#WeakNFPShakesRateHikeOdds

Saya sudah membahas masalah ini secara rinci dalam pesan sebelumnya, di mana saya mencatat bahwa laporan ketenagakerjaan bulan Juni hanya mencapai 57.000, jauh di bawah ekspektasi, bahwa angka bulan-bulan sebelumnya juga direvisi ke bawah, dan ekspektasi untuk kenaikan suku bunga Fed turun drastis sebagai akibatnya. Analisis itu masih relevan; tidak ada data baru yang dirilis dalam periode antara yang akan mengubah gambaran ini.
Untuk mengulangi secara singkat, data non-farm payrolls hanya mencapai 57.000, dibandingkan ekspektasi 110-114.000. Angka April dan Mei direvisi ke bawah total 74.000, dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,2%, tetapi ini lebih disebabkan oleh penurunan partisipasi angkatan kerja daripada perbaikan. Setelah data ini, probabilitas kenaikan suku bunga Juli turun dari 34% menjadi di bawah 19% menurut data CME FedWatch. Ditambah dengan pernyataan Ketua Fed Warsh sebelum data tentang berkurangnya risiko inflasi, pasar dengan cepat bergeser ke skenario "Fed tidak akan bertindak dalam waktu dekat."
Sebagai perkembangan baru yang perlu ditambahkan, perlu dicatat bahwa reaksi pasar setelah data lemah ini benar-benar signifikan. Bitcoin dan Ethereum mengalami pemulihan yang kuat pada hari-hari pertama bulan Juli, dengan dolar yang lemah dan imbal hasil obligasi yang turun mendukung nafsu risiko. ETH naik lebih dari sebelas persen selama periode ini, sementara Bitcoin naik ke level $62.000. Singkatnya, dampak data ketenagakerjaan yang lemah terhadap pasar tidak hanya teoritis; itu berubah menjadi reli aset berisiko yang nyata dan terukur.
Mulai sekarang, pertanyaan kuncinya adalah apakah kelemahan ini merupakan anomali satu kali atau awal dari perlambatan yang lebih permanen. Karena Fed telah menghapus panduan ke depannya, poin data besar berikutnya, angka inflasi Juli dan pertemuan FOMC 28-29 Juli, akan memiliki bobot yang jauh lebih besar dari biasanya. Bagi mereka yang melacak aset berisiko melalui Gate, setiap titik data baru dalam dua minggu ini akan menjadi faktor penentu dalam memperkuat atau membalikkan ekspektasi saat ini tentang kebijakan moneter yang longgar.
#WeakNFPShakesRateHikeOdds