Akhir-akhir ini melihat LST dan hal-hal tentang restaking, saya merasa banyak orang belum paham dari mana sebenarnya pendapatan itu berasal, tapi sudah bergegas.

Sederhananya, pendapatan tambahan yang kamu dapatkan, entah itu bunga yang dibayarkan orang lain karena meminjam ETH-mu, atau protokol menggunakan asetmu untuk melakukan arbitrase, leverage, bahkan skema berlapis, yang dipotong bertingkat hingga sampai ke tanganmu.

Risikonya juga bertumpuk. Risiko kontrak pintar tidak usah dibahas, sekarang ada juga ketidakcocokan likuiditas, mekanisme slashing yang belum pernah diuji dalam kondisi pasar ekstrem nyata, dan... bagaimana jika suatu daerah tiba-tiba memperketat, semua orang panik menarik dana, apakah kolam likuiditas yang 'bisa ditarik kapan saja' itu benar-benar bisa bertahan? Saya sudah melihat terlalu banyak hal yang 'secara teori' aman menjadi terbongkar saat terjadi bank run.

Pendekatan saya sekarang adalah memperlakukan restaking seperti portofolio obligasi, tidak bertaruh pada satu protokol saja, menyisakan sebagian di LST murni yang bisa ditarik kapan saja. Lain kali mungkin akan memantau apakah asuransi slashing itu benar-benar pernah membayar klaim — aturan di atas kertas dan uang sungguhan adalah dua hal yang berbeda.

Apakah kalian akan membeli asuransi slashing, atau merasa itu hanya lapisan asumsi kepercayaan lain?