福布斯特稿：稳定币跨境支付更快了 但还没更便宜

Penulis: Aaron Stanley; Diterjemahkan oleh: Jia Huan, ChainCatcher

Industri pembayaran lintas batas dengan stablecoin sedang tumbuh dengan pesat.

Awal bulan ini, ratusan perusahaan berkumpul di konferensi stablecoin Bitso Business di Mexico City. Tanya saja siapa pun di sana, jawabannya sama: teknologi sudah matang dan siap pakai, lingkungan regulasi membaik, dan volume transaksi terus meningkat.

Namun, jika meluangkan waktu untuk berbicara dengan para pelaku yang benar-benar memindahkan dana lintas batas, Anda akan melihat gambaran yang lebih bernuansa: pembayaran lintas batas berbasis stablecoin lebih cepat, lebih mudah diakses, dan semakin andal. Namun dalam hal harga, industri ini belum memenuhi janjinya.

Dari mana kesenjangan ini berasal? Broker valuta asing biasanya mengenakan biaya 60 hingga 70 basis poin untuk pembayaran pemasok lintas batas, sementara stablecoin berjanji untuk menekan biaya ini menjadi 2 hingga 5 basis poin, dan arahnya jelas.

Hanya saja, kumpulan likuiditas dalam yang benar-benar dapat mewujudkan penghematan biaya ini belum dibangun secara besar-besaran.

Bitso Business adalah divisi B2B dari salah satu bursa kripto terbesar di Amerika Latin, dan direkturnya, Imran Ahmad, berkata terus terang: sebelum likuiditas institusional mengalir deras ke saluran ini, keunggulan biaya stablecoin hanyalah teoritis.

Begitu bank mulai terhubung secara langsung, harga akan ditekan, dan perhitungan ini akan berubah.

Ahmad menjelaskan dalam wawancara di sela-sela konferensi: "Mereka lebih cepat, lebih baik, itu tidak diragukan lagi; mereka beroperasi 7×24 jam, itu juga tidak diragukan lagi. Tapi apakah mereka lebih murah? Belum. Kolam likuiditas perlu dibangun terlebih dahulu."

Mengatasi Masalah Kepercayaan

Untuk membawa likuiditas ini ke jalur online, diperlukan perubahan dalam perilaku.

Bayangkan seorang importir menengah di Santos, Brasil (pelabuhan terbesar di Amerika Latin), yang selama bertahun-tahun memproses pembayaran melalui broker valuta asing lokal yang sama.

Broker ini mengenakan biaya 60 hingga 70 basis poin. Secara teoritis, solusi stablecoin hanya membutuhkan sebagian kecil dari biaya itu untuk melakukan pembayaran yang sama.

Namun importir ini belum tentu mengukur transaksi dalam basis poin. Yang dia pikirkan adalah agen tepercaya yang telah mengelola valuta asingnya selama satu dekade: orang yang selalu mengangkat telepon dan selalu menyelesaikan segalanya.

Hubungan yang dibangun di atas kepercayaan inilah yang menjadi hambatan nyata dalam adopsi stablecoin dalam pembayaran B2B. Ini akan runtuh secara perlahan: ketika kesenjangan harga menjadi terlalu besar untuk diabaikan, ketika generasi baru pelaku tidak lagi menganggap hubungan pribadi sebagai sesuatu yang wajar.

"Semuanya pada akhirnya kembali pada kepercayaan," kata Ezra Kebrab, CEO Caliza. Caliza adalah perusahaan pembayaran lintas batas yang menangani pembayaran pemasok dan transaksi manajemen dana antara Amerika Latin, Amerika Utara, dan Asia.

"Ini bukan sekadar 'Saya solusi termurah dan tercepat'," tambah Kebrab, "Tahukah Anda apa konsekuensinya jika pembayaran ini tidak memenuhi persyaratan pihak lawan?"

Melengkapi Swift, Bukan Menggantinya

Bertentangan dengan beberapa retorika di bidang pembayaran stablecoin, perusahaan yang benar-benar mendapatkan pengakuan pasar justru adalah mereka yang tidak lagi menganggap infrastruktur yang ada sebagai musuh.

Pelanggan Caliza mulai dari agen pabean di Santos hingga pemroses pembayaran global seperti Flutterwave dan Skydo di India; dalam aliran dana dari Amerika Latin ke China, perusahaan juga bekerja sama dengan mitra pembayaran LianLian.

Meskipun berjalan di jalur stablecoin, Caliza masih menyelesaikan banyak transaksi melalui Swift. Alasannya: dalam pembayaran pemasok, membayar dengan benar sama pentingnya dengan membayar dengan cepat. Transfer dengan nomor pajak yang salah atau bidang pembayaran yang hilang dapat menyebabkan barang ditahan di bea cukai tanpa batas waktu.

"Beberapa rekan saya mungkin akan menyebut diri mereka 'pembunuh Swift'," kata Kebrab, "Tapi saya pikir Swift telah melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam membangun standarisasi yang diperlukan untuk pembayaran pemasok."

Sikap bersedia bekerja sama dengan sistem tradisional, bukan melawannya, telah menghasilkan pertumbuhan yang berkelanjutan. Sejak didirikan, Caliza telah mencatat pertumbuhan bulan-ke-bulan di atas 40%, dan bulan lalu mencapai 60%.

Agar tidak bergantung pada pihak perantara, perusahaan ini membangun lisensi dan kemitraan bank dari awal. Keputusan ini tampak mahal di awal, namun kini semakin terlihat seperti keunggulan kompetitif.

Ahmad dari Bitso berpendapat bahwa dalam setahun terakhir, pertumbuhan perusahaan stablecoin yang beroperasi di koridor lintas batas ini sungguh menakjubkan; namun mengingat struktur bisnis ini dan sifatnya yang sangat diatur, ia memperkirakan seleksi alam pada akhirnya akan tiba.

"Lintasan pertumbuhan perusahaan-perusahaan ini sungguh mempesona," katanya, "Saat ini belum ada 'kuburan' perusahaan stablecoin. Tapi saya pikir, suatu hari akan ada."

Menurutnya, siapa yang pada akhirnya akan bertahan bergantung pada tiga hal: lisensi, jalur mata uang fiat, dan likuiditas. Bangun ketiganya, dan Anda memiliki bisnis yang nyata. "Jika tidak, Anda hanyalah perantara."