Setelah Anjlok 27% pada tahun 2026, Apakah Saham Palantir Akhirnya Layak Dibeli? 3 Kata dari CEO Palantir Alex Karp Mungkin Mengungkap Jawabannya

Dalam penampilan terbarunya di CNBC, CEO Palantir Technologies (PLTR +2.51%) Alex Karp membahas mengapa pendekatan perusahaan terhadap kecerdasan buatan (AI) berbeda dari penyedia perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) warisan.

Pada tingkat dasar, Palantir mengembangkan sesuatu yang disebut ontologi. Ontologi adalah model terstruktur yang mendefinisikan input-input utama -- karyawan, aset, transaksi, atau peristiwa -- bersama dengan properti dan hubungan mendasar yang menghubungkannya dalam suatu organisasi. Ini menciptakan visualisasi hidup yang dapat digunakan AI untuk memahami konteks dan membuat keputusan.

Pendekatan ini sangat berbeda dari alat dasbor tradisional atau alur kerja wawasan data generik yang ditemukan di banyak platform warisan. Tidak mengherankan bahwa Karp mengatakan bahwa "sekarang semua orang meniru" buku pedoman Palantir.

Sumber gambar: Getty Images.

Dengan mendasarkan wawasan yang digerakkan AI pada logika dan hubungan kunci yang ditentukan sendiri oleh organisasi, perangkat lunak Palantir telah terbukti mengurangi gesekan yang biasa ditemukan di lapisan aplikasi yang kurang canggih. Pada gilirannya, revolusi AI telah mendorong Palantir dari vendor perangkat lunak yang relatif tidak dikenal menjadi pusat komando intelijen operasional yang lebih terintegrasi di seluruh lembaga pemerintah dan perusahaan Fortune 500.

Mengurai dinamika kompetitif Palantir

Sebelum revolusi AI, Palantir sebagian besar dipandang oleh Wall Street sebagai kontraktor pemerintah yang perangkat lunaknya terutama digunakan oleh Departemen Pertahanan (DOD). Yang tidak sepenuhnya dipahami oleh sebagian besar analis adalah bahwa Palantir menghabiskan hampir 20 tahun menyempurnakan model ontologinya yang disesuaikan untuk kebutuhan perusahaan dan pemerintah.

Namun pada awal tahun 2023, Palantir secara publik meluncurkan Platform Kecerdasan Buatan (AIP) -- sebuah ekosistem yang menyatukan tiga platform intinya, Foundry, Gotham, dan Apollo. Dengan melakukan hal ini, Palantir dengan cepat diposisikan untuk merebut pangsa pasar dari penyedia perangkat lunak yang sudah mapan, karena perusahaan menawarkan platform ujung-ke-ujung untuk menangani data sensitif, membangun integrasi yang aman, dan memberikan nilai waktu dalam penerapan yang kompleks.

Status first-mover di ruang ontologi ini membantu menciptakan hubungan pelanggan yang kuat dan fondasi pengetahuan operasional yang tidak dapat dengan cepat ditiru oleh pesaing.

Perluas

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Perubahan Hari Ini

(2.51%) $3.25

Harga Saat Ini

$132.55

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$318BMarket cap dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi. Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$126.64 - $134.06

Rentang 52 Minggu

$106.37 - $207.52

Volume

5,3K

Rata-rata Vol

46,1J

Margin Kotor

84,07%

Apakah lebih banyak persaingan buruk bagi Palantir?

Investor cerdas memahami bahwa ketika ide inti ditiru, sebagian eksklusivitas dari perusahaan yang sudah mapan mulai berkurang. Alasannya adalah bahwa pelanggan kini memiliki lebih banyak pilihan -- yang berpotensi menyebabkan tekanan harga atau tuntutan kustomisasi yang lebih sering.

Meskipun demikian, Karp secara halus mengisyaratkan fakta bahwa perangkat lunak Palantir sedang divalidasi oleh adopsi yang lebih luas dari pendekatan berbasis ontologi di seluruh industri SaaS. Ini bisa menjadi hal positif karena persaingan yang meningkat seringkali mempercepat inovasi baru.

Selain itu, pasar yang dapat diraih (addressable market) untuk perangkat lunak AI terus berkembang. Minat perusahaan yang meningkat terhadap analitik data yang andal menciptakan peluang yang lebih besar. Seiring semakin banyak organisasi yang beralih dari alat dasbor dasar dan sistem terisolasi ke platform yang lebih komprehensif yang mendukung keputusan kompleks dengan bantuan AI, permintaan akan meningkat di seluruh lanskap SaaS.

Ekspansi ini akan menguntungkan perusahaan-perusahaan yang memberikan hasil terkuat, bahkan ketika bidang ini menjadi semakin padat. Dengan latar belakang ini, tiruan ontologi Palantir menandakan meningkatnya minat pada kemampuan ini daripada pengurangan langsung dari potensi jangka panjang perusahaan.

Haruskah Anda membeli saat harga turun saham Palantir?

Investor yang mengevaluasi apakah meniru pendekatan ontologi Palantir perlu dikhawatirkan harus mempertimbangkan eksekusi dari persaingan yang meningkat daripada tindakan replikasi itu sendiri. Peluang keseluruhan yang berkembang memberi ruang bagi banyak pemenang dalam jangka panjang, yang berarti bahwa pergeseran pangsa pasar relatif belum tentu berarti perlambatan pendapatan dan laba absolut bagi Palantir.

Risiko jangka panjang yang lebih besar bagi Palantir terletak pada kegagalan untuk memanfaatkan permintaan yang telah divalidasi daripada persaingan yang akhirnya menyadari peluang yang sama. Dengan kata lain, tren adopsi ontologi yang lebih luas seharusnya lebih menjadi konfirmasi arah yang telah ditempuh Palantir daripada sinyal penurunan lintasan pertumbuhan.

Data oleh YCharts.

Bahkan dengan peluang yang berkembang dan sistem yang telah divalidasi, kelipatan harga terhadap laba (P/E) Palantir berkisar sekitar 146 -- hampir 4 kali rasio P/E Sektor Teknologi Informasi S&P 500. Tren ini menunjukkan bahwa meskipun terjadi aksi jual tahun ini, saham Palantir tetap mahal.

Saya pikir tindakan paling bijaksana bagi investor adalah menunggu hingga Palantir dan perusahaan sejenisnya melaporkan laba kuartal kedua dalam beberapa minggu ke depan. Dengan melakukan ini, investor dapat mempelajari lebih detail tentang apa yang mulai dilihat Palantir dalam siklus penjualan dan bagaimana pesaing yang muncul merespons.

Secara keseluruhan, saya pikir kata-kata Karp menunjukkan bahwa Palantir sedang mengerjakan sesuatu yang besar -- menjadikan saham ini peluang yang menarik. Namun, saya pikir harga akan lebih masuk akal untuk membeli saham dari waktu ke waktu.