Mengapa Saham Oracle Turun 35% pada Bulan Juni

Saham Oracle (ORCL +2,49%) anjlok 35% pada bulan Juni, menurut data dari S&P Global Market Intelligence. Setelah bangkit kembali pada bulan Mei, penyedia database dan perangkat lunak yang beralih ke solusi cloud kecerdasan buatan (AI) melaporkan pendapatan pada bulan Juni yang mengecewakan investor.

Oracle kini turun 56% dari level tertingginya dan diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) di bawah pasar. Inilah mengapa saham ini turun pada bulan Juni, dan apakah layak dibeli hari ini.

Perluas

NYSE: ORCL

Oracle

Perubahan Hari Ini

(2.49%) $3.49

Harga Saat Ini

$143.76

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$404BMarket kap dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi. Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$141.18 - $145.56

Rentang 52 Minggu

$134.57 - $345.72

Volume

1.4M

Rata-rata Vol

28.8M

Margin Kotor

63.34%

Hasil Dividen

1.43%

Pembakaran kas dan penggalangan modal

Dalam beberapa tahun terakhir, Oracle telah mengalihkan bisnisnya dari hanya menjual solusi database dan perangkat lunak lainnya menjadi perusahaan infrastruktur cloud sepenuhnya, menghabiskan miliaran dolar untuk pusat data. Dengan kemitraan besar dari perusahaan seperti OpenAI dan pemain AI lainnya, Oracle kini memiliki kewajiban kinerja tersisa (RPO) sebesar $638 miliar, naik $85 miliar dari kuartal sebelumnya.

Pendapatan naik 20% dalam mata uang konstan, didorong oleh pertumbuhan 92% dalam solusi infrastruktur cloud menjadi $5,8 miliar. Oracle secara agresif mencoba merebut pangsa pasar dari raksasa cloud asli seperti Amazon Web Services (AWS), dan kini tumbuh lebih cepat dari mereka dalam basis persentase, meskipun dengan tingkat pendapatan yang masih jauh lebih kecil.

Masalah yang dihadapi investor dengan pembangunan ini adalah Oracle telah berubah dari mesin penghasil uang menjadi pembakar uang tunai. Selama 12 bulan terakhir, Oracle telah membakar $24 miliar dalam arus kas bebas dan berencana mengumpulkan $40 miliar pada tahun fiskal ini untuk mendanai pembangunan infrastrukturnya. Dengan utang lebih dari $100 miliar di neraca pada bulan Mei, menambahkan lebih banyak leverage ke bisnis ini dengan profitabilitas yang belum terbukti di segmen cloud baru ini membuat investor gugup.

Sumber gambar: Getty Images.

Haruskah Anda membeli saat harga turun?

Oracle dapat mengklaim backlog yang besar karena kontrak besarnya dengan pemain AI seperti OpenAI, tetapi ini tidak membuktikan secara finansial kemampuannya untuk menjalankan bisnis cloud yang menguntungkan. Ada kemungkinan Oracle memenangkan kontrak ini dengan menawar lebih rendah dari pesaing seperti AWS, yang secara historis sangat disiplin dalam biaya.

Kita dapat melihat ini di laporan laba rugi. Secara keseluruhan, biaya cloud Oracle tumbuh jauh lebih cepat daripada pendapatan cloud, itulah sebabnya pendapatan operasional hanya naik 13% dalam mata uang konstan tahun lalu. Ini menempatkan saham dalam perspektif yang berbeda. Ditambah dengan pembakaran kas yang berat saat ini, tidak heran jika saham ini telah terpotong setengah dalam beberapa kuartal terakhir.

Jika ledakan AI ini pada akhirnya berubah menjadi kehancuran AI, bisnis Oracle mungkin akan bermasalah. Mungkin bijaksana untuk menghindari membeli saat harga turun pada saham teknologi besar ini hari ini.