Komentar Morgan Stanley tentang produksi massal BiCS-10 Kioxia: Langkah kunci dalam peningkatan penyimpanan AI.

Kioxia memulai siklus produksi massal teknologi NAND flash generasi berikutnya, meletakkan dasar teknis kunci untuk merebut pasar penyimpanan pusat data di era AI. Pada 3 Juli, Kioxia dan SanDisk bersama-sama mengumumkan bahwa mereka secara resmi telah memulai produksi massal BiCS-10 NAND flash di pabrik wafer K2 di Pabrik Kitakami, dan menyediakan sampel produk 1Tb TLC berdasarkan teknologi tersebut kepada pelanggan.

Morgan Stanley kemudian merilis laporan riset, mempertahankan peringkat "overweight" untuk Kioxia dan target harga 110.000 yen. Analis berpendapat, produksi massal BiCS-10 menandai masuknya produk SSD tingkat perusahaan generasi berikutnya ke tahap komersialisasi, yang diharapkan dapat lebih meningkatkan daya saingnya di pasar pusat data AI dan penyimpanan tingkat perusahaan.

Namun, Morgan Stanley juga menunjukkan bahwa dalam waktu sekitar satu tahun ke depan, pertumbuhan pendapatan perusahaan masih akan sangat bergantung pada produk BiCS-8 generasi sebelumnya. Nilai sebenarnya dari BiCS-10 lebih tercermin dalam jangka menengah dan panjang—kemajuan komersialisasinya akan menentukan apakah Kioxia dapat dengan lancar meningkatkan pangsa bisnis pusat data dan perusahaan, serta mencapai peningkatan struktur produk.

BiCS-10 Menawarkan Peningkatan Kinerja Menyeluruh, Dirancang untuk SSD Era AI

Dibandingkan dengan BiCS-8 generasi sebelumnya, BiCS-10 mencapai peningkatan signifikan dalam kinerja, kapasitas, dan efisiensi energi.

Di antaranya, kecepatan antarmuka ditingkatkan dari 3,6 Gbps menjadi 4,8 Gbps, meningkat sekitar 33%; kepadatan bit per satuan luas meningkat 59%; efisiensi daya tulis meningkat 18%, dan efisiensi daya baca meningkat 30%. Yang lebih penting, BiCS-10 sejak awal dirancang untuk memenuhi kebutuhan server AI generasi berikutnya, dapat mendukung SSD PCIe Gen6 dan Gen7, menyediakan dukungan penyimpanan bandwidth tinggi dan throughput tinggi yang diperlukan untuk pelatihan model besar dan inferensi AI.

Kioxia menyatakan bahwa produk 1Tb TLC yang diproduksi massal pertama akan diterapkan pada SSD tingkat perusahaan berkinerja tinggi, termasuk produk seri CM. Seri ini terutama ditujukan untuk pasar pusat data, memiliki karakteristik throughput tinggi dan latensi rendah, dapat mendukung arsitektur KV Cache (cache nilai kunci), dan berfungsi sebagai penyimpanan cache berkecepatan tinggi dalam hierarki memori AI.

Pabrik wafer K2 yang menangani produksi massal mulai beroperasi pada September 2025, sebelumnya terutama memproduksi produk BiCS-8. Dengan diperkenalkannya BiCS-10, Kioxia dan SanDisk berencana untuk lebih memperluas kapasitas pabrik ini.

Pertumbuhan Jangka Pendek Masih Bergantung pada BiCS-8, BiCS-10 Menentukan Daya Saing Jangka Menengah dan Panjang

Morgan Stanley berpendapat bahwa pasar tidak boleh menganggap BiCS-10 sebagai pendorong kinerja jangka pendek.

Laporan memperkirakan, hingga akhir Maret 2027, produk BiCS-8 akan menyumbang sekitar 80% dari total pengiriman GB Kioxia. Dengan proses penyusutan planar yang lebih maju, teknologi CMOS Direct Bonded to Array (CBA), dan jumlah lapisan tumpukan yang lebih tinggi, BiCS-8 masih akan menjadi sumber utama pertumbuhan pendapatan dan penurunan biaya per unit perusahaan selama lebih dari satu tahun ke depan.

Sebaliknya, BiCS-10 mengemban tugas peningkatan produk jangka menengah dan panjang.

Saat ini, produk pusat data dan perusahaan menyumbang sekitar 30% hingga 40% dari pendapatan Kioxia. Target perusahaan adalah meningkatkan proporsi ini menjadi di atas 60%, dan Morgan Stanley berpendapat, apakah target strategis ini dapat tercapai, sangat bergantung pada apakah BiCS-10 dapat berhasil menyelesaikan sertifikasi pelanggan, mewujudkan pengiriman massal, dan mendorong pengiriman berkelanjutan produk SSD kelas atas.

Oleh karena itu, fokus perhatian pasar di masa depan akan tertuju pada kemajuan validasi pelanggan BiCS-10 dan ritme perluasan kapasitas Pabrik Wafer K2.

Peringatan Risiko dan Klausul Penyangkalan

        Pasar memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi pribadi, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi, situasi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna tertentu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan apa pun dalam artikel ini sesuai dengan situasi spesifik mereka. Investasi berdasarkan ini adalah tanggung jawab sendiri.