Metrik kerugian Bitcoin mencapai level langka yang terkait dengan titik terendah pasar sebelumnya

CryptoQuant melaporkan bahwa rasio realisasi laba dan rugi Bitcoin telah turun ke titik terendah dalam 43 bulan, yaitu -0,35, level yang secara historis muncul di dekat dasar pasar utama.

Ringkasan

• CryptoQuant mengatakan rasio realisasi laba-rugi Bitcoin telah turun ke titik terendah dalam 43 bulan, level yang sebelumnya terlihat di dekat dasar pasar.
• ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk sebesar $221,7 juta, mengakhiri rentetan arus keluar selama 10 hari seiring pemulihan Bitcoin.
• CIO Bitwise Matt Hougan mengatakan leverage yang berkurang bisa menandakan tahap akhir koreksi Bitcoin sebelum potensi reli musim gugur.

Menurut platform analitik blockchain CryptoQuant, rasio realisasi laba dan rugi Bitcoin telah turun menjadi -0,35 untuk pertama kalinya sejak Desember 2022, ketika runtuhnya FTX mendorong Bitcoin di bawah $16.000.

Metrik ini mengukur persentase bersih Bitcoin yang dimiliki dalam kondisi realisasi laba atau rugi relatif terhadap total pasokan yang beredar, dan CryptoQuant mengatakan penurunan sebelumnya di bawah ambang batas ini bertepatan dengan titik balik utama di pasar.

CryptoQuant mengatakan indikator yang sama turun di bawah -0,35 selama pasar bear tahun 2015 dan 2019 sebelum Bitcoin kemudian memasuki pemulihan yang berkelanjutan. Berdasarkan pembacaan historis tersebut, perusahaan mengatakan level saat ini telah berulang kali mengidentifikasi dasar pasar dengan akurasi tinggi.

Meskipun indikator tersebut menunjukkan kerugian realisasi yang besar di seluruh jaringan, Bitcoin (BTC) sudah mulai pulih dari aksi jual terbarunya. Mata uang kripto ini telah naik lebih dari 7% sejak turun ke hampir $58.190 pada 25 Juni setelah kehilangan sekitar setengah nilainya dari puncak Oktober di $126.080.

Arus masuk ETF kembali seiring membaiknya sentimen pasar

Arus institusional terkini juga telah membaik setelah berminggu-minggu tekanan jual yang berkelanjutan. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar $221,7 juta, mengakhiri rentetan penarikan selama 10 sesi di mana investor menarik hampir $2,7 miliar dari produk tersebut.

Kembalinya arus masuk terjadi setelah data ekonomi AS yang lebih lembut meredakan kekhawatiran tentang kebijakan suku bunga Federal Reserve di masa depan, membantu Bitcoin pulih di atas $61.000 sebelum naik ke sekitar $62.500.

Meskipun demikian, Juni tetap menjadi bulan terlemah untuk ETF Bitcoin spot AS sejak peluncurannya, dengan total arus keluar bersih mencapai sekitar $4,5 miliar.

Beberapa pengamat pasar kini menunjuk pada pola perdagangan historis yang dapat mendukung Bitcoin selama bulan Juli.

Analis kripto Cyclop mengutip data return bulanan CoinGlass yang menunjukkan Bitcoin telah mencatat kenaikan melebihi 20% selama bulan Juli di setiap pasar bear sebelumnya, sambil mencatat bahwa perbandingan tersebut tidak menjamin hasil yang sama tahun ini.

Secara terpisah, analis kripto Ardi mengatakan pasar bear Bitcoin sebelumnya biasanya menghabiskan waktu sekitar satu tahun untuk membentuk dasar. Berdasarkan koreksi saat ini yang berlangsung sekitar sembilan bulan, Ardi memperkirakan Bitcoin mungkin mendekati periode yang secara historis memiliki probabilitas tertinggi untuk mencapai titik terendah siklus, meskipun ia memperingatkan bahwa dasar mana pun bisa tiba lebih awal atau lebih lambat dari rata-rata historis.

Analis mengatakan leverage telah berkurang

Faktor lain yang mendukung pemulihan berasal dari pelepasan posisi leverage baru-baru ini terkait dengan penawaran saham preferen Strategy.

Awal pekan ini, Kepala Investasi Bitwise Matt Hougan mengatakan kekhawatiran seputar saham preferen Strategy Stretch (STRC) telah memaksa leverage berlebih keluar dari pasar setelah sekuritas tersebut turun dari nilai par $100 menjadi di bawah $75, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan model dividennya.

Mengomentari aksi harga baru-baru ini, Hougan mengatakan deleveraging kemungkinan mendekatkan Bitcoin ke dasar pasar. Ia juga memperingatkan bahwa mengidentifikasi dasar yang tepat tidak mungkin dilakukan saat peristiwa masih berlangsung, tetapi mengatakan kondisi saat ini menunjukkan koreksi mungkin memasuki fase akhirnya.

Melihat lebih jauh dari penurunan saat ini, Hougan mengatakan dia berharap pasar bullish Bitcoin berikutnya akan dimulai pada musim gugur. Ia menambahkan bahwa reli berikutnya kemungkinan akan kurang bergantung pada pedagang ritel dan lebih pada partisipan institusional, termasuk bank, dana pensiun, dana kekayaan negara, manajer aset, penasihat keuangan, dan yayasan.