendaraan listrik tersebut mengatakan telah mengirimkan 12,194 kendaraan pada kuartal kedua, jauh di atas perkiraan mereka sendiri yaitu 9,000 hingga 11,000, dan menaikkan target pengiriman setahun penuh menjadi 65,000 hingga 70,000 kendaraan, naik dari 62,000 hingga 67,000. Sahamnya melonjak lebih dari 8% setelah berita tersebut. Dan waktu yang tepat memperjelas kontrasnya: Tesla turun sekitar 7.5% pada hari yang sama setelah laporan pengirimannya sendiri. Saham Rivian kini telah naik sekitar 60% dari titik terendah 52 minggunya, meskipun masih sedikit di bawah posisi awal tahun. Jadi, apakah underdog akhirnya berhasil mendapatkan tempat di lebih banyak portofolio, atau apakah pasar benar untuk tetap skeptis? Sumber gambar: The Motley Fool. Apa yang sebenarnya diungkapkan oleh kenaikan ini

Pembaruan kuartal kedua mulai menjawab pertanyaan yang membayangi Rivian sepanjang tahun: Bisakah perusahaan membangun dan menjual R2 baru yang lebih murah di samping semua yang diproduksinya? Atau akankah hal itu mengkanibal penjualan kendaraan lain perusahaan dan pada akhirnya merugikan bisnisnya? R2 lebih penting daripada kendaraan lain yang pernah dibuat Rivian. Truk dan SUV R1 perusahaan adalah mesin dengan harga premium yang secara alami memiliki audiens terbatas. R2 adalah upaya Rivian untuk meraih volume, dan prospek yang dinaikkan satu kuartal setelah peluncurannya menunjukkan bahwa permintaan awal sudah ada. Namun tampaknya kendaraan ini akan bersifat aditif bagi bisnisnya. Rivian mengirimkan 10,365 kendaraan pada kuartal pertama dan 12,194 pada kuartal kedua, total 22,559. Ini berarti bahwa mencapai bahkan batas bawah dari rentang setahun penuh yang baru membutuhkan sekitar 42,000 pengiriman di paruh kedua -- hampir dua kali lipat laju paruh pertama. Lonjakan pengiriman di paruh kedua ini akan menjadi ramp tertajam Rivian dalam sejarah, yang dilakukan dalam enam bulan yang sama saat perusahaan meningkatkan skala model yang sepenuhnya baru. Perluas NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive Perubahan Hari Ini (-13.46%) $-2.71 Harga Saat Ini $17.43

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar $25BMarket kap dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.Kap dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi. Rentang Hari $17.23 - $18.08 Rentang 52 Minggu $11.57 - $22.69 Volume 793.9K Rata-rata Vol 30.8M Margin Kotor -441.39% Ekonomi masih harus mengejar

Apakah saham akan berhasil dari sini kemungkinan besar tidak terlalu bergantung pada jumlah pengiriman dibandingkan pada apa yang diperoleh dari setiap pengiriman. Dan gambaran itu masih bercampur. Pada kuartal pertama, pendapatan Rivian naik 11% year-over-year menjadi $1.38 miliar, dan perusahaan menghasilkan laba kotor $119 juta, margin kotor 9%. Namun komposisinya menceritakan kisah yang lebih lengkap. Segmen perangkat lunak dan jasa menghasilkan laba kotor $181 juta, sementara segmen otomotif mengalami kerugian kotor $62 juta, terutama terpengaruh oleh penurunan penjualan kredit regulasi otomotif sebesar $100 juta year-over-year dan volume produksi yang lebih rendah. Singkatnya, kendaraan itu sendiri masih merugi, dan perangkat lunak serta jasa menjaga margin keseluruhan tetap positif. Sementara itu, total kerugian perusahaan masih besar. Kerugian operasional Rivian pada kuartal pertama melebar menjadi $881 juta dari $655 juta tahun sebelumnya, karena laba kotor yang lebih rendah dan biaya operasional yang lebih tinggi seiring perusahaan membangun menuju era R2. Semua ini tidak mendiskualifikasi untuk perusahaan pada tahap Rivian. Skala adalah apa yang seharusnya dihasilkan oleh R2, dan volume yang lebih tinggi dapat menyebarkan biaya tetap ke lebih banyak kendaraan. Kasus bullish adalah bahwa ramp paruh kedua mendorong laba kotor otomotif menuju wilayah positif dan mengalihkan pembicaraan dari kelangsungan hidup ke pertumbuhan. Tentu saja tidak jelas apakah perusahaan dapat mewujudkannya. Namun landasan modal untuk ramp telah meningkat secara signifikan baru-baru ini. Dalam pembaruan kuartal pertamanya, Rivian mengatakan telah menaikkan kapasitas produksi awal yang direncanakan untuk pabriknya di Georgia sebesar 50%, menjadi 300,000 kendaraan per tahun, didukung oleh pinjaman Departemen Energi hingga $4.5 miliar. Dan pencapaian pengujian yang selesai pada bulan Maret membuka investasi $1 miliar dari Volkswagen Group. Ramp yang curam menjadi jauh tidak berbahaya dengan dukungan semacam itu. Namun, kenaikan saham baru-baru ini telah menciptakan masalah baru. Saham tersebut kini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $25 miliar -- dan itu untuk perusahaan yang masih merugi pada setiap kendaraan yang dijualnya. Jadi, apakah Rivian akhirnya layak dibeli? Pembaruan pengiriman tersebut bisa dibilang merupakan berita paling menggembirakan yang pernah dihasilkan perusahaan dalam beberapa tahun, dan secara signifikan menurunkan risiko bahwa R2 tidak akan bersifat aditif secara material bagi bisnisnya secara keseluruhan. Tetapi saya ingin melihat satu hal spesifik sebelum membeli: laba kotor otomotif yang membaik seiring meningkatnya volume R2. Laporan kuartal kedua, yang akan dirilis pada 30 Juli, adalah titik pemeriksaan pertama. Sampai saat itu, Rivian tetap dalam daftar pantauan saya sebagai operasi yang jauh lebih kuat dibandingkan tiga bulan lalu, tetapi masih menjadi saham show-me pada harga ini.