Sepanjang tahun ini, lebih dari 700 perusahaan telah melakukan pembelian kembali saham senilai lebih dari 660 miliar yuan, dengan saham unggulan di sektor nilai memimpin aksi ini.

Wartawan Securities Times Chen Jiannan

Pada paruh pertama tahun ini, pasar saham A menunjukkan struktur yang menonjol, dengan saham teknologi tampil cemerlang, sektor elektronik dan telekomunikasi naik lebih dari 70% dalam tahun ini. Sementara itu, sektor nilai yang didominasi oleh konsumen besar dan keuangan besar menunjukkan kinerja yang lemah, dengan sektor makanan dan minuman, keuangan non-perbankan, perbankan, dan lainnya turun lebih dari 10% dalam tahun ini.

Dalam latar belakang pasar ini, sejumlah besar saham nilai yang berada di dasar valuasi memicu gelombang pembelian kembali. Data menunjukkan bahwa total pembelian kembali yang telah dilaksanakan dalam tahun ini menembus 66 miliar yuan; sementara sejumlah pembelian kembali lainnya sedang dalam perjalanan, dengan batas atas jumlah pembelian kembali yang direncanakan secara keseluruhan melebihi 88 miliar yuan.

Lebih dari 700 perusahaan telah melaksanakan pembelian kembali dalam tahun ini

Menurut statistik Wind oleh Securities Times Data, hingga 30 Juni, lebih dari 700 perusahaan tercatat di pasar saham A telah melaksanakan pembelian kembali dalam tahun ini, dengan total jumlah pembelian kembali melebihi 66 miliar yuan, berada pada level tertinggi historis untuk periode yang sama.

Sembilan perusahaan termasuk Midea Group, BOE A, dan SF Holding memiliki jumlah pembelian kembali dalam tahun ini lebih dari 1 miliar yuan. Selain itu, lebih dari 100 perusahaan memiliki jumlah pembelian kembali melebihi 100 juta yuan.

Dari segi partisipan, perusahaan pemimpin industri dengan arus kas yang melimpah dan laba yang stabil dalam jangka panjang adalah kekuatan utama pembelian kembali saat ini. Di antara perusahaan dengan pembelian kembali di atas 1 miliar yuan, tujuh di antaranya adalah perusahaan dengan kapitalisasi pasar triliunan, termasuk Kweichow Moutai, Zijin Mining, Midea Group, WuXi AppTec, BOE A, Haier Smart Home, dan SF Holding, yang terutama tersebar di sektor nilai seperti minuman keras dan peralatan rumah tangga.

Dari segi jumlah pembelian kembali spesifik, Midea Group menempati posisi teratas dalam jumlah pembelian kembali kumulatif dalam tahun ini, mencapai 4,939 miliar yuan; BOE A dan SF Holding berada di urutan berikutnya, dengan jumlah pembelian kembali yang telah dilaksanakan dalam tahun ini melebihi 4 miliar yuan.

32 saham dengan pembelian kembali besar dan dividen tinggi

Saham dengan jumlah pembelian kembali dalam tahun ini melebihi 100 juta yuan sebagian besar adalah saham nilai dengan dividen tinggi. Dibandingkan dengan harga saham terbaru dengan dividen tahun 2025, ada 32 saham dengan rasio dividen melebihi 3%. Di antaranya, Nanshan Aluminium memiliki rasio dividen terbaru mendekati 11%, menempati posisi teratas.

Data menunjukkan bahwa dividen tunai Nanshan Aluminium untuk tahun 2025 mendekati 5 miliar yuan, dengan rasio pembayaran dividen lebih dari 105%. Wuliangye memiliki rasio dividen mendekati 7%, dengan dividen tunai perusahaan untuk tahun 2025 melebihi 20 miliar yuan, dan rasio pembayaran dividen mendekati 224%. Jiahua Energy memiliki rasio dividen 6,85%, dengan dividen tunai perusahaan untuk tahun 2025 mencapai 588 juta yuan, dan rasio pembayaran dividen mendekati 60%.

Patut dicatat, ketiga perusahaan di atas telah mengungkapkan rencana pengembalian pemegang saham untuk tahun 2024 hingga 2026.

Di antaranya, Jiahua Energy menyatakan bahwa dalam kondisi pemenuhan persyaratan dividen tunai, setiap tahun perusahaan harus mendistribusikan laba dalam bentuk tunai setidaknya 40% dari laba yang dapat didistribusikan yang direalisasikan pada tahun tersebut. Sementara Wuliangye menyatakan bahwa total dividen tunai tahunan sebagai proporsi dari laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham induk pada tahun tersebut tidak boleh kurang dari 70%, dan tidak boleh kurang dari 20 miliar yuan (termasuk pajak). Nanshan Aluminium menyatakan bahwa setiap tahun, laba yang didistribusikan dalam bentuk tunai tidak boleh kurang dari 40% dari laba yang dapat didistribusikan yang direalisasikan pada tahun tersebut (jika ada beberapa kali dividen dalam satu tahun, dihitung secara kumulatif).

Hampir 200 perusahaan dalam proses pembelian kembali

Selain perusahaan yang sedang melaksanakan pembelian kembali di atas, masih ada sejumlah besar pembelian kembali yang sedang dalam perjalanan. Data menunjukkan, tidak termasuk situasi di mana pembelian kembali telah selesai, berdasarkan batas atas jumlah pembelian kembali yang direncanakan yang diungkapkan, total batas atas jumlah pembelian kembali yang direncanakan oleh hampir 200 perusahaan tercatat melebihi 88 miliar yuan. Midea Group, Wuliangye, dan Gree Electric Appliances masing-masing memiliki jumlah pembelian kembali yang direncanakan sebesar 10 miliar yuan atau lebih; Haier Smart Home, Dongpeng Beverage, Haitian Flavoring, dan lainnya memiliki jumlah pembelian kembali yang direncanakan lebih dari 2 miliar yuan.

Midea Group mengumumkan pada 30 Maret tahun ini bahwa mereka berencana untuk membeli kembali saham perusahaan dengan jumlah tidak melebihi 13 miliar yuan dan tidak kurang dari 6,5 miliar yuan, yang akan digunakan untuk melaksanakan rencana insentif ekuitas dan/atau rencana kepemilikan saham karyawan; perusahaan telah menerima "Surat Komitmen Pinjaman" dari Bank of China, dengan rasio pinjaman maksimum hingga 90% dari jumlah pembelian kembali. Patut dicatat, pada 30 April perusahaan mengumumkan perubahan tujuan pembelian kembali menjadi "untuk dihapuskan dan mengurangi modal saham sesuai hukum".

Gree Electric Appliances juga mengumumkan rencana pembelian kembali dalam jumlah besar. Pada 28 April, perusahaan mengumumkan rencana untuk membeli kembali saham perusahaan dengan jumlah tidak melebihi 10 miliar yuan dan tidak kurang dari 5 miliar yuan. Setidaknya 70% dari saham yang dibeli kembali akan digunakan untuk dihapuskan dan mengurangi modal saham, meningkatkan laba per saham perusahaan, dan sisanya akan digunakan untuk melaksanakan rencana kepemilikan saham karyawan atau insentif ekuitas.

Secara keseluruhan, ada lebih dari 150 perusahaan dengan batas atas pembelian kembali di atas 100 juta yuan. Dari segi rasio harga terhadap laba dinamis terbaru, saham seperti Bailian Group, ORG Technology, Lianmei Holdings, dan Liugong semuanya di bawah 10 kali.

Saham dengan rasio harga terhadap laba rendah terutama terkonsentrasi di industri tradisional. Misalnya, Bailian Group memiliki bisnis inti di department store, supermarket rantai, pusat perbelanjaan, dan outlet, dan mengendalikan Sanlian Group Co., Ltd. serta Lianhua Supermarket Holdings yang terdaftar di Hong Kong, dengan sejumlah perusahaan terkenal di dalam dan luar negeri.

Bisnis inti ORG Technology adalah menyediakan solusi pengemasan komprehensif untuk klien barang konsumen cepat seperti makanan dan minuman, dan memperluas bidang pengolahan dalam makanan, yang secara spesifik mencakup perencanaan strategi pengemasan, desain dan manufaktur produk pengemasan (terutama kaleng logam), layanan pengisian, dan layanan informasi pengemasan cerdas.

Bisnis utama Lianmei Holdings adalah layanan energi komprehensif yang berfokus pada pemanasan bersih dan bisnis periklanan media digital kereta cepat. Investasi perusahaan di bidang teknologi keras telah beralih dari "fase penanaman" ke "musim panen", mencakup tiga jalur inti rantai industri AI, robot humanoid, dan komputasi kuantum, sambil juga menempati bidang teknologi canggih seperti fusi nuklir, membentuk matriks investasi yang jelas secara hierarkis.