Kurva market maker itu terlihat elegan, tapi begitu uang benar-benar dimasukkan, baru tahu apa artinya "semakin halus, semakin menyayat hati".

Kerugian tidak tetap (impermanent loss) intinya begini——kamu tadinya ingin duduk santai terima biaya transaksi, tapi begitu harga koin berubah, kamu otomatis memegang setumpuk aset yang sedang turun, sementara aset yang naik sudah habis dibeli. Secara matematis simetris, tapi di dompet tidak simetris.

Sekarang pemantauan on-chain di mana-mana, transfer besar sedikit bergerak saja langsung diinterpretasikan sebagai "pola cerdas dari smart money", menurut saya lebih seperti dompet panas dan dingin bursa yang bolak-balik. Kalau benar-benar mau ikut copy trade, pikir dulu apakah biaya transaksi mereka sama dengan algoritma yang kamu pakai.

Pokoknya saya hanya menempatkan posisi LP yang bisa saya rugikan sepenuhnya, periksa izin tiga kali, sisanya terserah kurva bermain sendiri.