Amazon Bisa Saja di Ambang Mengubah Pasar Chip Kecerdasan Buatan (AI). Haruskah Investor Nvidia Khawatir?

Empat tahun lalu, Amazon (AMZN +1,15%) mulai menggunakan chip AI Trainium buatannya sendiri di platform infrastruktur cloud-nya, Amazon Web Services (AWS). Chip first-party tersebut menjadi lebih kuat lagi dengan peluncuran Trainium2 pada tahun 2024 dan Trainium3 pada tahun 2025. Perluasan itu menunjukkan bahwa Amazon ingin mengurangi ketergantungannya pada Nvidia (NVDA +0,67%), yang masih menyediakan mayoritas GPU pusat datanya.

Beberapa pelanggan utama Nvidia lainnya—termasuk Microsoft (MSFT 1,09%), Alphabet (GOOG +1,77%) (GOOGL +1,43%) Google, dan Meta—juga memproduksi chip AI mereka sendiri untuk alasan yang sama. Google dan Microsoft bahkan berencana untuk menjual chip mereka sendiri kepada pelanggan pihak ketiga yang ingin melepaskan diri dari ekosistem Nvidia yang lengket.

Sumber gambar: Getty Images.

Itulah mengapa tidak mengejutkan ketika laporan terbaru menyebutkan bahwa Amazon akan ikut serta dan mulai menjual chip Trainium-nya kepada pelanggan eksternal. Mungkinkah perubahan besar ini mengguncang bisnis pusat data Nvidia yang sedang berkembang pesat?

Nvidia menghadapi ancaman jangka panjang

Chip Trainium3 Amazon tidak bisa bersaing sendiri dengan GPU Blackwell kelas atas Nvidia. Namun, dengan menumpuk 144 chip Trainium3 secara rapat ke dalam UltraServers-nya, Amazon sebenarnya bisa menyamai kinerja rak-tingkat sistem Blackwell Nvidia dengan biaya yang jauh lebih rendah. Microsoft dan Google menggunakan strategi "penumpukan tingkat sistem" yang sama untuk menantang chip Nvidia.

Banyak pasar yang berorientasi pada privasi, seperti Eropa, ingin memperluas infrastruktur cloud mereka tanpa menyimpan data mereka di server yang dioperasikan oleh hyperscaler Amerika. Untuk mengatasinya, mereka kemungkinan akan membeli lebih banyak chip pihak ketiga dari Amazon, Microsoft, dan Google untuk membangun platform cloud mereka sendiri. Perusahaan besar lain yang tidak ingin bergantung pada raksasa teknologi tersebut atau menjadi terlalu bergantung pada chip Nvidia kemungkinan akan mengikuti strategi yang sama.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(0,67%) $1,30

Harga Saat Ini

$196,13

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4,7 TRKapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit mungkin bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit mungkin bervariasi.

Rentang Hari Ini

$193,99 - $197,54

Rentang 52 Minggu

$157,34 - $236,54

Volume

2,5 Juta

Rata-rata Volume

159 Juta

Margin Kotor

74,15%

Hasil Dividen

0,14%

Namun Nvidia masih memiliki benteng pertahanan yang lebar

Penjualan chip AI pihak ketiga oleh Amazon tentu akan menjadi tantangan jangka panjang bagi Nvidia, tetapi kemungkinan tidak akan berdampak signifikan pada penjualan jangka pendeknya.

Nvidia masih mengunci pelanggannya dengan ekosistem perangkat lunak kepemilikannya, CUDA, dan sebagian besar model AI, pustaka, dan kerangka kerja dioptimalkan secara native untuk berjalan di GPU standar industrinya. Banyak perusahaan yang telah berinvestasi di ekosistem Nvidia tidak akan dengan mudah memutuskan ikatan tersebut untuk membeli chip baru dari Amazon, Microsoft, atau Google.

Untuk saat ini, investor Nvidia tidak perlu terlalu khawatir karena permintaan untuk GPU pusat datanya masih dengan mudah melebihi pasokannya. Namun, mereka tetap harus mengawasi dengan cermat bagaimana pelanggan terbesarnya secara bertahap berubah menjadi pesaing yang tangguh.