Beberapa ETF melakukan pemecahan saham, karakter inklusif produk reksa dana publik semakin menonjol.

Akhir-akhir ini, pasar AI umum telah menunjukkan performa yang kuat, dan nilai aset bersih reksa dana terkait juga ikut naik. Dalam situasi ini, banyak produk memilih untuk melakukan pemecahan unit. Pada 3 Juli, ETF semikonduktor Uni-President (512480) melakukan pemecahan unit dengan rasio 1:2, sementara ETF AI Huaxia (515070), ETF peralatan semikonduktor Huaxia (562590), ETF semikonduktor sains dan teknologi Huaxia (588170), dan ETF komunikasi Guotai (515880) menggunakan hari yang sama sebagai tanggal pencatatan hak untuk memecah unit dana yang terdaftar.

Data menunjukkan, berdasarkan tanggal pencatatan hak, sejak Juni hingga sekitar satu bulan, sudah ada 18 ETF yang melakukan pemecahan unit, hampir sama dengan total lima bulan pertama tahun ini. Analis industri mengatakan, menurunkan ambang investasi, meningkatkan likuiditas di pasar sekunder, dan mengurangi biaya pembuatan pasar dana adalah pertimbangan utama di balik pemecahan unit. Setelah pemecahan unit, harga per unit dana turun dari 2 yuan, 3 yuan, 4 yuan menjadi 1 yuan atau kurang, ambang pembelian diturunkan, memudahkan lebih banyak investor untuk berpartisipasi, dan sifat "keuangan inklusif" dari reksa dana publik semakin menonjol.

Wartawan kami Zhang Yun

Pemecahan unit yang padat

Sejak Juni, 18 ETF yang secara berturut-turut melakukan pemecahan unit umumnya menggunakan rasio 1:2 atau 1:3. Rasio pemecahan tertinggi adalah ETF peralatan semikonduktor (159327) China Merchants, mencapai 1:5. Selain itu, beberapa produk juga melakukan pemecahan dengan rasio 1:2,5.

Sebagian besar ETF yang melakukan pemecahan menunjukkan kinerja yang cukup cemerlang pada bulan Juni. Di antaranya, produk yang terutama berinvestasi di sektor semikonduktor (881121), AI, dan komunikasi mendominasi.

Misalnya, ETF peralatan semikonduktor (159327) China Merchants yang melakukan pemecahan dengan rasio tinggi, pada bulan Juni harga di pasar sekunder dan primer naik lebih dari 50%, mencatat rekor kenaikan bulanan sejak dana didirikan dan listing.

ETF semikonduktor Uni-President (512480) yang melakukan pemecahan pada 3 Juli, pada bulan Juni harga di pasar sekunder dan primer naik lebih dari 30%. Dengan 3 Juli sebagai tanggal pencatatan hak, ETF peralatan semikonduktor Huaxia (562590) dan ETF semikonduktor sains dan teknologi Huaxia (588170) yang melakukan pemecahan 1:3, pada bulan Juni harga di pasar sekunder dan primer naik lebih dari 60%; ETF AI Huaxia (515070) dan ETF komunikasi Guotai (515880) yang melakukan pemecahan 1:2, kenaikan同期 lebih dari 10%.

ETF peralatan semikonduktor Guangfa (560780) yang melakukan pemecahan 1:3 pada 26 Juni, pada bulan Juni harga di pasar sekunder dan primer naik lebih dari 60%. Pada hari yang sama, ETF Xinchuang (159539) Guotai yang melakukan pemecahan, pada bulan Juni naik lebih dari 20%, dengan pemecahan unit dengan rasio 1:2.

ETF chip sains dan teknologi Guotai (589100) dan ETF sains dan teknologi 100 Guotai (588120) yang melakukan pemecahan pada 24 Juni, pada bulan Juni masing-masing naik lebih dari 30% dan 20%. Yang pertama melakukan pemecahan dengan rasio 1:2,5, yang kedua dengan rasio 1:2. Pada 10 Juni, ETF sirkuit terpadu Guotai (159546) dan ETF peralatan mesin industri Guotai (159667) yang melakukan pemecahan 1:3 juga menunjukkan kinerja yang baik pada bulan Juni, yang pertama naik sekitar 29% di harga pasar sekunder dan primer, yang kedua naik lebih dari 18%.

Dari sisi perusahaan dana, produk di bawah manajemen Guotai Fund melakukan pemecahan unit dengan sangat sering. Dari ETF yang melakukan pemecahan sejak Juni, lebih dari setengahnya adalah produk yang dikelola oleh Guotai Fund. Selain produk yang disebutkan di atas, juga termasuk ETF logam non-besi Guotai (159881), ETF ChiNext 50 Guotai (159375), ETF peralatan jaringan listrik Guotai (561380) dan produk lain yang relatif datar pada bulan Juni.

Menurunkan ambang investasi

"Setelah pemecahan unit, harga per unit dana lebih rendah, membantu menurunkan ambang investasi." Ini adalah jawaban umum dari beberapa staf dana yang diwawancarai.

Ambil contoh ETF peralatan semikonduktor (159327) China Merchants, sebelum pemecahan, nilai aset bersih per unit dana adalah 4,1435 yuan; setelah pemecahan, nilai aset bersih per unit dana menjadi 0,8287 yuan. Pada harga perdagangan di pasar sekunder, harga penutupan dana sebelumnya pernah melebihi 4 yuan, setelah pemecahan turun di bawah 1 yuan. Ini berarti, sejak tanggal pemecahan, ambang partisipasi investor dalam perdagangan di pasar sekunder turun dari sebelumnya lebih dari 400 yuan menjadi hanya sekitar 80 yuan (dihitung berdasarkan harga pembukaan pada tanggal pemecahan).

Contoh lain, ETF peralatan semikonduktor Guangfa (560780) dan ETF chip sains dan teknologi Guotai (589100) yang telah melakukan pemecahan, yang pertama harga perdagangan di pasar sekunder turun dari lebih dari 3,7 yuan menjadi sekitar 1,3 yuan; yang后者 turun dari sekitar 2,7 yuan menjadi sekitar 1,1 yuan, ambang perdagangan di pasar sekunder jelas menurun.

Sebaliknya, dalam gelombang pasar AI umum ini, banyak saham unggulan telah melonjak hingga hampir seribu yuan, investor yang ingin membeli 1 lot perlu hampir 100.000 yuan.

Sebagai perbandingan, setelah reksa dana publik melakukan pemecahan unit lebih lanjut, dengan ambang masuk serendah sekitar 100 yuan, akan menarik lebih banyak investor kecil dan menengah yang tertarik pada teknologi untuk berpartisipasi dalam gelombang AI umum melalui produk reksa dana publik. Pada saat yang sama, ini juga merupakan gambaran langsung dari praktik konsep keuangan inklusif oleh reksa dana publik.

Kebetulan, tidak lama setelah penerapan langkah pemecahan unit ini, banyak dana terus menerima pembelian bersih, dan ukurannya meningkat secara signifikan. Data menunjukkan, sejak pemecahan pada 26 Juni, selama periode 29 Juni hingga 1 Juli, ETF peralatan semikonduktor (159327) China Merchants menerima pembelian bersih lebih dari 400 juta unit selama tiga hari perdagangan berturut-turut, dan ETF peralatan semikonduktor Guangfa (560780) menerima pembelian bersih lebih dari 500 juta unit secara berturut-turut. Kedua dana tersebut mencatat rekor pertumbuhan ukuran harian tertinggi tahun ini pada hari berikutnya setelah pemecahan, yang pertama meningkat lebih dari 800 juta yuan, yang kedua meningkat lebih dari 1,5 miliar yuan.

Peningkatan aktivitas perdagangan

Perlu dicatat bahwa pemecahan unit kali ini lebih banyak menurunkan ambang perdagangan di pasar sekunder, sementara ambang pembelian dan penebusan di pasar primer tidak diturunkan. Banyak ETF setelah pemecahan unit mengumumkan peningkatan unit pembelian dan penebusan minimum.

Misalnya, ETF semikonduktor Uni-President (512480) setelah pemecahan 1:2, mulai 3 Juli, unit pembelian dan penebusan minimum disesuaikan dari 2 juta unit menjadi 4 juta unit; ETF peralatan semikonduktor Guangfa (560780) setelah pemecahan 1:3, mulai 26 Juni, unit pembelian dan penebusan minimum dari 1 juta unit menjadi 3 juta unit. Setelah dihitung, jumlah ambang pembelian dan penebusan tidak berubah secara signifikan.

Hanya menurunkan ambang perdagangan di pasar sekunder, apa pertimbangan perusahaan dana? Diketahui, di satu sisi, investor individu umumnya berdagang ETF melalui saluran pasar sekunder, menurunkan ambang pasar sekunder dapat memberikan kemudahan bagi sebagian besar investor; di sisi lain, penurunan ambang perdagangan di pasar sekunder diharapkan dapat memperluas jumlah investor, membuat struktur investor lebih beragam, dan meningkatkan likuiditas pasar sekunder dana; selain itu, setelah aktivitas perdagangan di pasar sekunder meningkat, biaya pembuatan pasar ETF juga dapat dikurangi. Dengan demikian, pemecahan unit dan penurunan ambang perdagangan di pasar sekunder diharapkan dapat mencapai kemenangan bersama di berbagai aspek.

Dari data, banyak ETF setelah pemecahan unit memang menunjukkan peningkatan volume perdagangan, terutama produk yang tepat berada di puncak tren kuat semikonduktor (881121), tren pertumbuhan perdagangan sangat menonjol.

Misalnya, ETF peralatan semikonduktor (159327) China Merchants, ETF peralatan semikonduktor Guangfa (560780), ETF chip sains dan teknologi Guotai (589100) dan beberapa produk lainnya, setelah pemecahan unit, rata-rata volume perdagangan harian meningkat secara signifikan.

Namun, beberapa analis juga berpendapat, segala sesuatu memiliki dua sisi. Meskipun pemecahan unit dana bermanfaat untuk menurunkan ambang investasi dan meningkatkan aktivitas perdagangan di pasar sekunder, perlu juga diperhatikan bahwa masuknya dana jangka pendek dalam jumlah besar dapat mengganggu operasi dana, serta ilusi yang mungkin timbul pada investor setelah unit dana menjadi "lebih murah".

(Editor: Xu Nannan)

Kata kunci: