AMD Hanya 11% Lagi untuk Bergabung dengan Klub $1 Triliun. Bisakah Sampai di Sana Tahun Ini?

AMD (AMD +6,74%) memiliki nilai pasar sekitar $920 miliar. Untuk bergabung dengan klub $1 triliun — kelompok kecil perusahaan bernilai 13 digit — saham ini hanya perlu naik sekitar 11% dari sini. Setelah perjalanan yang dilaluinya, yang lebih dari empat kali lipat dari level terendah 52 minggu, itu tidak lagi terdengar mustahil.

Jadi, bisakah AMD menempuh jarak akhir dan melampaui $1 triliun sebelum tahun ini berakhir?

Sumber gambar: Getty Images.

Dari mana pertumbuhan berasal

Yang mendorong AMD bukanlah bisnis lamanya di chip komputer pribadi dan gaming, betapapun stabilnya bisnis itu. Justru pusat data — dan, di dalamnya, akselerator AI (unit pemrosesan grafis khusus, atau GPU) yang dijualnya kepada perusahaan yang membangun infrastruktur kecerdasan buatan (AI).

Pada kuartal pertama tahun 2026, pendapatan pusat data AMD naik 57% tahun-ke-tahun menjadi sekitar $5,8 miliar — lebih dari setengah dari total penjualan perusahaan sebesar $10,3 miliar, dan meningkat tajam dari bisnis yang hanya sebagian kecil dari ukuran ini beberapa tahun lalu. Akselerator AI merupakan bagian substansial dari total pusat data tersebut, dan penjualan akselerator ini tumbuh dengan persentase dua digit yang kuat secara tahun-ke-tahun. Dengan kata lain, bagian AMD yang tumbuh paling cepat — pusat data — kini juga menjadi yang terbesar.

Perbesar ke skala setahun penuh, dan lintasannya terlihat sama curamnya. AMD menumbuhkan pendapatan 2025 sebesar 34% menjadi $34,6 miliar dan melipatgandakan laba bersihnya, dengan laba naik 164%. Akselerator MI350 terbarunya kini mulai diadopsi oleh pelanggan besar, komponen generasi berikutnya MI450 sedang dalam proses, dan perusahaan telah mendapatkan komitmen dari pelanggan hyperscale untuk kapasitas komputasi multi-gigawatt. Permintaan masa depan semacam inilah yang membuat investor terus mendorong harga saham lebih tinggi.

Bisnis AMD lainnya juga berkontribusi. Prosesor servernya secara stabil mengambil pangsa pasar dari Intel, dan manajemen kini memperkirakan pasar prosesor server secara keseluruhan akan melampaui $120 miliar per tahun pada tahun 2030 — sebuah pasar yang akan jauh melampaui total basis penjualan perusahaan saat ini. Apakah ini terbukti terlalu optimis atau tidak, hal ini menangkap mengapa pasar bersedia memberi harga saham bertahun-tahun di muka dari hasil yang sebenarnya tercatat.

Perbesar

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Perubahan Hari Ini

(6,74%) $34,92

Harga Saat Ini

$552,75

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$900BMarket kapitalisasi dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham tidak diperdagangkan kelas ganda. Kapitalisasi pasar yang tersirat dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham tidak diperdagangkan kelas ganda. Kapitalisasi pasar yang tersirat dapat bervariasi.

Rentang Hari Ini

$527,18 - $572,50

Rentang 52 Minggu

$135,91 - $584,73

Volume

804,8K

Volume Rata-rata

36,9M

Margin Kotor

47,09%

Bisakah mencapai $1 triliun tahun ini?

Jalurnya masuk akal. Untuk mencapai $1 triliun, AMD membutuhkan sahamnya naik sekitar 1% — dan perusahaan yang menumbuhkan laba secepat ini, di pasar yang begitu terpesona dengan AI, bisa menempuh jarak itu dengan cepat. Nvidia melampaui titik yang sama, dan kemudian beberapa kali lipat lagi, berkat kekuatan permintaan yang sama.

Namun, hanya karena jalurnya masuk akal bukan berarti saham ini layak dibeli. Ada risiko. Misalnya, AMD berhadapan dengan raksasa. Dan Nvidia masih mendominasi. Selain itu, risiko utama lainnya adalah pelanggan terbesar AMD merancang chip internal.

Selain itu, valuasi saham sudah tinggi. Pada sekitar $554 per saham, AMD diperdagangkan pada lebih dari 180 kali labanya dan sekitar 75 kali laba yang diharapkan selama setahun ke depan. Kelipatan seperti itu memperhitungkan pertumbuhan cepat selama bertahun-tahun dengan margin yang sangat kecil untuk kesalahan.

Jadi, bisakah AMD mencapai $1 triliun pada tahun 2026?

Ya — saya pikir ada kemungkinan yang cukup besar, dan satu atau dua kuartal yang kuat mungkin sudah cukup. Tapi saya tidak akan membeli saham pertumbuhan ini hanya karena pencapaian ini mungkin terjadi. Melampaui $1 triliun akan menjadi berita utama, tetapi itu tidak akan membuat nilai intrinsik bisnis lebih berharga dari hari sebelumnya. Pada lebih dari 180 kali laba, AMD dihargai untuk booming akselerator yang terus berjalan hampir tanpa kesalahan.