Perusahaan komputasi kuantum Boson Quantum mendorong IPO di A-share.

Pada 6 Juli, situs resmi Komisi Sekuritas Tiongkok mengungkapkan bahwa Beijing Boson Quantum Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut 'Boson Kuantum') telah mendaftarkan pendaftaran pembimbingan di Biro Pengawasan Sekuritas Beijing, secara resmi memulai penawaran umum perdana saham dan pembimbingan listing.

Laporan pendaftaran pembimbingan menunjukkan bahwa industri perusahaan adalah manufaktur peralatan komputer, komunikasi, dan elektronik lainnya, modal terdaftar 360 juta yuan, direktur legal dan pemegang saham pengendali Wen Kai memegang 21.51%. Lembaga pembimbing adalah Guotai Haitong Securities.

Diketahui, Boson Kuantum yang didirikan pada November 2020, adalah salah satu target inti dalam perlombaan kapitalisasi jalur komputasi kuantum domestik.

Saat ini industri komputasi kuantum global menghadapi pilihan antara dua jalur: 'umum' dan 'khusus'. Dibandingkan dengan komputer kuantum umum yang mengejar universalitas daya komputasi tetapi memiliki hambatan teknis yang sangat tinggi dan implementasi yang masih jauh, strategi diferensiasi Boson Kuantum adalah fokus pada teknologi kuantum cahaya koheren dan komputer kuantum khusus.

Dari segi implementasi teknis, komputer kuantum khusus mengorbankan universalitas, secara khusus mempercepat penyelesaian model matematika tertentu seperti optimasi kombinatorial. Pada Mei 2026, Boson Kuantum merilis model generasi baru 'Yu Liang Shan Hai 1000'. Data publik menunjukkan bahwa perangkat ini mendukung 1000 qubit komputasi dalam mode standar, dan hingga 3000 qubit komputasi dalam mode overclocking.

Pada level komersialisasi, Boson Kuantum saat ini terutama menyediakan daya komputasi melalui kit pengembangan perangkat lunak (SDK) yang terbuka untuk publik. Menurut pengungkapan perusahaan, panggilan SDK secara kumulatif telah melampaui 100 juta kali, dengan perusahaan mitra termasuk Jingtai Technology, Shenzhen Metro, dan Ping An Group. Beberapa data pengujian menunjukkan bahwa waktu yang dibutuhkan dalam skenario penyelesaian tertentu telah berkurang secara signifikan.

Seiring dengan pengungkapan pendaftaran pembimbingan, peta modal Boson Kuantum juga muncul ke permukaan.

Dalam waktu kurang dari enam tahun sejak pendirian, perusahaan ini telah menyelesaikan 10 putaran pendanaan. Hanya pada paruh pertama tahun 2026, Boson Kuantum menyelesaikan dua putaran pendanaan besar: pendanaan Seri B sebesar 1 miliar yuan pada bulan Maret yang melibatkan banyak pihak, dan pendanaan Pra-IPO senilai beberapa ratus juta yuan baru-baru ini yang diinvestasikan bersama oleh modal lokal dan industri seperti Hangzhou Industrial Investment, Fuzhou State Assets, dll.

Dukungan modal yang padat, di satu sisi berasal dari rencana 'Lima Belas Lima' yang secara jelas menyatakan 'mengembangkan komputer kuantum khusus yang dapat diperluas', memberikan dukungan kebijakan tingkat atas untuk jalur khusus ini; di sisi lain, ini juga mencerminkan perubahan logika investasi di pasar primer terhadap teknologi keras.

Setelah bertahun-tahun bertaruh pada prototipe teknis, dana saat ini lebih cenderung berkonsentrasi pada perusahaan yang memiliki kemampuan manufaktur skala besar dan skenario aplikasi yang jelas. Dibandingkan dengan jalur umum, jalur kuantum khusus memperoleh premi valuasi substansial karena lebih dekat dengan aplikasi industri aktual dan arus kas.

Seiring perusahaan-perusahaan terkemuka seperti Boson Kuantum dan Origin Quantum memasuki tahap Pra-IPO atau pembimbingan, layar kapitalisasi sektor komputasi kuantum domestik telah terbuka. Namun dari perspektif industri objektif, industri secara keseluruhan masih dalam tahap uji coba komersial.

Saat ini, kerja sama Boson Kuantum dengan perusahaan-perusahaan terkemuka di berbagai industri sebagian besar masih pada level penelitian dan pengembangan bersama, verifikasi konsep, atau pembangunan platform daya komputasi bersama.

Sejauh mana panggilan SDK yang telah melampaui 100 juta kali dapat dikonversi menjadi biaya lisensi perangkat lunak nyata, biaya berlangganan daya komputasi, atau pendapatan penjualan mesin utuh? Bagaimana sebenarnya harga rata-rata per pelanggan, margin kotor, dan tingkat hasil produksi massal perangkat keras perusahaan saat ini? Indikator keuangan inti yang mencerminkan kemampuan 'membuat darah' aktual perusahaan masih menunggu pengungkapan rinci dalam prospektusnya.

Menghadapi kenyataan bahwa daya komputasi klasik terus meningkatkan kinerja melalui evolusi arsitektur, apakah pelanggan perusahaan memiliki motivasi yang cukup untuk membayar biaya pembelian dan migrasi sistem bisnis yang tinggi untuk daya komputasi kuantum khusus, masih perlu diuji oleh pasar dalam jangka panjang.

Bagi Boson Kuantum yang berlari menuju pasar modal, iterasi parameter teknis memang penting, tetapi apakah dapat mewujudkan pendapatan bisnis yang berkelanjutan dan sehat dalam laporan keuangan adalah ujian inti yang dihadapinya.

Peringatan Risiko dan Klausul Penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi, situasi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah setiap pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan situasi spesifik mereka. Investasi berdasarkan ini, tanggung jawab ditanggung sendiri.