Keuntungan Samsung Melonjak 1800%, Apakah Siklus Super Semikonduktor Akan Kembali?

Jika industri teknologi diibaratkan sebagai konser, maka dalam dua tahun terakhir yang menjadi pusat perhatian adalah Nvidia, dan sekarang, Samsung Electronics tiba-tiba naik panggung dengan mikrofon: laba Q2 melonjak 1800% secara tahunan, laba kuartal tunggal langsung melebihi total tiga tahun terakhir.

Apa artinya ini? Sama seperti seseorang yang menabung uang saku selama tiga tahun berturut-turut, lalu tiba-tiba memenangkan lotre di musim panas ini.

Alasan inti di baliknya hanya empat kata: penyimpanan AI meledak.

Semakin besar model AI, semakin server tersebut seperti "monster pemakan memori". Memori bandwidth tinggi HBM menjadi salah satu perangkat keras paling laris, dan produsen seperti Samsung serta SK Hynix akhirnya bangkit dari perang harga sebelumnya, memasuki mode "permintaan melebihi pasokan".

Banyak investor khawatir: apakah ini hanya booming jangka pendek? Namun, dari pengeluaran modal AI global saat ini, Microsoft, Google, Amazon, dan Meta semuanya gila-gilaan membangun pusat data. Selama pelatihan dan inferensi AI terus berkembang, permintaan memori kelas atas sulit tiba-tiba mereda.

Yang lebih kritis, siklus ini berbeda dari siklus semikonduktor tradisional. Dulu yang diperebutkan adalah penjualan ponsel dan komputer, sekarang yang diperebutkan adalah "siapa yang bisa melatih model yang lebih besar". Ini berarti sumber permintaan lebih luas dan durasinya mungkin lebih panjang.

Jadi, daripada mengatakan keuntungan Samsung melonjak, lebih tepat dikatakan bahwa AI sedang mendefinisikan ulang logika menghasilkan uang di seluruh industri semikonduktor.

Dulu pasar menganggap "chip = saham siklikal", kini semakin banyak orang mulai berpikir "chip AI + penyimpanan AI = infrastruktur baru".

Jika logika ini benar, maka laporan keuangan Samsung mungkin bukanlah titik akhir, melainkan pembukaan dari siklus super. #SK海力士ADR获超额认购