Pada tanggal 27 Mei tahun ini, otoritas keuangan Korea menyetujui ETF leverage saham tunggal domestik pertama, meluncurkan 16 produk yang terkait dengan Samsung Electronics dan SK Hynix. Produk-produk ini memiliki fluktuasi harian dua kali lipat dari saham acuan, dan untuk mempertahankan rasio leverage target, mereka membeli saat harga saham naik dan menjual saat turun – secara inheren memiliki sifat siklus.

Produk tersebut langsung populer setelah diluncurkan. Wall Street Journal menyebutkan bahwa total volume perdagangan 14 ETF leverage pada bulan Juni mencapai 212 triliun won Korea (sekitar 138,6 miliar dolar AS), menyumbang 26,6% dari total volume perdagangan ETF pada periode yang sama.

Bank Korea (BOK) pada hari Minggu lalu memberikan peringatan dalam tanggapan tertulis kepada anggota parlemen oposisi Park Sung-hoon, menyatakan bahwa ETF leverage tersebut "dapat memperkuat perilaku perdagangan satu arah, memperburuk volatilitas pasar ketika investor berbondong-bondong masuk atau keluar; jika harga saham turun drastis, penebusan ETF dan penyeimbangan kembali portofolio akan memperbesar kerugian investor ritel, dan memicu gejolak pasar yang lebih luas."

Pernyataan ini jelas lebih kuat daripada bahasa dalam laporan stabilitas keuangan bank sentral pada 24 Juni – saat itu bank sentral masih menganggap produk tersebut "membantu menyediakan alternatif domestik, mengekang arus keluar modal, sekaligus menarik arus masuk modal asing ke Korea."

Ketua Lembaga Pengawas Keuangan Korea, Lee Chan-jin, sebelumnya telah menyatakan secara terbuka pada 22 Juni: "Kami terlalu terburu-buru saat itu. Melihat ke belakang, saya menyesali persetujuan produk-produk ini, mungkin saya seharusnya melakukan segala upaya untuk mencegahnya disetujui."

Pola historis memberikan peringatan: Selama periode puncak dan penurunan berkelanjutan pasar saham Korea pada tahun 2017 dan 2021, skala ETF leverage justru terus meningkat secara terbalik, sangat mirip dengan tren saat ini.