Peluang Undang-Undang Kejelasan untuk Lolos pada Tahun Ini Sekarang 50/50. Berikut Skenario Paling Mungkin untuk Pasar Kripto pada Tahun 2026.

Peluang Kongres untuk meloloskan RUU regulasi kripto, yaitu Undang-Undang Kejelasan (Clarity Act), sekarang hanya 50:50. RUU ini akan membedakan antara komoditas digital dan sekuritas, dan nasibnya kemungkinan besar akan ditentukan dalam beberapa minggu ke depan. Jika itu terjadi, kemungkinan akan menentukan apakah pasar bear kripto berakhir tahun ini atau berlanjut hingga 2027.

Mari kita simulasikan beberapa skenario untuk menggambarkan apa yang bisa terjadi.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang dilakukan RUU tersebut

Meskipun aturan kripto AS sekarang lebih jelas dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, aturan tersebut masih merupakan kumpulan tindakan penegakan hukum dan rilis interpretatif yang dapat ditulis ulang oleh pemerintahan di masa depan sesuai keinginan.

Undang-Undang Kejelasan akan menciptakan kerangka kerja dan menjadikannya undang-undang, mengelompokkan token ke dalam tiga kategori: komoditas digital seperti Bitcoin (BTC +0,28%) dan Ethereum (ETH +0,49%) yang akan diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC); token penggalangan dana yang akan diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC); dan stablecoin pembayaran yang akan diawasi oleh regulator perbankan. Mengkodifikasi perbedaan-perbedaan tersebut adalah perbedaan antara apakah sebuah bank dapat mengelola suatu aset atau apakah aset tersebut terlalu berisiko untuk disentuh dari sudut pandang kepatuhan.

Perluas

KRIPTO: BTC

Bitcoin

Perubahan Hari Ini

(0,28%) $173,93

Harga Saat Ini

$62858,00

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$1,3T

Rentang Hari Ini

$62530,00 - $63857,00

Rentang 52 Minggu

$57945,16 - $126079,89

Volume

21,6B

DPR telah menyetujui versi RUU mereka pada Juli lalu, dan Komite Perbankan Senat memajukan versi mereka pada 14 Mei. Jika tidak disahkan sebelum reses Agustus, jalur untuk meloloskan RUU tahun ini menyempit ke September, dan kemudian ke tepat setelah pemilu paruh waktu.

Ada dua jalur di sini

Jika RUU lolos, perkirakan lonjakan singkat pada kripto utama, diikuti oleh angin ekor yang jauh lebih panjang sebagai akibat dari lembaga keuangan yang memasukkan lebih banyak modal mereka ke blockchain dan mengintegrasikan lebih banyak sistem dan aktivitas mereka dengan sektor kripto. Pasar bear kripto bahkan mungkin berakhir dalam semalam.

Perluas

KRIPTO: ETH

Ethereum

Perubahan Hari Ini

(0,49%) $8,67

Harga Saat Ini

$1768,44

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$213B

Rentang Hari Ini

$1755,02 - $1800,61

Rentang 52 Minggu

$1512,07 - $4946,05

Volume

6,9B

Secara khusus, tokenisasi aset dunia nyata (RWA) – proses menempatkan Treasury, kredit swasta, saham, dan banyak jenis aset lainnya di blockchain sebagai token kripto untuk tujuan perdagangan atau pengelolaan – telah tumbuh dari sekitar $12 miliar pada awal Juli 2025 menjadi hampir $32 miliar saat ini, semuanya tanpa undang-undang federal. Berikan undang-undang itu kepada pengalokasi institusional, dan kemungkinan akan ada arus masuk besar ke rantai yang sudah menjadi pemimpin dalam aset token, seperti Ethereum, Solana (SOL +0,34%), dan XRP (XRP +1,18%), di antara yang lainnya. Arus masuk tersebut kemungkinan akan bertepatan dengan pencetakan dan penggabungan lebih banyak modal stablecoin, yang kemudian dapat merangsang ekosistem para pemimpin tersebut lebih jauh lagi.

Ironisnya, meskipun tidak akan terpengaruh secara langsung oleh semua ini, sangat mungkin bahwa Bitcoin akan menyelesaikan fase bear-nya dan mulai naik lagi, semata-mata karena perannya sebagai barometer sektor kripto. Demikian pula, meskipun tidak terpapar langsung pada arus masuk modal, dalam skenario ini, tunas-tunas hijau yang saat ini terbentuk akan mulai tumbuh dengan semangat, menarik perhatian dan memberi pasar gambaran tentang di mana segmen-segmen baru yang muncul di dalam kripto akan berada.

Kemungkinan lainnya adalah Undang-Undang Kejelasan tidak akan lolos.

Perluas

KRIPTO: SOL

Solana

Perubahan Hari Ini

(0,34%) $0,28

Harga Saat Ini

$80,54

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$47B

Rentang Hari Ini

$80,04 - $82,17

Rentang 52 Minggu

$60,40 - $252,78

Volume

1,7B

Jika gagal, pasar mungkin tidak akan jatuh, meskipun penurunan kecil diperkirakan terjadi. Hasil yang lebih mungkin adalah pasar bear akan berlanjut, dan angin akan terkuras dari beberapa koin yang saat ini sedang tren menuju pemulihan. Koin-koin yang paling agresif mengincar modal institusional, seperti XRP, akan lebih menderita.

Satu ketidakpastian adalah apakah RUU tersebut memiliki peluang untuk lolos pada tahun 2027, atau apakah ada kebuntuan negosiasi yang menghalangi kemajuan. Skenario terakhir jelas akan memiliki dampak yang jauh lebih merugikan dan jangka panjang, tetapi skenario sebelumnya mungkin tidak memiliki banyak efek sama sekali.

Hal itu membuat investor berada dalam posisi sulit. Kripto utama saat ini dihargai dengan diskon yang dalam relatif terhadap puncak siklus bullish terakhir, tetapi jika tidak ada kerangka hukum atau regulasi baru yang akan datang, sulit untuk melihat bagaimana valuasi mereka bisa dianggap murah, sehingga sulit untuk memiliki keyakinan yang kuat untuk membelinya. Pada saat yang sama, valuasi rendah yang sama bisa melonjak kembali jika kejelasan hukum tiba.

Bagi kebanyakan orang, itu berarti pendekatan terbaik untuk saat ini adalah secara perlahan mengakumulasi aset yang sudah berfungsi dengan baik tanpa undang-undang baru, seperti Bitcoin, dan tetap berhati-hati dengan sebagian besar sisanya.