Credo Technology Group vs. Marvell Technology: Saham Teknologi Mana yang Lebih Baik Dibeli pada 2026?

Seiring perluasan pusat data berkecepatan tinggi untuk memenuhi permintaan kecerdasan buatan, memilih antara Credo Technology Group (CRDO +9,76%) dan Marvell Technology (MRVL +1,81%) telah menjadi keputusan krusial bagi banyak investor yang fokus pada teknologi.

Credo berfokus pada solusi interkoneksi khusus yang mempercepat transfer data, sementara Marvell menawarkan portofolio chip jaringan dan penyimpanan yang lebih luas. Meskipun keduanya mendapat manfaat dari tren infrastruktur yang sama, mereka berbeda secara signifikan dalam skala dan profil pertumbuhan, sehingga perbandingan berdampingan sangat penting bagi siapa pun yang ingin mengoptimalkan portofolionya.

Tutup

CRDO & MRVL: Perbandingan Kinerja

Metrik Keuangan Utama

CRDO – Credo Technology Group

$265,51

+9,76% (+$23,60)

MRVL – Marvell Technology

$249,72

+1,81% (+$4,43)

Kapitalisasi Pasar

$50B

Rentang 52 Mg

$86,48 - $308,67

Margin Kotor

68,01%

Rasio P/E

107,09

LPS (TTM)

$2,48

Dividen & Hasil

T/A

Kapitalisasi Pasar

$218B

Rentang 52 Mg

$61,44 - $329,88

Margin Kotor

50,64%

Rasio P/E

85,18

LPS (TTM)

$2,93

Dividen & Hasil

$0,24 (0,10%)

CRDO – Credo Technology Group

$265,51

+9,76% (+$23,60)

Kapitalisasi Pasar

$50B

Rentang 52 Mg

$86,48 - $308,67

Margin Kotor

68,01%

Rasio P/E

107,09

LPS (TTM)

$2,48

Dividen & Hasil

T/A

MRVL – Marvell Technology

$249,72

+1,81% (+$4,43)

Kapitalisasi Pasar

$218B

Rentang 52 Mg

$61,44 - $329,88

Margin Kotor

50,64%

Rasio P/E

85,18

LPS (TTM)

$2,93

Dividen & Hasil

$0,24 (0,10%)

Argumen untuk Credo Technology Group

Credo Technology Group menyediakan solusi konektivitas berkecepatan tinggi yang membantu pusat data modern mengelola informasi dalam jumlah besar secara efisien. Perusahaan ini terutama melayani penyedia cloud hiperskala dalam lanskap saham semikonduktor, dengan mengandalkan TSMC dan BizLink untuk produksi volume tinggi. Karena sepuluh pelanggan teratasnya menyumbang sekitar 90% pendapatan, dan dua pelanggan masing-masing memberikan lebih dari 10%, konsentrasi ini menambah lapisan risiko yang signifikan pada model bisnisnya.

Pada tahun fiskal 2026, perusahaan melaporkan pendapatan sekitar $1,3 miliar, yang mewakili peningkatan 205,7% yang mengesankan dibandingkan tahun fiskal sebelumnya. Ekspansi pesat ini disertai dengan laba bersih hampir $472,3 juta, yang menunjukkan peningkatan profitabilitas yang substansial. Kinerja ini menyoroti pergeseran signifikan dari kerugian bersih yang tercatat hanya dua tahun lalu, menandakan fase baru kematangan finansial bagi perusahaan.

Menurut neraca Mei 2026, perusahaan mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas 0,0x, artinya tidak memiliki total utang dibandingkan dengan ekuitas pemegang sahamnya. Rasio lancar, yang mengukur kemampuan untuk menutupi kewajiban jangka pendek dengan aset lancar, berada pada 10,2x yang kuat. Arus kas bebas, yaitu kas dari operasi dikurangi belanja modal, mencapai sekitar $407,0 juta, meskipun kompensasi berbasis saham menyumbang hampir 39,3% dari arus kas operasi dan meningkatkan pembangkitan kas yang dilaporkan.

Argumen untuk Marvell Technology

Marvell Technology memproduksi solusi semikonduktor penting untuk infrastruktur data, termasuk jaringan berkinerja tinggi, komputasi dipercepat, dan sistem penyimpanan. Perusahaan baru-baru ini memperluas kemitraannya dengan Amazon untuk mendukung penjualan chip AI Trainium sambil melepaskan bisnis ethernet otomotifnya ke Infineon. Karena satu distributor menyumbang sekitar 37% pendapatan dan satu pelanggan langsung tunggal menyediakan 14%, Marvell menghadapi risiko konsentrasi signifikan yang dapat memengaruhi stabilitas jangka panjangnya.

Untuk tahun fiskal 2026, perusahaan menghasilkan pendapatan sekitar $8,2 miliar, yang mencerminkan pertumbuhan sekitar 42,1% dibandingkan periode fiskal sebelumnya. Pertumbuhan ini membantu perusahaan mencapai laba bersih hampir $2,7 miliar, menandai kebangkitan yang kuat bagi bisnis ini. Hasil ini mewakili pemulihan signifikan dari kerugian bersih substansial yang dilaporkan pada tahun fiskal 2024 dan 2025, menunjukkan bahwa investasi terbaru di AI membuahkan hasil.

Per neraca Januari 2026, rasio utang terhadap ekuitas sekitar 0,3x, menunjukkan bahwa total utang relatif rendah dibandingkan dengan nilai ekuitas pemegang saham. Rasio lancar, yang membandingkan aset jangka pendek dengan kewajiban lancar, sekitar 2,0x. Arus kas bebas, yang didefinisikan sebagai kas dari operasi dikurangi belanja modal, hampir $1,4 miliar, meskipun kompensasi berbasis saham mewakili sekitar 33,8% dari arus kas operasi dan meningkatkan pembangkitan kas yang dilaporkan.

Perbandingan profil risiko

Credo menghadapi risiko signifikan karena ketergantungannya pada kelompok pelanggan yang sangat kecil untuk hampir 90% pendapatannya. Ketergantungannya yang besar pada mitra manufaktur di Taiwan membuat bisnis ini rentan terhadap ketidakstabilan geopolitik, ketegangan perdagangan, dan potensi gangguan rantai pasokan. Selain itu, perusahaan bersaing di pasar yang ramai melawan pemain mapan yang jauh lebih besar seperti Broadcom, Marvell, dan Astera Labs yang memiliki sumber daya finansial dan teknis yang lebih besar.

Marvell juga bergulat dengan konsentrasi pelanggan, karena satu distributor menyumbang sekitar 37% dari total pendapatannya. Perusahaan juga menghadapi tantangan dari kebijakan perdagangan yang berkembang dan pembatasan ekspor antara AS dan China, yang dapat membatasi penjualan di pasar internasional yang kritis. Lebih lanjut, mengintegrasikan akuisisi terbaru seperti Celestial AI, XConn, dan Polariton Technologies dengan sukses sangat penting untuk menghindari penurunan nilai aset atau kegagalan dalam merealisasikan sinergi yang direncanakan.

Perbandingan valuasi

Sementara Marvell memiliki rasio P/S yang lebih rendah, Credo tampak lebih terjangkau berdasarkan P/E Forward-nya menggunakan estimasi laba masa depan.

| Metrik | Credo Technology Group | Marvell Technology | Tolok Ukur Sektor | | --- | --- | --- | --- | | P/E Forward | 39,6x | 60,5x | 357,0x | | Rasio P/S | 33,8x | 26,2x | |

Tolok ukur sektor menggunakan ETF sektor SPDR XLK.
Metrik valuasi bersumber dari Financial Modeling Prep (FMP) dan mungkin berbeda dari penyedia data lain.

Saham mana yang akan saya beli pada tahun 2026?

Kedua perusahaan ini sedang luar biasa saat ini, berkat permintaan eksplosif untuk konektivitas berkecepatan tinggi di dalam pusat data AI. Dan keduanya tumbuh pada kecepatan yang tampaknya tidak mungkin terjadi hanya beberapa tahun lalu. Namun pilihan saya adalah Marvell Technology.

Hasil Credo sangat mengesankan. Pendapatan meningkat tiga kali lipat dalam satu tahun, dan produk kabel listrik aktifnya tertanam dalam pembangunan infrastruktur AI utama. Wall Street dengan cepat menaikkan target harga. Momentumnya ada. Namun pendapatan Credo sangat terkonsentrasi di antara sejumlah kecil pelanggan, yang menambah lapisan risiko yang tidak boleh diabaikan investor.

Marvell beroperasi pada skala yang sangat berbeda. Perusahaan baru saja mencatat pendapatan rekor, memberikan panduan untuk pertumbuhan yang semakin cepat sepanjang sisa tahun, dan baru-baru ini mengamankan investasi strategis sebesar $2 miliar dari Nvidia. Perusahaan juga bergabung dengan S&P 500 pada bulan Juni, yang cenderung memperluas kepemilikan institusional dan menstabilkan saham dari waktu ke waktu.

Ketika satu perusahaan memiliki dukungan Nvidia dan yang lainnya masih membuktikan dapat mendiversifikasi basis pelanggannya, pilihannya menjadi lebih jelas.