Investasi AI melampaui pendapatan AI sebesar 46%. Selama kehancuran telekomunikasi tahun 2001, kesenjangan itu adalah 32%. Kita telah melewati wilayah kehancuran telekom dan masih mempercepat menuju $1T dalam belanja modal tahunan pada tahun 2027.

Harga token menceritakan sisi lain. Indeks Pengeluaran Token LLM Data Silikon mencapai puncak $2,06 per juta token pada bulan Mei. Sekarang berada di $1,62. Turun 20% dalam enam minggu. Turun lebih dari 90% sejak 2023.
Total pengeluaran token kira-kira berlipat ganda dari tahun ke tahun. Token yang lebih murah memperluas pasar, bukan menghancurkannya. Masalahnya adalah tagihan belanja modal tidak menyusut ketika harga turun. Biaya infrastruktur sama baik Anda mengenakan biaya $2 atau $0,50 per juta token.
Pelatihan adalah biaya modal dengan jangka waktu terbatas. Inferensi bersifat berulang. Ketika harga token turun 90%, margin untuk melayani model ikut turun. Basis pelanggan bertambah tetapi ekonomi unit menipis.
Penetapan harga komputasi hyperscaler dibangun untuk dunia di mana kapasitas GPU langka dan pembeli tidak punya tempat lain. Kapasitas masih langka. Kesediaan untuk membayar margin premium untuk itu semakin menurun.