Mirae Asset TIGER Semikonduktor Covered Call ETF, imbal hasil setelah pencatatan 40,9%

미래에셋자산운용의 'TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브 ETF'가 상장 이후 40%가 넘는 수익률을 기록했다. 하락장에서 방어력이 높은 커버드콜의 장점을 유지하면서도, 반도체 업황 개선에 따른 주가 상승 이익을 놓치지 않는 액티브 운용 전략이 주효했다는 평가다.

7일 미래에셋자산운용에 따르면 해당 ETF는 지난 4월 21일 상장 이후 이달 6일 수정 기준가 기준 40.9%의 수익률을 달성했다. 이는 같은 기간 국내 증시에 상장된 커버드콜 ETF 55종 가운데 가장 높은 수치다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 핵심 기업에 투자하면서도 개별주식 옵션을 활용해 분배 재원을 확보한 결과다.

우수한 성과의 배경에는 시장 환경에 기민하게 대응한 액티브 운용 전략이 자리 잡고 있다. 해당 ETF는 지난 5월 SK스퀘어와 삼성전기를 포트폴리오에 신규 편입하는 등 반도체 밸류체인 내 종목 구성을 탄력적으로 조정했다.

옵션 매도 비중을 고정하지 않고 시장 국면에 따라 조절하는 점도 특징이다. 일반적인 커버드콜 상품은 콜옵션 매도 비중이 높아 주가 상승 시 수익이 일정 수준에서 제한되는 한계가 있다. 반면 이 상품은 상승장에서는 옵션 매도 비중을 줄이거나 행사가를 높여 상승 이익 참여도를 높이고, 변동성이 커지는 구간에서는 매도 비중을 늘려 프리미엄 수익을 챙기는 방식을 취한다.

투자자들을 유인하는 또 다른 요소는 매월 지급되는 분배금과 절세 혜택이다. 해당 ETF는 매월 15일 분배를 실시하며, 국내 주식 옵션 프리미엄 수익은 세법상 비과세 대상으로 분류된다. 이에 따라 분배금 상당 부분이 연 2000만원 기준인 금융소득종합과세 대상에 포함되지 않아 고액 자산가들 사이에서도 인기를 끌고 있다.

실제 개인 투자자들의 자금 유입세도 가파르다. 상장 이후 누적 개인 순매수 규모는 이미 5000억원을 넘어선 상태다. 안정적인 현금 흐름을 원하는 은퇴 세대와 반도체 산업의 성장성을 기대하는 젊은 투자층의 수요가 동시에 몰린 것으로 분석된다.

이정환 미래에셋자산운용 전략ETF운용본부장은 "시장 상황에 맞춰 종목 구성과 옵션 전략을 탄력적으로 운용한 것이 좋은 성과로 이어졌다"며 "앞으로도 성장성과 안정적인 분배를 동시에 추구하는 상품으로 운용해 나가겠다"고 강조했다.

비지니스코리아 윤영실 기자 (pr@businesskorea.co.kr)ETF 'TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브' milik Mirae Asset mencatat imbal hasil lebih dari 40% sejak listing. Strategi pengelolaan aktif yang mempertahankan keunggulan covered call yang defensif di pasar turun, namun tidak melewatkan keuntungan kenaikan harga saham akibat perbaikan industri semikonduktor, dinilai efektif.

Menurut Mirae Asset pada tanggal 7, ETF ini mencapai imbal hasil 40,9% berdasarkan harga referensi yang disesuaikan sejak listing pada 21 April lalu hingga tanggal 6 bulan ini. Ini adalah angka tertinggi di antara 55 ETF covered call yang tercatat di pasar saham domestik selama periode yang sama. Hasil ini diperoleh dengan berinvestasi di perusahaan semikonduktor inti domestik seperti Samsung Electronics dan SK Hynix, sambil mengamankan sumber dana distribusi menggunakan opsi saham individu.

Di balik kinerja unggul ini terdapat strategi pengelolaan aktif yang merespons dengan cepat terhadap kondisi pasar. ETF ini secara fleksibel menyesuaikan komposisi saham dalam rantai nilai semikonduktor, seperti memasukkan SK Square dan Samsung Electro-Mechanics ke dalam portofolio pada bulan Mei lalu.

Fitur lainnya adalah tidak menetapkan porsi penjualan opsi secara tetap, melainkan menyesuaikannya sesuai dengan fase pasar. Produk covered call umum memiliki kelemahan karena porsi penjualan call option yang tinggi membatasi keuntungan pada tingkat tertentu saat harga saham naik. Sebaliknya, produk ini mengurangi porsi penjualan opsi atau menaikkan harga pelaksanaan di pasar naik untuk meningkatkan partisipasi keuntungan, dan menambah porsi penjualan di periode volatilitas tinggi untuk mengumpulkan pendapatan premi.

Faktor lain yang menarik investor adalah dividen bulanan dan manfaat pajak. ETF ini mendistribusikan dividen setiap tanggal 15, dan pendapatan premi opsi saham domestik diklasifikasikan sebagai bebas pajak menurut undang-undang perpajakan. Akibatnya, sebagian besar dividen tidak termasuk dalam objek Pajak Penghasilan Keuangan Terpadu yang memiliki batas tahunan 20 juta won, sehingga populer di kalangan investor kaya.

Aliran dana masuk dari investor individu juga deras. Jumlah pembelian bersih kumulatif individu sejak listing telah melampaui 500 miliar won. Ini dianalisis sebagai akibat dari permintaan simultan dari generasi pensiunan yang menginginkan arus kas stabil dan investor muda yang mengharapkan pertumbuhan industri semikonduktor.

Kepala Divisi Pengelolaan ETF Strategis Mirae Asset, Lee Jeong-hwan, menekankan, "Pengelolaan komposisi saham dan strategi opsi secara fleksibel sesuai dengan kondisi pasar telah menghasilkan kinerja yang baik. Kami akan terus mengelola produk ini dengan mengejar pertumbuhan dan distribusi yang stabil secara bersamaan."

Oleh Reporter Yoon Young-sil, Business Korea (pr@businesskorea.co.kr)