Analisis: Rasio Sharpe 365 hari Bitcoin turun ke level terendah sejak 2022, secara historis sering kali bertepatan dengan titik terbawah pasar bearish.

BlockBeats berita, 6 Juli, menurut data CryptoQuant, Bitcoin telah turun sekitar 28% sejak awal tahun ini, dan Rasio Sharpe 365 hari bergulirnya (Sharpe Ratio) sempat turun ke sekitar -21, level terendah sejak akhir 2022, dan saat ini masih mendekati -20.

Rasio Sharpe digunakan untuk mengukur kinerja return yang disesuaikan dengan risiko suatu aset. Nilai negatif berarti investor menanggung risiko volatilitas yang lebih tinggi, tetapi imbal hasil aktual lebih rendah dibandingkan dengan aset bebas risiko (seperti obligasi pemerintah AS 10 tahun). Dengan latar belakang imbal hasil obligasi AS sekitar 4,45%, indikator ini mencerminkan bahwa kinerja risiko-return Bitcoin selama setahun terakhir telah memburuk secara signifikan.

Namun, CryptoQuant menunjukkan bahwa dari pengalaman historis, ketika Rasio Sharpe turun ke nilai negatif ekstrem seperti ini, hal itu sering kali berarti tekanan jual di pasar hampir habis. Level serupa pernah terjadi di dekat dasar pasar bearish pada tahun 2015, 2019, dan 2022, yang kemudian diikuti oleh dimulainya siklus kenaikan baru Bitcoin.