Beberapa hal yang perlu Anda ketahui sebelum minggu depan

Pertama, kesimpulannya: Pasar terlihat tenang, tetapi dana di bawahnya sedang mengalami reshuffle yang tidak kecil.
Pada hari Kamis ini, S&P 500 hampir tidak berubah, sempat naik ke dekat harga pelaksanaan opsi kunci 7550 di awal sesi, sudah sangat dekat dengan rekor tertinggi 7600, aliran dana bersih opsi 30 menit pertama positif, mendorong pasar naik;. Namun, di kisaran 7500 hingga 7550 terdapat banyak eksposur gamma dari market maker, begitu aliran dana berubah negatif, memicu tekanan lindung nilai dari market maker, pasar tergelincir kembali di akhir sesi, akhirnya ditutup datar. Q turun 1,71% pada hari itu.
Di balik divergensi ini, sebenarnya kinerja relatif S&P terhadap Nasdaq sedang membalik dari dasar, menunjukkan bahwa S&P sedang mengejar ketinggalan terhadap Nasdaq, dana mengalir keluar dari sektor semikonduktor yang terlalu penuh. Lebih penting lagi, mengamati proporsi saham yang berada di atas rata-rata pergerakan 5 hari, 20 hari, 50 hari, 200 hari akan menemukan bahwa luas pasar secara keseluruhan justru membaik ketika harga stagnan atau bahkan turun, ini menunjukkan rotasi sektor yang sehat.
Kemana perginya dana: Saham inti AI mendingin, SaaS dan sektor defensif mengalami catch-up
Dalam seminggu terakhir, aliran dana di lapisan bawah pasar mengalami reshuffle yang jelas. Saham inti AI umumnya berosilasi di level tinggi, konsolidasi Micron turun 5,57%, ditutup di dekat 975, sudah menembus di bawah rata-rata pergerakan 20 hari, saat ini masih berada di atas rata-rata pergerakan 50 hari dan garis tren utama sejak April, tetapi momentum pemimpin selama dua bulan berturut-turut telah melambat, sedang menguji dukungan garis tren.
Sementara itu, jalur SaaS jelas mengalami catch-up: Meskipun Microsoft memiliki atribut AI, bisnis SaaS yang besar memberinya dukungan, naik 1,41% pada hari Kamis. ServiceNow telah rebound selama lima hari perdagangan berturut-turut. Sektor SaaS secara keseluruhan menunjukkan potensi untuk breakout ke atas dari level rendah, jika dana dari sisi AI terus mengalir keluar, saham perangkat lunak yang telah lama tertekan seperti Salesforce memiliki ruang catch-up di masa depan.
Sektor defensif dan siklikal juga ikut mengambil alih, sektor industri membawa Dow Jones ke rekor tertinggi sepanjang masa, perawatan kesehatan, barang konsumsi pokok, pembangun rumah, bank regional, bioteknologi - arah yang sebelumnya diabaikan ini sekarang menarik dana.
Irama operasi sektor penyimpanan dan chip
Garis penyimpanan AI (MU, SNDK, SOXL dll.) telah jatuh ke dekat rata-rata pergerakan kunci, kemungkinan rebound minggu depan cukup besar, tetapi setelah rebound pertama bertemu tekanan di atas, kemungkinan besar akan sulit menembus langsung, disarankan untuk mengurangi posisi long jangka pendek di dekat area tekanan, setelah terhambat jika terjadi penurunan kedua, amati apakah titik terendah stabil, putuskan apakah akan masuk kembali. Minggu ini juga ada variabel penting yaitu pencatatan ADR SK Hynix, perlu dicermati, jika harga naik sebelum hari Jumat ini, posisi jangka pendek dengan leverage disarankan untuk mengambil keuntungan terlebih dahulu, untuk mencegah skenario 'berita baik terwujud adalah berita buruk' terulang, posisi jangka panjang tetap bertahan dengan sabar.
Penyesuaian jalur komunikasi optik hampir berakhir, ambil contoh LITE, konsolidasi ini adalah untuk kenaikan yang lebih baik di masa depan, posisi penambahan berikutnya di kisaran 600 hingga 650, rata-rata pergerakan 200 hari sekitar 610. AXTI sudah rebound di dekat rata-rata pergerakan 200 hari di 53, jika belum turun ke level yang cukup, level terendah kemungkinan besar tidak akan lebih rendah dari 42 di mana rata-rata pergerakan 200 hari berada, ada gap di dekat 45. AAOI bisa melihat dua level: rata-rata pergerakan 200 hari 100 dan rata-rata pergerakan 50 hari 82. NOK beli lagi di gap 11.3, laporan keuangan 22 Juli kemungkinan besar bagus. Jika disesuaikan sebelum laporan keuangan, sedikit di atas ekspektasi akan membawa catch-up yang bagus.
Garis makro: Data mengandung banyak air, tetapi likuiditas masih melimpah
Ada fenomena makro yang patut dicatat: Dalam 17 bulan sejak awal 2025, data nonfarm payroll AS telah direvisi turun sebanyak 14 bulan setelahnya, total menghilangkan 710.000 pekerjaan, bulan April dan Mei direvisi turun total 74.000, rata-rata data resmi setiap bulan dilebihkan sekitar 42.000. Dengan perhitungan ini, nilai awal nonfarm Juni yang baru dirilis 57.000, setelah dikurangi revisi penurunan reguler ini, penambahan aktual mungkin hanya sekitar 15.000; jumlah pekerja penuh waktu di Juni juga anjlok 507.000, sudah menurun selama tiga bulan berturut-turut.
Namun meskipun data ekonomi lemah, pasar saham AS tetap sangat tangguh, S&P hanya berjarak sekitar 2% dari rekor tertinggi, pendorong utamanya adalah likuiditas. Pasokan uang M2 pada Mei melonjak ke level rekor, merupakan kenaikan terbesar pada periode yang sama dalam 5 tahun terakhir, sejumlah besar uang tunai terus mengalir ke pasar saham. Dari pola musiman, S&P telah mencatatkan pengembalian positif di bulan Juli selama 10 tahun berturut-turut sejak 2014, ini juga menjadi salah satu alasan mengapa meskipun semikonduktor turun tajam dalam dua hari terakhir, pasar masih tertopang dengan stabil.
Teknikal: Pasar mengumpulkan kekuatan dalam segitiga, kemungkinan besar akan breakout ke atas pada bulan Juli
Saat ini pasar berada dalam kisaran konsolidasi segitiga pada level tinggi, kisaran ini pasti akan ditembus, karena pola musiman Juli cenderung bullish, S&P ditargetkan ke 7700 hingga 7800, osilasi jangka pendek dalam segitiga lebih seperti mengumpulkan kekuatan untuk breakout, jangan kehilangan kesabaran karena konsolidasi beberapa hari ini.
Beberapa arah yang bisa dibeli di level rendah
ETF perawatan kesehatan ( $XLV ) patut diperhatikan, sudah breakout dengan volume dari resistensi 159 yang terkonsolidasi selama dua tahun, di tahun pemilihan sela, sektor perawatan kesehatan secara historis selalu positif setiap tahun, saat ini di dekat 163, $ISRG di dalam sektor juga bisa dicermati.
$UNH di sektor perawatan kesehatan juga memulai serangan balik dari dasar, minggu ini diharapkan dapat menembus area resistensi 430, untuk menguji area resistensi kuat berikutnya 445 hingga 450.
Di sektor konsumen, $MCD (McDonald's) patut dicermati, pada hari Kamis naik lebih dari 4% merupakan pergerakan yang sangat jarang terjadi untuk saham yang volatilitas hariannya hanya 0,78%, dari jangka panjang, garis tren utama sejak pertengahan 2022 kembali mendapatkan dukungan sempurna dalam koreksi 22% ini, secara historis setiap kali koreksi diikuti oleh V-reversal yang kuat, untuk jangka panjang bisa langsung membeli saham, untuk jangka pendek bisa menggunakan opsi Call untuk swing trading.
Selain itu, tujuh raksasa MAG7 jika terus ditekan oleh short seller sebelum musim laporan keuangan, juga bisa menjadi jendela kesempatan untuk short covering.