Kongres Sedang Mencoba Melarang Dolar Digital. Apa Artinya Itu bagi Saham Kripto?

Dolar digital, juga dikenal sebagai mata uang digital bank sentral (CBDC), adalah versi blockchain dari dolar asli yang didukung oleh pemerintah dan merupakan salah satu dari beberapa cara untuk memindahkan uang secara on-chain. Lainnya adalah stablecoin, token digital yang dipatok ke mata uang tradisional dan diterbitkan oleh bank, perusahaan kripto, atau entitas lain, yang telah mendapatkan daya tarik dalam beberapa tahun terakhir.

Secara sepintas, larangan dolar digital akan baik untuk saham kripto yang berfokus pada stablecoin, seperti Circle Internet Group (CRCL +6,24%) dan Coinbase Global (COIN +2,05%). Namun, pada kenyataannya, dolar digital sudah ditinggalkan bertahun-tahun yang lalu, dan pertempuran on-chain adalah antara perusahaan keuangan tradisional dan penerbit stablecoin.

Daya tarik utama transaksi blockchain adalah biaya rendah dan penyelesaian yang cepat. Saat ini, ruang uang on-chain adalah campuran proyek, dengan pemain yang ada menjelajahi kemitraan dengan berbagai cryptocurrency, perusahaan kripto, dan bank serta penyedia pembayaran lainnya. Banyak yang menjalankan beberapa proyek sekaligus, karena tidak jelas bentuk apa yang bisa diambil pasar yang berpotensi menguntungkan ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang terjadi dengan dolar digital?

Presiden Trump mengeluarkan perintah eksekutif pada tahun 2025 yang menghentikan pengembangan CBDC pemerintah. Bulan lalu, Kongres melangkah lebih jauh dengan mengesahkan undang-undang yang akan mencegah Fed menerbitkan dolar digital sebelum akhir tahun 2030. Undang-undang tersebut digabungkan ke dalam RUU keterjangkauan perumahan, tetapi presiden belum menandatanganinya menjadi undang-undang karena alasan politik.

Tetapi pengembangan dolar digital sudah stagnan pada tahun-tahun sejak Federal Reserve pertama kali menyelidiki gagasan ini secara serius pada tahun 2022. Meskipun beberapa negara memiliki CBDC, antusiasme sebagian besar telah memudar karena tantangan teknis dan masalah privasi. Apapun yang terjadi dengan undang-undang terbaru, tidak banyak minat terhadap dolar digital, dan uang blockchain lebih mungkin datang melalui saluran non-pemerintah.

Perusahaan stablecoin menghadapi ancaman yang lebih besar

Stablecoin dapat memainkan peran dalam pengiriman uang global, pembayaran kecerdasan buatan agen, kripto, e-commerce, dan lainnya -- dengan perkiraan bahwa jumlah stablecoin yang beredar bisa tumbuh dari lebih dari $310 miliar saat ini menjadi triliunan dolar pada tahun 2030.

Banyak investor yang membidik Circle, perusahaan publik yang menerbitkan USD Coin (USDC +0,00%), stablecoin terbesar kedua yang beredar. Perusahaan ini mengedepankan kepatuhan, dan setiap token USDC didukung oleh dana yang disimpan dalam cadangan yang dapat diakses, seperti Treasury AS. Perusahaan ini menghasilkan uang melalui bunga yang diperoleh dari dana tersebut dan biaya transaksi, sehingga semakin banyak stablecoin yang beredar dan digunakan, semakin besar Circle dapat tumbuh.

Perluas

NYSE: CRCL

Circle Internet Group

Perubahan Hari Ini

(6.24%) $4.03

Harga Saat Ini

$68.65

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$17BMarket kapitalisasi dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi. Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$62.95 - $69.98

Rentang 52 Minggu

$49.90 - $262.97

Volume

173.8K

Rata-rata Vol

14.7M

Marjin Kotor

4.98%

Sebenarnya, dolar digital bukanlah ancaman serius bagi Circle selama bertahun-tahun. Ancaman yang lebih besar adalah regulasi yang tidak menguntungkan, stablecoin saingan, dan peluncuran token oleh bank dan penyedia pembayaran. Hal ini menjadi fokus tajam pada 30 Juni, ketika konsorsium 140 organisasi, termasuk nama-nama besar seperti Visa, Mastercard, BlackRock, dan Coinbase, mengumumkan stablecoin Open USD baru. Saham Circle merosot setelah Open USD mengumumkan akan membagi hasil cadangan dengan mitra, memberikan insentif besar bagi bisnis untuk beralih.

Saham Circle merosot, tetapi setelah melihat proyek stablecoin datang dan pergi selama bertahun-tahun, saya pikir masih terlalu dini untuk menghapusnya. Lagi pula, belum lama ini, para ahli mengira CBDC akan menghancurkan Bitcoin, dan hari ini, dolar digital mati suri. Open USD adalah proposisi yang menarik, tetapi akan sulit untuk meniru kemajuan regulasi atau jaringan pembayaran Circle.

Meskipun demikian, ini adalah pengingat bahwa sektor ini berkembang pesat. Saya menyukai model pendapatan penghasil bunga Circle, tetapi saya lebih menyukai cara bank dan perusahaan fintech inovatif mendekati integrasi blockchain karena mereka kurang bergantung pada satu jalur menuju kesuksesan.