Presiden Donald Trump Melancarkan Serangan Langsung terhadap Fed, Lagi-lagi -- dan Itu Adalah Bencana yang Sedang Terjadi bagi Wall Street

Dari sudut pandang statistik murni, imbal hasil tahunan Dow Jones Industrial Average (^DJI +0.29%), S&P 500 (^GSPC +0.72%), dan Nasdaq Composite (^IXIC +1.12%) di bawah Presiden Donald Trump lebih tinggi dibandingkan sebagian besar presiden lainnya sejak akhir tahun 1890-an.

Namun, keuntungan ini tidak diperoleh tanpa adanya periode volatilitas historis dan masa ketidakpastian yang meningkat.

Meskipun Dow, S&P 500, dan Nasdaq Composite baru-baru ini mencapai level tertinggi sepanjang masa, inflasi AS menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor di Wall Street. Namun, alih-alih membiarkan lembaga keuangan utama Amerika, Federal Reserve, melakukan yang terbaik, Donald Trump terus melontarkan kritik langsung kepada Federal Open Market Committee (FOMC).

Presiden Trump menyampaikan pidato. Sumber gambar: Foto Resmi Gedung Putih oleh Daniel Torok.

Presiden Trump melontarkan kritik terhadap The Fed, sekali lagi

Tak lama setelah menjabat untuk masa jabatan kedua yang tidak berturut-turut, presiden mulai mengomeli mantan Ketua Fed Jerome Powell dan 11 anggota FOMC lainnya yang bertanggung jawab menetapkan kebijakan moneter negara karena tidak agresif memangkas suku bunga. Meskipun FOMC telah memangkas suku bunga target dana federal sebanyak enam kali ke kisaran saat ini 3.50%-3.75%, Trump bersikeras bahwa para pembuat kebijakan harus menurunkan suku bunga menjadi 1% atau lebih rendah.

Presiden Trump kemungkinan memiliki beberapa alasan untuk menginginkan suku bunga pinjaman yang lebih rendah:

• Biaya pinjaman yang lebih rendah mendorong perekrutan, yang dapat menurunkan tingkat pengangguran.
• Hal ini dapat mendorong pengeluaran untuk inovasi dan aktivitas merger/akuisisi, sehingga meningkatkan pertumbuhan ekonomi.
• Hal ini akan membuat Amerika Serikat lebih murah untuk membayar utang nasionalnya yang sebesar $39.3 triliun (dan terus bertambah).

Meskipun presiden telah mengakui bahwa Fed berhak atas independensi dalam keputusan kebijakan moneternya, hal ini tidak menghentikannya untuk menyela pendapatnya dalam berbagai kesempatan. Misalnya, dia mengorbankan Ketua Fed pilihannya sendiri, Kevin Warsh, hanya beberapa jam setelah upacara pelantikan Warsh di Gedung Putih.

Namun tidak ada kritikan yang lebih langsung daripada apa yang dikatakan Presiden Trump tentang FOMC dalam wawancara dengan Joe Kernen dari CNBC di Gedung Putih pada 2 Juli. Menanggapi pertanyaan Kernen tentang laporan ketenagakerjaan yang memberi Warsh dan FOMC lebih banyak fleksibilitas untuk memangkas suku bunga, Trump membalas:

Ya, dia memiliki dewan yang mungkin sedikit bermusuhan... dan mungkin dewan yang ingin melakukan hal-hal yang salah, jadi saya tidak tahu.

Dengan "hal-hal yang salah," Trump kemungkinan merujuk pada Ringkasan Proyeksi Ekonomi terbaru (yang biasa disebut dot plot), yang dirilis pada 17 Juni. Dari 18 anggota FOMC yang berpartisipasi, tidak semuanya memberikan suara, sembilan memperkirakan bahwa kenaikan suku bunga akan diperlukan sebelum akhir tahun 2026 untuk meredam inflasi yang didorong oleh perang Iran.

Dot plot yang sangat hawkish.

Sembilan dari 18 pejabat memiliki setidaknya satu kenaikan tahun ini (dan enam dari 9 itu memiliki beberapa kenaikan).

Hanya satu orang yang memiliki pemotongan tahun ini, dan satu peserta (mungkin Warsh) tidak mengirimkan SEP

Pernyataan tersebut mendapat penulisan ulang lengkap dari atas ke... pic.twitter.com/KRwatpTFOP

-- Nick Timiraos (@NickTimiraos) 17 Juni 2026

Meskipun prospek suku bunga yang lebih tinggi adalah berita buruk bagi pasar saham yang secara historis mahal yang kenaikan paraboliknya bergantung pada pembangunan pusat data kecerdasan buatan yang sebagian dibiayai utang, kenaikan suku bunga FOMC mungkin justru menjadi beban yang lebih ringan bagi pasar saham dibandingkan kritik berulang Donald Trump terhadap Fed.

Tidak ada yang lebih penting daripada kepercayaan Wall Street dan investor terhadap kebijakan moneter bank sentral. Setiap kritikan halus dan langsung dari Presiden Trump mengancam untuk merusak kredibilitas ini, yang dapat berdampak buruk pada Dow Jones Industrial Average, S&P 500, dan Nasdaq Composite.