Jumlah penerbitan reksa dana publik pada paruh pertama tahun ini mencapai rekor tertinggi baru untuk periode yang sama dalam lima tahun terakhir.

Penulis: Peng Yansong

Pada paruh pertama tahun 2026, pasar penerbitan reksa dana publik terus menunjukkan pemulihan. Data Wind menunjukkan, hingga 30 Juni, total 883 dana baru didirikan di seluruh pasar, meningkat 31,4% dari 672 pada periode yang sama tahun 2025, mencapai rekor tertinggi dalam lima tahun terakhir; total skala penerbitan mencapai 659,830 miliar yuan, meningkat 22,0% secara tahunan.

Dari segi jenis produk, dana saham menjadi andalan penerbitan. Data menunjukkan, pada semester pertama, 380 dana saham baru didirikan, mencakup 43,03% dari total penerbitan; dana campuran 250, dana obligasi 136, dana FOF 95, dana QDII (Qualified Domestic Institutional Investor) 14, dan dana REITs (Real Estate Investment Trust) 8.

Tata letak tematik indeks dan teknologi terus diperdalam. Data menunjukkan, di antara dana saham yang didirikan pada semester pertama, dana indeks pasif mencakup lebih dari 70%. Dari segi produk terperinci, dana koneksi ETF indeks luas dan produk indeks tematik industri seperti kecerdasan buatan, robotika, semikonduktor, energi baru, manufaktur kelas atas terus diluncurkan, tata letak produk perusahaan dana di sekitar inovasi teknologi, produktivitas baru, dan arah lainnya semakin disempurnakan.

Profesor Keuangan Universitas Nankai, Tian Lihui, dalam wawancara dengan wartawan Securities Daily, mengatakan bahwa perluasan produk indeks yang berkelanjutan pada dasarnya mencerminkan tren perkembangan institusionalisasi dan alat-alat di pasar modal. Bagi dana jangka panjang, dana indeks memiliki biaya transparan, kapasitas besar, dan gaya stabil, menjadi alat penting untuk alokasi aset; sementara itu, di latar belakang sulitnya manajemen aktif untuk memperoleh kelebihan imbal hasil, semakin banyak investor cenderung menggunakan produk indeks berbiaya rendah untuk berbagi keuntungan jangka panjang pasar.

Dari situasi penerbitan dana baru, data Wind menunjukkan, rata-rata hari pemesanan dana ekuitas aktif pada semester pertama hanya 14,32 hari, sekitar 30% produk menyelesaikan penggalangan dalam 7 hari, lebih dari 7 produk "habis terjual dalam satu hari". Namun, dari segi skala, banyak produk hanya memiliki skala penggalangan di tingkat puluhan juta yuan.

Zeng Fangfang, operasi produk publik dari Shenzhen PaiPaiWang Fund Sales Co., Ltd., dalam wawancara dengan wartawan Securities Daily, mengatakan bahwa "penerbitan cepat skala kecil" mencerminkan strategi penerbitan yang lebih rasional dari perusahaan dana. Dalam lingkungan pasar saat ini, secara aktif mengontrol skala penggalangan dan mempersingkat siklus penggalangan membantu mengurangi risiko kegagalan penerbitan, juga dapat mengurangi tekanan pembentukan portofolio dana, meningkatkan efisiensi operasi investasi. Pada saat yang sama, ini juga merupakan cerminan penting dari transformasi industri dari "mementingkan skala" menjadi "mementingkan imbal hasil".

Zeng Fangfang lebih lanjut mengatakan bahwa produk skala kecil lebih menguntungkan bagi manajer dana untuk menjaga fleksibilitas strategi investasi.

Analis Senior Pusat Penelitian Dana Morningstar China, Li Yiming, berpendapat bahwa industri secara bertahap meninggalkan penciptaan produk laris dengan skala puluhan miliar yuan, di satu sisi karena regulasi terus mendorong industri untuk beralih dari "prioritas skala" menjadi "prioritas kepentingan pemegang"; di sisi lain juga mencerminkan investor yang lebih rasional, sumber daya saluran sulit lagi terkonsentrasi untuk mendukung satu produk mencapai penggalangan skala besar.

Tian Lihui berpendapat, seiring dengan meningkatnya kebutuhan manajemen kekayaan penduduk dan reformasi pasar modal yang terus berlanjut, fokus persaingan perusahaan dana akan semakin beralih dari skala penerbitan ke inovasi produk, kemampuan penelitian investasi, dan kemampuan layanan jangka panjang. Di masa depan, industri dana perlu lebih meningkatkan kemampuan inovasi produk, terus mengoptimalkan mekanisme penerbitan, layanan operasional, dan pendampingan investor, menggabungkan tata letak produk dengan kepentingan jangka panjang investor secara lebih erat, mendorong pengembangan berkualitas tinggi pasar penerbitan dana.

(Editor: Xu Nannan)

Kata kunci: