Kemarin di kolom komentar, seorang teman mengirimkan artikel SemiAnalysis, mengatakan bahwa CPO ditunda, apakah seluruh komunikasi optik sudah tidak berfungsi.

Setelah saya membacanya, saya justru tidak begitu pesimis. Saya pikir masalah terbesar pasar adalah mereka sangat mudah mengartikan "penundaan waktu" sebagai "logika permintaan hilang".

Jika Kyber benar-benar tertunda, yang terpengaruh adalah waktu penerapan massal CPO, bukan berarti pusat data AI tiba-tiba tidak membutuhkan komunikasi optik.

GPU masih semakin banyak, rak server masih semakin besar, data masih semakin banyak, semua ini tidak berubah.

Semakin banyak FUD, semakin layak untuk diteliti secara serius dan berpikir secara kontra.

Pasar saat ini sedang membunuh ekspektasi bahwa CPO akan segera digunakan secara komersial secara penuh, tetapi permintaan jangka panjang untuk perusahaan yang membuat laser, modul optik, DSP, komponen optik, menurut saya tidak hilang hanya karena satu berita.

Peningkatan teknologi jarang terjadi dalam semalam. GPU ditingkatkan dari generasi ke generasi. Jaringan juga ditingkatkan dari generasi ke generasi.

Apakah CPO pada akhirnya akan datang? Saya pikir kemungkinan besar iya.

Rute teknologi seperti Pluggable, AEC, LPO, DSP optik akan terus meningkat volumenya dalam beberapa tahun ke depan, tidak akan kehilangan nilai hanya karena penundaan CPO.

Saham yang terpengaruh besar dalam beberapa hari ini belum tentu yang perubahan fundamentalnya paling besar.

AAOI turun dari 235 dolar menjadi lebih dari 110 dolar.

Seperti LITE, dari hampir 1100 dolar turun menjadi sekitar 730 dolar.

Contohnya.

Dalam beberapa panggilan konferensi laporan keuangan terakhir LITE, disebutkan bahwa permintaan laser terkait pusat data AI masih sangat kuat, kapasitas produksi beberapa produk sudah hampir dipesan penuh oleh pelanggan hingga tahun 2027, dan perusahaan terus memperluas produksi.

Jika permintaan interkoneksi optik AI benar-benar mulai melemah, mengapa pesanan ini masih ada? Mengapa masih terus memperluas produksi?

Fundamental tidak berubah, tetapi memberi Anda kesempatan diskon, saya pikir harus memanfaatkan peluang penyesuaian mingguan ini.

Pada bulan Agustus ada banyak laporan keuangan optik, saya lebih suka melihat harga turun atau konsolidasi sebelum laporan keuangan, selama laporan keuangan sedikit melebihi ekspektasi, akan memicu short squeeze besar-besaran dan kenaikan fundamental.

Seringkali, pasar menjual seluruh sektor sekaligus karena satu berita penundaan. Tapi yang penting adalah melihat perusahaan mana yang hanya terpengaruh secara emosional, dan perusahaan mana yang benar-benar mengalami perubahan dalam pesanan, pelanggan, dan daya saing.

Peluang terbaik ada ketika fundamental belum berubah, tetapi masih ada keraguan, mulai ada yang pesimis, dan berbagai FUD beterbangan.

Sampai saat ini, saya belum melihat adanya penurunan permintaan AI untuk interkoneksi berkecepatan tinggi dan komunikasi optik. CPO boleh datang lebih lambat, tetapi optik tidak akan padam hanya karena penundaan CPO.