Saham Kecerdasan Buatan (AI) yang Tak Terhentikan Ini Baru Saja Mencapai All-Time High Baru. Apakah Sudah Terlambat untuk Membeli?

Tidak ada yang bisa menghentikan Advanced Micro Devices (AMD +6,74%) saat ini. Saham perusahaan spesialis semikonduktor ini telah melonjak lebih dari 300% dalam 12 bulan terakhir (per saat penulisan) dan baru-baru ini mencapai titik tertinggi sepanjang masa. Bagi investor yang khawatir telah ketinggalan, ini kabar baiknya: Ada alasan kuat untuk tetap optimis terhadap prospek AMD, dan saham ini mungkin masih bisa memberikan imbal hasil di atas pasar dalam jangka menengah. Inilah alasannya.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Permintaan yang semakin cepat

Hasil keuangan AMD sangat kuat. Pada kuartal pertama, pendapatan perusahaan meningkat 38% tahun ke tahun menjadi $10,3 miliar. Segmen pusat data pemimpin teknologi ini tumbuh lebih cepat, mencatat penjualan sebesar $5,8 miliar, naik 57% tahun ke tahun. Di sisi laba, laba per saham disesuaikan AMD naik 43% tahun ke tahun menjadi $1,37. Perusahaan melakukan semua itu sambil sedikit meningkatkan margin kotor dan operasionalnya. Bisnis ini sedang berkembang pesat.

Namun, pasar bahkan lebih bersemangat tentang apa yang akan datang. AMD bisa menaiki gelombang berikutnya dari industri kecerdasan buatan (AI) bahkan lebih dari gelombang pertama. Meskipun AMD adalah pemain terkenal di pasar GPU (Unit Pemroses Grafis), ia tertinggal jauh dari pemimpin di ceruk ini, Nvidia (NVDA +0,38%). Namun, AMD memiliki pangsa pasar yang jauh lebih besar di pasar CPU (Unit Pemroses Sentral). Saat industri AI beralih dari pelatihan ke inferensi, permintaan untuk CPU akan melonjak.

Terutama, kebangkitan AI agen akan menjadi angin penarik utama bagi AMD. Agen AI adalah sistem otonom kompleks yang dapat menyelesaikan tugas dan bekerja menuju tujuan dengan keterlibatan manusia yang terbatas. Seperti yang dikatakan AMD, sistem AI agen membutuhkan tumpukan penuh CPU untuk berfungsi dengan baik. Akibatnya, meskipun selama fase pertama revolusi AI GPU lebih banyak diminati, rasio CPU terhadap GPU sekarang akan mendekati 1:1, menurut AMD, dibandingkan dengan sebelumnya 1:4 atau 1:8.

Ini adalah kabar baik bagi AMD, karena prosesor EPYC-nya termasuk pemimpin pasar. Sementara itu, perusahaan telah memperoleh pangsa pasar CPU server dalam beberapa kuartal terakhir. Semua ini menunjukkan bahwa hasil keuangan AMD mungkin membaik, dan dapat terus mengungguli pasar selama beberapa tahun ke depan.

Perluas

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Perubahan Hari Ini

(6,74%) $34,92

Harga Saat Ini

$552,75

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$900BMarket kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-dagang kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-dagang kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$527,18 - $572,50

Rentang 52 Minggu

$135,91 - $584,73

Volume

804,8K

Rata-rata Volume

36,9M

Margin Kotor

47,09%

Ada beberapa risiko

Meskipun prospek AMD terlihat kuat, ada baiknya mempertimbangkan beberapa potensi jebakan. Pertama, AMD bukan satu-satunya raksasa CPU yang ingin memanfaatkan permintaan yang melonjak. Saingan lama perusahaan, Intel (INTC +1,50%), melakukan hal yang sama. Ada juga Nvidia yang meluncurkan CPU Vera-nya, khususnya untuk menghadapi revolusi AI agen. Nvidia mungkin menjadi pesaing yang tangguh, karena CPU Vera dirancang sebagai bagian dari platform komputasi AI terintegrasi yang mencakup GPU Rubin.

Karena Nvidia tetap menjadi pemimpin yang lepas kendali di GPU, banyak perusahaan mungkin memilih CPU-nya, yang lebih cocok untuk bekerja dengan GPU mereka. Kedua, selalu ada kemungkinan bahwa ledakan AI agen tidak akan memenuhi ekspektasi. Nvidia memperkirakan total pasar yang dapat dijangkau sebesar $200 miliar untuk CPU berkat AI agen. AMD memproyeksikan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) lebih dari 35% hingga 2030, dan total pasar senilai lebih dari $120 miliar pada saat itu. Jika permintaan ini kurang dari ekspektasi, pertumbuhan pendapatan AMD akan melambat, dan saham perusahaan bisa turun secara signifikan.

Ketiga, saham AMD tidak terlihat murah setelah kenaikannya. Perusahaan saat ini diperdagangkan pada 73,5x laba masa depan, dibandingkan dengan rata-rata 22,2x untuk saham teknologi informasi. Pada level saat ini, saham bisa turun tajam pada tanda pertama masalah. Jadi, haruskah investor tetap berinvestasi di AMD? Pandangan saya adalah bahwa saham ini terlihat menarik bahkan dengan peringatan ini. Perolehan pangsa pasar AMD baru-baru ini menunjukkan bahwa ia dapat berkembang meskipun ada persaingan di industri yang dapat menampung banyak pemenang.

Selanjutnya, permintaan CPU telah meningkat begitu cepat sehingga perkiraan CAGR AMD baru-baru ini sebesar 35% hingga 2030 hampir dua kali lipat dari proyeksi perusahaan enam bulan sebelumnya. Terakhir, valuasi AMD bisa menjadi lebih masuk akal seiring dengan percepatan pertumbuhan. Faktanya, rasio harga/laba-ke-pertumbuhan masa depan perusahaan — yang memperhitungkan pertumbuhan laba yang diharapkan — adalah 1,2. Kisaran "terlalu murah" biasanya dimulai di bawah "1", tetapi saham AMD tidak terlihat terlalu mahal menurut metrik ini. Dan saham ini layak mendapat premi, mengingat apa yang mungkin ada di depan. Singkatnya, saham AMD masih layak untuk diinvestasikan.