Saya bearish pada S&P 500, risiko gelembung saat ini sudah penuh. Pergerakan indeks sepenuhnya terikat pada beberapa raksasa AI, sepuluh saham teratas memiliki bobot lebih dari 40%, perdagangan sangat padat, begitu dana mengambil keuntungan, indeks akan cepat tertekan. Rasio PE Shiller mendekati puncak gelembung internet, imbal hasil Treasury AS tetap tinggi, logika valuasi saham pertumbuhan dengan valuasi tinggi terus tertekan. Ditambah dengan lonjakan belanja modal AI perusahaan dan penyusutan arus kas bebas, laporan keuangan berikutnya sangat mungkin menunjukkan laba di bawah ekspektasi. Ekspektasi penurunan suku bunga The Fed terus-menerus ditunda, likuiditas makro mengetat, banyak sentimen negatif beresonansi, ruang koreksi dari level tinggi sangat besar. Pada tahap ini, mengambil posisi short mengikuti tren adalah strategi terbaik, pastikan untuk menghindari jebakan bullish. $US500 ‌