Data dari a16z ini semakin menegaskan penilaian saya tentang jalur robotika.

Pertama, lihat sekumpulan data.
a16z baru-baru ini merilis sekumpulan data (berdasarkan statistik Pitchbook hingga 31 Maret 2026, Gambar 1). Pada kuartal pertama 2026, jumlah pendanaan VC dan jumlah transaksi di bidang robotika mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Skala pendanaan dalam satu kuartal melonjak hingga sekitar $16,3 miliar, dan jumlah transaksi mendekati 500. Dibandingkan dengan kuartal-kuartal sebelumnya yang biasanya berkisar antara $4 miliar hingga $6 miliar, kali ini terjadi peningkatan yang sangat signifikan. Yang lebih penting, kurva jumlah transaksi telah meningkat tajam sejak tahun 2025, menunjukkan bahwa ini bukan data terisolasi yang didukung oleh satu pendanaan besar, melainkan peningkatan sistematis dalam aktivitas pendanaan seluruh jalur. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan-perusahaan seperti Figure AI, Apptronik, Skild AI, Physical Intelligence, 1X, Agility Robotics terus mendapatkan pendanaan besar, yang menunjukkan bahwa modal sebenarnya sudah mulai melakukan investasi awal di jalur utama Physical AI.
Aturan lama di pasar modal: industri membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk matang, tetapi harga saham sering kali mulai memperdagangkan ekspektasi setengah hingga satu tahun sebelumnya.
Industri robotika mungkin masih membutuhkan beberapa tahun untuk benar-benar matang, tetapi pasar saham tidak pernah menunggu sampai industri matang untuk mulai memberi harga. Biasanya, pasar akan mencerminkan ekspektasi masa depan ke dalam harga saham lebih awal. Saya percaya sektor robotika kemungkinan besar akan mengalami proses serupa di masa depan. Dengan meningkatnya ekspektasi IPO dari perusahaan-perusahaan terkemuka seperti Figure AI, Agility Robotics, Unitree, pasar kemungkinan besar akan lebih awal mengalihkan perhatiannya ke seluruh rantai industri robotika dan mulai mencari perusahaan-perusahaan yang berpotensi mendapatkan keuntungan.
Ini mengingatkan saya pada gelombang pertama spekulasi ekspektasi IPO SpaceX pada akhir tahun 2025.
Saat itu, ketika valuasi SpaceX terus mencapai titik tertinggi baru, seluruh sektor antariksa mengalami revaluasi. Perusahaan seperti DXYZ yang memegang saham ekuitas swasta SpaceX (dalam robotika, ini setara dengan BOT saat ini), serta perusahaan rantai industri terkait seperti komunikasi satelit dan manufaktur kedirgantaraan, mendapat perhatian besar dari modal. Saya percaya bahwa robotika kemungkinan akan mengalami jalur aliran modal yang serupa di masa depan. Sekarang saya akan terus memantau perkembangan pendanaan dan perubahan valuasi Figure AI. Menurut saya, kemungkinan besar Figure AI akan menjadi jangkar valuasi penting bagi industri robotika, seperti halnya SpaceX bagi seluruh industri antariksa, terus memengaruhi sentimen pasar sektor ini.
Penilaian saya: Kuartal keempat adalah jendela kunci.
Jika ekspektasi IPO terus meningkat, menurut penilaian pribadi saya, mulai kuartal keempat tahun ini, sektor robotika berpeluang secara bertahap memasuki pandangan utama pasar. Jika pasar secara keseluruhan mengalami koreksi sementara antara Agustus hingga Oktober, selain terus memperhatikan jalur utama infrastruktur AI, saya juga akan mulai secara bertahap melakukan investasi di Physical AI dan rantai industri robotika. Saat ini, satu-satunya kepemilikan yang paling relevan adalah Tesla, tetapi saya ingin lebih banyak berinvestasi di perusahaan robotika 'penjual sekop'.
Pasar sebenarnya sudah mulai sedikit bereaksi.
Akhir-akhir ini, tingkat diskusi tentang perusahaan terkait robotika seperti AMBA dan OUST telah meningkat secara signifikan. Saya pikir ini adalah sebuah awal.
Besok saya akan secara khusus menulis analisis mendalam tentang rantai pasokan robotika, merangkum secara lengkap perusahaan-perusahaan yang menjadi fokus utama saya dan logika investasi, termasuk siapa 'penjual sekop' yang benar-benar memiliki hambatan teknis, perusahaan mana yang lebih berpeluang mendapatkan manfaat terlebih dahulu. Jika tertarik, Anda dapat mengikutinya.