Tinjauan kebijakan + chip beralih ke inferensi, pemenang infrastruktur AI akan berganti kursi, sekarang yang bertaruh pada kartu pelatihan mungkin akan terjebak.

Berita dari Biji Jie, dilaporkan oleh OneMillion\_AI, indeks konsumsi token baru-baru ini turun hampir 20% dari puncaknya pada bulan Mei, sementara kesenjangan pertumbuhan antara investasi AI dan penjualan mencapai 46%. Pihak bearish menunjukkan bahwa data riset Allianz menunjukkan tingkat ketidakseimbangan telah melampaui 32% saat pecahnya gelembung telekomunikasi pada tahun 2001. Meskipun harga rata-rata token telah anjlok 90% sejak 2023, total pengeluaran masih meningkat hampir dua kali lipat, yang berarti penurunan indeks hanyalah penyesuaian struktural setelah penurunan harga untuk mendorong konsumsi. Penguatan regulasi kebijakan berubah menjadi biaya kepatuhan tersembunyi bagi pengguna perusahaan. Washington telah menerapkan pengawasan kebijakan yang lebih ketat terhadap distribusi model mutakhir dan akses lintas negara, membebani platform terkemuka dengan beban kebijakan yang berat. Di bidang chip perangkat keras juga terlihat perubahan halus, di mana kekuatan pembelian pasar mulai beralih dari chip pelatihan ke perangkat keras optimalisasi inferensi, dan struktur pemenang sedang mengalami perombakan ulang.