Saham AMD dan Intel Menghancurkan Nvidia di Paruh Pertama. Inilah Prediksi Saya untuk Paruh Kedua.

Nvidia (NVDA +0,38%) telah menjadi saham kecerdasan buatan (AI) yang "paling dicari" selama beberapa tahun. Karena raksasa teknologi ini adalah perancang chip AI No. 1, ia telah menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang mencengangkan yang mencapai tingkat rekor dan membuktikan dirinya sebagai pemenang dalam ledakan AI. Jadi tidak mengherankan jika investor beralih ke saham ini, mendorongnya naik sekitar 900% selama lima tahun terakhir.

Namun pada paruh pertama tahun ini, terjadi pergeseran. Investor keluar dari beberapa pemenang AI terbesar -- seperti Nvidia -- dan membeli saham AI yang belum naik banyak. Pergerakan itu membantu perusahaan chip sejenis Advanced Micro Devices (AMD +6,74%) dan Intel (INTC +1,50%) melonjak. Masing-masing naik 171% dan 278% pada paruh pertama, mereka mengalahkan Nvidia. Raksasa chip AI ini hanya naik 7,2%, yang merupakan kenaikan yang cukup kecil untuk saham ini.

Akankah AMD dan Intel terus mengalahkan Nvidia? Inilah prediksi saya untuk paruh kedua.

Sumber gambar: Getty Images.

Peluang AI

Sebelum kita sampai ke prediksi saya, mari kita lihat bagaimana perusahaan-perusahaan ini telah mendekati peluang AI sejauh ini. Nvidia adalah yang pertama memasarkan unit pemrosesan grafis (GPU) yang disesuaikan dengan kebutuhan AI, memungkinkan perusahaan membangun kepemimpinannya di sini. Intel dan AMD secara tradisional menjadi pemimpin di jenis prosesor lain: unit pemrosesan sentral (CPU), prosesor utama di komputer.

Intel telah memimpin di sini selama bertahun-tahun dan memegang lebih dari 59% pangsa pasar CPU total, meskipun AMD telah memperoleh posisi, berkembang dari sekitar 17% pada tahun 2016 menjadi 38% saat ini.

GPU adalah yang paling relevan dari kedua chip pada masa-masa awal AI, menjalankan tugas-tugas terpenting seperti pelatihan model AI. Dan itu adalah berita fantastis bagi Nvidia. AMD dan Intel memasuki pasar GPU kemudian, dan sementara AMD berhasil memberikan pertumbuhan di sini, Intel mengalami kesulitan.

Meskipun demikian, Intel bertujuan untuk membalikkan keadaan ini dan telah mengambil langkah-langkah penting. Perusahaan menunjuk chief executive officer baru Lip-Bu Tan lebih dari setahun yang lalu untuk mendorong strategi turnaround perusahaan dan memperkuat posisinya di pasar AI, dan investor menyukai kemajuan sejauh ini dan berita baik yang muncul. Pemerintah AS mengambil 10% saham di Intel musim panas lalu, senilai sekitar $10 miliar -- tanda kepercayaan yang dihargai investor. Pada kuartal terakhir, pendapatan Intel naik 7%, dan ini adalah kuartal keenam berturut-turut pendapatan yang melampaui ekspektasi perusahaan.

AMD dan Intel meroket

Jadi, tidak mengherankan bahwa AMD dan Intel, yang sangat tertinggal dari Nvidia dari segi kinerja saham, melihat saham mereka meroket pada paruh pertama tahun ini.

Perluas

NASDAQ: INTC

Intel

Perubahan Hari Ini

(1.50%) $1.80

Harga Saat Ini

$122.15

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$605BMarket cap dihitung hanya menggunakan saham publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$121.52 - $127.30

Rentang 52 Minggu

$18.96 - $142.35

Volume

4.1M

Rata-rata Vol

136.6M

Margin Kotor

35.90%

Sekarang, inilah prediksi saya untuk paruh kedua. Saya memprediksi bahwa Nvidia akan melampaui para pesaing ini. Dan ini karena dua alasan: tujuan berikutnya Nvidia dan valuasinya. Saya akan mulai dengan tujuannya, yaitu mendominasi pasar CPU senilai $200 miliar -- pasar di mana Nvidia belum banyak hadir di masa lalu. Faktanya, mereka meluncurkan CPU mandiri pertama mereka musim gugur ini sebagai bagian dari platform Vera Rubin. Dan pada saat yang sama, Nvidia menargetkan pasar komputasi pribadi dengan superchip -- juga akan dirilis musim gugur -- yang mencakup GPU dan CPU.

Meskipun mungkin sulit bagi Nvidia untuk mengambil kepemimpinan penuh di seluruh pasar CPU, saya pikir perusahaan dapat dengan jelas mendominasi di pasar CPU untuk pusat data. Nvidia sudah memperkirakan penjualan CPU mandiri sebesar $20 miliar tahun ini. Penting untuk dicatat bahwa CPU adalah chip kunci yang diperlukan untuk mendukung agentic AI -- dan agentic AI diharapkan menjadi pendorong pertumbuhan AI berikutnya. Ini melibatkan penerapan AI pada masalah dunia nyata, dengan agen mengambil langkah-langkah pemecahan masalah.

Meskipun potensi kepemimpinan pasar CPU Nvidia tidak akan terjadi dalam semalam, peluncuran platform Rubin yang sukses dan permintaan tinggi dapat menyebabkan kinerja saham positif bagi Nvidia di paruh kedua.

Valuasi juga dapat mendorong investor untuk lebih memilih Nvidia daripada AMD dan Intel.

Data Rasio PE (Forward) NVDA oleh YCharts

Pada sekitar 22x estimasi pendapatan forward, Nvidia terlihat sangat murah, sementara dua rekan chip tersebut terlihat sangat mahal setelah kenaikan baru-baru ini. Semua ini mendorong saya untuk memprediksi bahwa Nvidia, yang melihat jeda dalam momentum pasar saham dalam beberapa bulan terakhir, dapat melonjak di paruh kedua -- dan mengalahkan AMD dan Intel.