Yang paling saya takuti bukanlah kerugian, tetapi uangnya masih ada, tapi jangkar (anchor)nya sudah hilang.

Akhir-akhir ini melihat laporan audit cadangan stablecoin, seperti melihat postingan mantan di media sosial — tahu kemungkinan besar ada kepalsuan, tapi tidak bisa menahan diri untuk memeriksa baris demi baris. Setelah kejadian bank bangkrut USDC, saya mengembangkan kebiasaan buruk: pada jam tiga pagi menyegarkan bukti cadangan di rantai (on-chain), meskipun sebenarnya tidak begitu paham, setelah melihatnya malah semakin sulit tidur.

Sebenarnya, de-pegging stablecoin bukanlah masalah teknis, melainkan kecepatan bank run kepercayaan lebih cepat daripada penarikan Anda. Sekarang komunitas lagi ribut tentang kepatuhan koin privasi, ada yang memaki regulasi, ada yang memaki anonimitas. Saya memahami kedua belah pihak tetapi tidak ingin memihak salah satu. Lagipula, USDC dan DAI saya taruh di tiga dompet, bisa dibilang pragmatis, juga bisa dibilang pengecut.

Secara estetika saya mengagumi arogansi dari 'cadangan kami di rantai, periksa sendiri', tetapi jalur keluar memberitahu saya: saat benar-benar terjadi masalah, transparansi on-chain sama dengan telanjang on-chain. Sementara ini dulu saja, setelah diskusi privasi ini selesai, diperkirakan akan mati lagi sejumlah protokol.