AppLovin vs. Palantir Technologies: Saham Teknologi Pertumbuhan Tinggi Mana yang Lebih Baik Dibeli pada Tahun 2026?

Apakah pertumbuhan pesat iklan seluler merupakan taruhan yang lebih baik daripada perluasan kecerdasan buatan perusahaan? Perbandingan ini mengevaluasi AppLovin (APP 6,53%) dan Palantir Technologies (PLTR +2,99%) untuk melihat saham mana yang cocok untuk portofolio Anda.

AppLovin mengkhususkan diri dalam perangkat lunak untuk penemuan dan monetisasi aplikasi seluler, sementara Palantir menyediakan platform analitik data dan intelijen kelas atas. Kedua perusahaan memanfaatkan pembelajaran mesin canggih untuk mendorong pendapatan, namun mereka melayani pasar yang sangat berbeda dan menghadapi tantangan regulasi serta operasional yang unik di tahun ini.

Argumen untuk AppLovin

AppLovin menyediakan solusi perangkat lunak yang membantu pengembang aplikasi seluler mengembangkan bisnis mereka melalui iklan otomatis dan akuisisi pengguna. Perusahaan ini sangat bergantung pada platform besar seperti Apple App Store, dan konsentrasi pelanggan seperti ini menambah lapisan risiko pada bisnis. AppLovin beroperasi di sektor kompetitif lanskap saham teknologi di mana kecepatan dan efisiensi menjadi yang terpenting.

Pada tahun fiskal (FY) 2025, pendapatan mencapai $5,5 miliar, mewakili peningkatan signifikan sebesar 70% dari tahun sebelumnya. Pertumbuhan pesat ini membantu perusahaan mencapai laba bersih $3,3 miliar, menghasilkan margin bersih yang kuat sebesar 60,8%. Hasil ini sebagian besar didorong oleh keberhasilan teknologi iklannya di seluruh ekosistem seluler global.

Per neraca per Desember 2025, rasio utang terhadap ekuitas adalah 1,7x, yang mengukur total utang terhadap ekuitas pemegang saham untuk menunjukkan bagaimana perusahaan mendanai operasinya. Rasio lancar, yang mengukur kemampuan untuk menutupi kewajiban jangka pendek dengan aset likuid, berada pada angka 3,3x yang sehat. Perusahaan juga menghasilkan arus kas bebas sebesar $3,9 miliar, yaitu kas yang dihasilkan perusahaan setelah memperhitungkan uang yang dibelanjakan untuk aset modal.

Argumen untuk Palantir Technologies

Palantir Technologies membangun platform perangkat lunak, misalnya Foundry dan Gotham, yang membantu organisasi besar mengintegrasikan dan menganalisis data kompleks untuk pengambilan keputusan yang lebih baik. Perusahaan ini melayani berbagai campuran lembaga pemerintah dan perusahaan komersial, termasuk kemitraan strategis dengan Nvidia untuk menyediakan alat kecerdasan buatan yang berdaulat. Saat memperluas jangkauannya, bisnis ini tetap sangat bergantung pada infrastruktur cloud yang disediakan oleh Amazon dan Microsoft.

Selama FY 2025, Palantir melaporkan pendapatan sebesar $4,5 miliar, menandai lonjakan 56,2% dari tahun sebelumnya. Ekspansi ini menghasilkan laba bersih $1,6 miliar dan margin bersih 36,3%. Pertumbuhan sangat kuat di sektor komersial karena semakin banyak bisnis yang mengadopsi platform kecerdasan buatannya untuk mengotomatiskan alur kerja internal.

Neraca perusahaan per Desember 2025 menunjukkan rasio utang terhadap ekuitas nol, yang menunjukkan tidak memiliki utang relatif terhadap ekuitasnya. Rasio lancarnya adalah 7,1x, yang berarti perusahaan memiliki lebih dari tujuh kali aset yang dibutuhkan untuk menutupi utang jangka pendeknya. Palantir menghasilkan $2,1 miliar dalam arus kas bebas, meskipun kompensasi berbasis saham (SBC) mewakili 32% dari arus kas operasi, yang meningkatkan perolehan kas yang dilaporkan karena SBC adalah beban non-tunai.

Perbandingan profil risiko

AppLovin menghadapi tantangan hukum, termasuk gugatan class-action besar yang diajukan pada Mei 2026 yang menuduh pelacakan pengguna ilegal di Belanda. Bisnis ini juga berurusan dengan kebijakan privasi yang berubah dari toko aplikasi seperti milik Apple, yang dapat membatasi kemampuannya untuk menargetkan iklan secara efektif. Selain itu, persaingan ketat dari Unity Software dan ketergantungan tinggi pada CEO pendirinya menghadirkan risiko operasional yang berkelanjutan.

Palantir sedang menjalani penyelidikan terkait potensi pelanggaran hukum sekuritas federal sehubungan dengan pengungkapan platform NGC2. Perusahaan juga menghadapi risiko siklus kontrak pemerintah yang tidak dapat diprediksi dan tantangan teknis untuk mencegah halusinasi AI di lingkungan berisiko tinggi. Selain itu, gangguan apa pun pada layanan dari penyedia cloud utamanya dapat segera mengganggu fungsionalitas platform perangkat lunak intinya.

Perbandingan valuasi

AppLovin tampak jauh lebih terjangkau berdasarkan kelipatan pendapatannya, sementara Palantir membawa premi yang jauh lebih tinggi daripada pasar yang lebih luas.

| Metrik | AppLovin | Palantir Technologies | Tolok Ukur Sektor | | --- | --- | --- | --- | | Forward P/E | 35,1x | 90,0x | 35,7x | | Rasio P/S | 34,6x | 67,1x | n/a |

Tolok ukur sektor menggunakan ETF sektor SPDR XLK. Metrik valuasi bersumber dari Financial Modeling Prep (FMP) dan mungkin berbeda dari penyedia data lain.

Saham mana yang akan saya beli di tahun 2026?

Baik AppLovin maupun Palantir telah diuntungkan oleh kecerdasan buatan. Yang pertama menggunakan AI untuk mengoptimalkan kinerja iklan atas nama pelanggannya, sementara yang kedua menyediakan platform AI untuk bisnis dan pemerintah. Hal ini telah membantu mereka menghasilkan pertumbuhan penjualan yang luar biasa yang diperkirakan akan berlanjut.

AppLovin memperkirakan pendapatan pada kuartal kedua akan mencapai sekitar $1,9 miliar, naik dari $1,3 miliar tahun sebelumnya. Palantir memperkirakan penjualan Q2 sekitar $1,8 miliar, hampir dua kali lipat dari $1 miliar tahun 2025. Dengan kedua perusahaan yang berkinerja baik, memutuskan mana yang akan diinvestasikan adalah pilihan yang sulit.

Fokus AppLovin pada iklan digital membuatnya rentan terhadap penurunan siklus yang kadang dialami industri iklan. Ketergantungan Palantir pada pendapatan pemerintah membuatnya rentan terhadap pemotongan anggaran, meskipun ia sedang membangun bisnis komersial yang berkembang pesat.

Saham Palantir merosot tajam pada bulan Juni ke level terendah 52 minggu sebesar $106,37 karena valuasinya yang sangat tinggi menyebabkan investor mengambil untung. Meskipun terjadi penurunan harga, saham masih memiliki valuasi yang tinggi dibandingkan dengan AppLovin, seperti yang diilustrasikan oleh perbandingan rasio P/S dan forward P/E di atas. Akibatnya, valuasi AppLovin yang lebih unggul memberinya keunggulan sebagai saham yang lebih baik untuk dibeli di tahun 2026.