1 Analis Mengatakan Saham Chip Ini Bisa Melonjak 625% untuk Bergabung dengan Nvidia di Klub $5 Triliun

Sepanjang revolusi kecerdasan buatan (AI), sejumlah perusahaan telah melihat valuasi mereka mencapai status triliun dolar. Secara khusus, beberapa saham semikonduktor telah memperoleh kunci untuk masuk ke klub triliun dolar -- bergabung dengan anggota lama Apple, Microsoft, Alphabet, dan Amazon.

Hanya satu perusahaan yang pernah mencapai kapitalisasi pasar $5 triliun: Nvidia, yang pertumbuhan meteoriknya didorong oleh dominasi perusahaan dalam akselerator pelatihan AI. Analis Wall Street Trip Chowdhry dari Global Equities Research berpikir ini akan berubah. Dalam sebuah catatan baru-baru ini, Chowdhry dengan berani menyarankan bahwa Intel (INTC +1.69%) akan bergabung dengan Nvidia dan menjadi perusahaan $5 triliun.

Mengingat nilai pasar Intel sekitar $690 miliar, perkiraan Chowdhry mengasumsikan kenaikan 625% pada saham tersebut. Portofolio CPU Intel yang luas dan ambisi foundry yang muncul memberikan perusahaan jalur yang masuk akal menuju bergabung dengan tingkat triliun dolar. Namun, pertanyaan yang lebih besar adalah apakah kekuatan ini cukup untuk mendukung valuasi 5 kali lebih tinggi.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Intel berada di tahap awal pembalikan keadaan

Langsung saja, penting untuk dicatat bahwa Intel sedang dalam proses memulihkan kepemimpinan teknologi dan manufakturnya di industri chip. Investasi yang berarti telah dilakukan untuk menghidupkan kembali bisnis foundry perusahaan serta memajukan peta jalan teknologi prosesnya -- terutama dengan node 18A dan arsitektur terkait.

Kemenangan awal pelanggan untuk prosesor server generasi berikutnya dan CPU klien menunjukkan bahwa Intel mendapatkan kembali kemenangan desain di segmen inti. Meskipun perkembangan ini menggembirakan dan menandakan bahwa Intel dapat bersaing dengan produsen chip yang lebih besar, pembalikan keadaan perusahaan masih jauh dari selesai. Investor cerdas memahami bahwa belanja modal (capex) Intel yang berkelanjutan akan membebani profitabilitas margin tinggi yang konsisten di seluruh bisnis untuk saat ini.

Perluas

NASDAQ: INTC

Intel

Perubahan Hari Ini

(1.69%) $2.03

Harga Saat Ini

$122.38

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$605BMarket Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$121.52 - $127.30

Rentang 52 minggu

$18.96 - $142.35

Volume

3.2M

Rata-rata Vol

136.6M

Margin Kotor

35.90%

Ruang chip AI padat

Industri semikonduktor AI ditentukan oleh persaingan sengit di berbagai lini. Sementara Nvidia terus memimpin dalam GPU, Advanced Micro Devices telah memantapkan dirinya sebagai alternatif yang tangguh. Sementara itu, sirkuit terintegrasi khusus aplikasi (ASIC) dari Broadcom dan Marvell Technology semakin banyak menangkap ceruk penting dalam jaringan, penyimpanan, dan inferensi kustom.

Peluang paling jelas Intel terletak pada memanfaatkan kekuatan CPU dan kemajuan prosesnya untuk melayani kebutuhan inferensi dan edge AI yang berkembang dari hyperscaler. Namun, tidak ada satu pun dari kantong ekosistem AI ini yang dijamin akan menguntungkan arsitektur chip tunggal mana pun. Ini menempatkan Intel pada posisi yang sulit, karena perusahaan tidak hanya harus menyaingi tetapi melampaui pesaingnya dalam biaya, daya, dan dukungan perangkat lunak untuk mendapatkan pangsa pasar yang bertahan lama.

Bisakah Intel menjadi perusahaan $5 triliun?

Chowdhry memperkirakan laba per saham (EPS) Intel akan mencapai $10 pada tahun 2030. Ini menyiratkan kenaikan sekitar sepuluh kali lipat dalam laba selama lima tahun ke depan. Jika Intel mencapai target agresif ini dan mempertahankan kelipatan harga terhadap laba (P/E) forward saat ini sebesar 113, perusahaan akan mencapai kapitalisasi pasar sekitar $1,3 triliun.

Perkiraan EPS INTC untuk Tahun Fiskal Saat Ini data oleh YCharts

Di mata saya, hasil ini dapat dicapai jika Intel terus menjalankan peta jalan prosesnya, mengamankan pelanggan foundry tambahan, dan memanfaatkan permintaan CPU yang semakin cepat. Namun demikian, mempertahankan kelipatan laba forward pada level itu bukanlah hal yang mudah.

Ini membuat prospek mencapai valuasi $5 triliun sedikit terlalu bersemangat. Mengasumsikan Intel mencapai dan mempertahankan dominasi seperti Nvidia di sebagian besar ekonomi chip AI yang masih berkembang tampaknya tidak realistis. Tingkat pengaruh itu akan mengharuskan Intel untuk menangkap bagian yang tidak proporsional dari beban kerja AI baru sambil pada saat yang sama menghalau pesaing yang memiliki modal besar di seluruh silikon tujuan umum dan khusus.

Mengingat luasnya lanskap persaingan, intensitas modal yang diperlukan untuk membangun manufaktur terdepan, dan ketidakpastian tentang bagaimana beban kerja AI akan didistribusikan, hasil seperti itu tampaknya tidak mungkin -- bahkan pada dekade berikutnya. Meskipun saham Intel masih memiliki potensi kenaikan, investor perlu realistis tentang besaran keuntungan yang dapat mereka harapkan dari perusahaan yang menghadapi berbagai hambatan eksekusi dan persaingan.