Harga satuan produk terus menurun, raksasa penyimpanan rumah tangga Daqin Shuneng beralih ke Bursa Efek Hong Kong.

Setelah hampir tiga tahun menjalani pembinaan pencatatan saham di A-Saham, perusahaan raksasa penyimpanan energi rumah tangga, Daqin Digital Energy Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Daqin Digital Energy") mengalihkan pandangannya ke pasar saham Hong Kong. Baru-baru ini, perusahaan mengajukan materi permohonan pencatatan saham ke Bursa Efek Hong Kong. Sebelum merencanakan pencatatan saham di Hong Kong kali ini, pendapatan Daqin Digital Energy pada tahun 2025 melonjak lebih dari dua kali lipat, dan laba bersih berbalik dari rugi menjadi untung dibandingkan tahun sebelumnya. Di balik kenaikan kinerja yang signifikan, Daqin Digital Energy terus memperluas pasar luar negeri selama periode pelaporan. Pada tahun 2025, proporsi penjualan luar negeri melonjak dari 43,1% pada tahun 2023 menjadi 95,1%. Namun, dari dua kategori produk utama, yaitu ESS (Sistem Penyimpanan Energi) rumah tangga dan ESS komersial & industri, harga jual rata-rata secara keseluruhan mengalami penurunan selama periode pelaporan.

Lebih dari 60% Pendapatan Berasal dari Eropa

Baru-baru ini, situs web Bursa Efek Hong Kong menunjukkan bahwa Daqin Digital Energy telah mengajukan materi permohonan pencatatan saham, secara resmi meluncurkan upaya untuk masuk ke pasar saham Hong Kong.

Diketahui, Daqin Digital Energy adalah salah satu perusahaan perintis di Tiongkok dalam industri ESS, yang berfokus pada penelitian, pengembangan, manufaktur, dan penjualan produk ESS rumah tangga serta komersial & industri. Menurut data dari Frost & Sullivan, berdasarkan volume pengiriman pada tahun 2025, perusahaan ini adalah penyedia ESS rumah tangga terbesar kelima di dunia, dengan volume pengiriman sekitar 2,5 GWh; volume pengiriman ESS komersial & industrinya sekitar 0,6 GWh. Di antara perusahaan ESS Tiongkok, perusahaan ini adalah salah satu yang memiliki peta bisnis global paling luas.

Dalam pengajuan pencatatan saham ke Bursa Efek Hong Kong kali ini, pendapatan perusahaan pada tahun 2025 melonjak lebih dari dua kali lipat, dan laba bersih berbalik dari rugi menjadi untung. Data keuangan menunjukkan bahwa pada tahun 2023–2025, perusahaan mencapai pendapatan operasional masing-masing sekitar RMB 723 juta, RMB 734 juta, dan RMB 2,525 miliar. Jika dihitung, pendapatan perusahaan pada tahun 2025 melonjak 244,01% dibandingkan tahun sebelumnya. Selain itu, laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik perusahaan induk selama periode pelaporan masing-masing adalah sekitar -RMB 182 juta, -RMB 378 juta, dan RMB 125 juta.

Yang perlu disebutkan, selama periode pelaporan, Daqin Digital Energy terus memperluas pasar luar negeri. Dokumen penawaran menunjukkan bahwa pada tahun 2023–2025, penjualan luar negeri masing-masing menyumbang 43,1%, 88%, dan 95,1% dari total pendapatan perusahaan; di antaranya, proporsi pendapatan perusahaan yang berasal dari Eropa mengalami peningkatan yang cukup signifikan, masing-masing sebesar 19,9%, 49,6%, dan 61% pada setiap periode pelaporan.

Dilihat dari struktur pendapatan, selama periode pelaporan, ESS rumah tangga masih menjadi bisnis utama Daqin Digital Energy, tetapi proporsi pendapatannya terus menurun; sebaliknya, proporsi pendapatan dari ESS komersial & industri perusahaan terus meningkat. Secara rinci, pada tahun 2023–2025, proporsi pendapatan perusahaan dari ESS rumah tangga masing-masing sebesar 99,3%, 85,3%, dan 75,7%; proporsi pendapatan dari ESS komersial & industri masing-masing sebesar 0,2%, 12,2%, dan 23,9%.

Dalam hal kendali, hingga tanggal praktis terakhir, Daqin Digital Energy dimiliki secara langsung oleh Liu Yang sebesar sekitar 41,1%, dan dimiliki oleh Suzhou Qinhu Pan, Hehan Jiangze, serta Nanzhang Zizhou sebesar sekitar 17,94%. Di antaranya, Suzhou Qinhu Pan, Hehan Jiangze, dan Nanzhang Zizhou semuanya dikendalikan oleh Liu Yang (sebagai mitra umum mereka). Oleh karena itu, Liu Yang, Suzhou Qinhu Pan, Hehan Jiangze, dan Nanzhang Zizhou secara bersama-sama dapat mengendalikan sekitar 59,04% hak suara perusahaan.

Proporsi Penjualan melalui Distributor Lebih dari 90%

Meskipun kinerja pada tahun 2025 mengalami peningkatan yang signifikan, berada di pasar ESS yang sangat kompetitif dan berkembang pesat, seiring dengan perluasan portofolio produk oleh peserta industri yang ada, serta masuknya pendatang baru seperti produsen baterai hulu dan integrator solusi hilir, persaingan industri yang dihadapi Daqin Digital Energy terus meningkat.

Dengan berkurangnya subsidi untuk aplikasi ESS hilir dan semakin banyaknya wilayah yang secara bertahap mencapai paritas jaringan listrik, biaya tenaga surya fotovoltaik dan penyimpanan energi, serta harga pasar keseluruhan produk seperti inverter, terus menghadapi tekanan penurunan. Berada di "lautan merah" ini, selama periode pelaporan, harga jual rata-rata ESS rumah tangga dan ESS komersial & industri Daqin Digital Energy secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan.

Dokumen penawaran menunjukkan bahwa pada tahun 2023–2025, harga jual rata-rata ESS rumah tangga perusahaan masing-masing sebesar RMB 1,3/Wh, RMB 0,9/Wh, dan RMB 0,8/Wh; harga jual rata-rata ESS komersial & industri masing-masing sebesar RMB 1,2/Wh, RMB 1,2/Wh, dan RMB 1/Wh.

Selain itu, perlu diperhatikan bahwa selama periode pelaporan, Daqin Digital Energy terutama menjual produk ESS melalui distributor. Penjualan perusahaan kepada distributor pada tahun 2023–2025 masing-masing sebesar RMB 625 juta, RMB 678 juta, dan RMB 2,481 miliar, yang masing-masing menyumbang 86,4%, 92,5%, dan 98,2% dari total pendapatan setiap periode.

Sebenarnya, sebelum pengajuan pencatatan saham ke Bursa Efek Hong Kong kali ini, perusahaan pernah merencanakan untuk mencatatkan saham di A-Saham. Situs web Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menunjukkan bahwa perusahaan pernah memulai pembinaan pencatatan saham pada Juli 2023; setelah hampir tiga tahun, pada April 2026, perusahaan mengumumkan laporan situasi pembinaan periode kesebelas, hanya berselang dua bulan sebelum pengajuan ke Bursa Efek Hong Kong.

Yuan Shuai, Wakil Sekretaris Jenderal Aliansi Industri Internet of Things Zhongguancun, mengatakan bahwa proses peninjauan IPO A-Saham relatif ketat, terutama siklus peninjauan yang panjang untuk dimensi seperti keberlanjutan laba dan kepatuhan bisnis perusahaan, sementara mekanisme pencatatan di Bursa Efek Hong Kong lebih berorientasi pasar, dengan proses peninjauan yang relatif lebih efisien. Selain itu, dari segi kesesuaian bisnis, produk ESS Daqin Digital Energy terutama dijual ke pasar global, dan sangat bergantung pada saluran distributor. Bursa Efek Hong Kong, sebagai pasar modal internasional, lebih mudah mendapatkan pengakuan dari investor asing. Setelah perusahaan tercatat di bursa Hong Kong, hal ini akan memberikan dukungan langsung untuk memperluas peta pasar globalnya.

Menanggapi situasi terkait, wartawan Beijing Business Today mengirimkan surat wawancara kepada pihak Daqin Digital Energy, tetapi hingga berita ini diturunkan, belum menerima balasan dari perusahaan.

Wartawan Beijing Business Today, Wang Manlei