Bank tidak lagi mempertanyakan apakah stablecoin dapat digunakan, melainkan beralih mempelajari cara mengintegrasikannya. Perubahan ini lebih mendefinisikan arah aliran dana dalam dua tahun ke depan daripada kebijakan tunggal mana pun.

Dalam enam bulan terakhir, sirkulasi USDC meningkat dari 28 miliar menjadi 36 miliar. Circle bekerja sama dengan Standard Chartered untuk membuka jalur perbankan. Kepala RWA Falcon Finance menunjukkan: kualitas agunan, bukan imbal hasil, yang akan menentukan pemenang stablecoin. Ini adalah prasyarat masuknya dana institusional—bank menginginkan aset yang dapat diaudit, ditebus, dan dipatuhi, bukan bunga tinggi.

Ketika bank berubah dari pihak yang mempertanyakan menjadi penyedia infrastruktur, dukungan kredit stablecoin bergeser dari konsensus on-chain ke kerangka hukum off-chain. Ini berarti premi likuiditas untuk stablecoin yang patuh akan menyempit secara bertahap, sementara diskon untuk stablecoin yang tidak patuh dapat meluas.

Risiko sebaliknya adalah stablecoin yang didominasi bank dapat menekan ruang hidup stablecoin terdesentralisasi dan memudahkan regulator untuk mengendalikan melalui saluran perbankan. Jika bank hanya bersedia mengelola stablecoin mereka sendiri, likuiditas asli on-chain justru dapat terfragmentasi.

$usdc #defi #rwa #稳定币 #数据 on-chain

#usdc #Regulasi #区块链 #Pasar Kripto #币圈