Bisakah Micron dan Sandisk Melanjutkan Kenaikan Luar Biasa Mereka Hingga Tahun 2027?

Sandisk (SNDK 14,13%) dan Micron Technology (MU 5,68%) adalah dua saham dengan performa terbaik di S&P 500 (^GSPC +0,00%) hingga saat ini. Sandisk memimpin jauh, naik lebih dari 600% sejauh tahun ini. Micron tertinggal jauh tetapi masih naik sekitar 240%. Bagaimanapun Anda melihatnya, itu adalah kenaikan yang mengesankan dan membuat banyak investor kecewa karena tidak bergabung lebih awal.

Namun, tidak ada yang bisa kembali ke awal tahun 2026 untuk membeli saham keduanya. Sebaliknya, investor hanya bisa memulai sekarang dan memprediksi apa yang akan terjadi. Jadi, bisakah Sandisk dan Micron melanjutkan kenaikan yang belum pernah terjadi sebelumnya hingga tahun 2027? Mari kita lihat.

Sumber gambar: Getty Images.

Pasar chip memori masih ketat

Sandisk dan Micron beroperasi di pasar chip memori. Sandisk memproduksi memori NAND, yang biasanya digunakan untuk penyimpanan data jangka panjang. Micron memproduksi NAND dan DRAM, dengan DRAM digunakan bersama perangkat komputasi seperti unit pemrosesan grafis (GPU) untuk akses memori yang sangat cepat, memastikan unit-unit ini memiliki akses instan ke informasi yang mereka butuhkan.

Sementara sebagian besar komponen yang masuk ke pusat data memiliki kapasitas untuk ditingkatkan guna memenuhi permintaan, komponen memori yang masuk ke pusat data tidak. Dengan permintaan yang melonjak dan kapasitas yang tidak mencukupi, harga komponen memori meroket. Hal ini menyebabkan pertumbuhan pendapatan yang fenomenal bagi Micron dan Sandisk.

Data Pendapatan SNDK (Pertumbuhan YoY Kuartalan) oleh YCharts.

Namun, itu hanya satu bagian dari persamaan. Baik Sandisk maupun Micron tidak perlu mengubah pengaturan mereka saat ini untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan, sehingga margin mereka juga melonjak ke level tertinggi baru.

Data Margin Laba SNDK (Kuartalan) oleh YCharts.

Kombinasi pendapatan yang melonjak dan margin yang meroket telah menciptakan resep untuk saham yang melambung, tetapi ada satu katalis lagi yang menyebabkan keduanya meroket. Sekitar setahun yang lalu, tidak ada yang menyangka akan terjadi kekurangan chip memori. Kedua perusahaan ini juga memiliki margin rendah dan pertumbuhan rendah pada saat itu, dan tidak banyak yang diharapkan dari mereka. Akibatnya, mereka diperdagangkan pada valuasi yang sangat murah.

Data Rasio PE SNDK (Forward) oleh YCharts.

Namun, ketika semua katalis telah terjadi sepanjang tahun, kombinasi harga saham murah, pendapatan yang melonjak, dan margin yang meningkat telah menciptakan resep utama untuk apresiasi harga saham yang sah. Baik Micron maupun Sandisk tidak berada dalam gelembung, dan kondisi pasar yang menciptakan harga saham mereka yang melonjak masuk akal. Tapi bagaimana dengan masa depan?

Mungkin ada beberapa tahun pertumbuhan kuat ke depan

Yang paling dikhawatirkan investor adalah pasar chip memori kembali ke kondisi tahun 2025, ketika memori memiliki harga yang cukup rendah dan margin lemah. Itu akan menghancurkan semua yang telah diperoleh kedua saham ini selama setahun terakhir dan menjadikannya investasi yang buruk ke depan.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-5,68%) $-58,68

Harga Saat Ini

$973,44

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$1,1T

Rentang Hari

$950,15 - $1064,40

Rentang 52 Minggu

$103,38 - $1255,00

Volume

1,7M

Rata-rata Vol

51,3M

Margin Kotor

72,60%

Hasil Dividen

0,05%

Namun, masih ada beberapa tahun tersisa dalam siklus ini.

Micron baru-baru ini melaporkan pendapatan kuartalan, dan tim manajemennya memberi tahu investor bahwa mereka melihat "kondisi pasar yang ketat" akan bertahan hingga melampaui tahun 2027. Itu pertanda baik untuk prospek jangka pendek keduanya, tetapi setelah itu, terlalu sulit untuk diprediksi karena hampir setiap produsen chip memori akan memiliki kapasitas baru yang online pada saat itu. Apakah itu cukup untuk memenuhi permintaan memori AI masih harus dilihat, tetapi sampai saat itu, saham Sandisk dan Micron tampaknya siap untuk terus naik.

Jika Anda memiliki toleransi risiko yang baik dan dapat memantau pasar chip memori dari waktu ke waktu, saya pikir keduanya dapat tetap menjadi investasi yang layak ke depan. Namun, jika Anda adalah investor set-it-and-forget-it, keduanya mungkin tidak tepat, karena kondisi pasar bisa berubah dalam sekejap, menyebabkan harga saham melonjak atau anjlok.