Dragonfly berbicara tentang aturan investasi: Bertahan di pasar, percaya pada pertumbuhan eksponensial.

Sumber: "When Shift Happens"; Diterjemahkan oleh: Felix, PANews

Managing Partner Dragonfly Haseeb Qureshi baru-baru ini menjadi tamu di "When Shift Happens". Dalam acara tersebut, Haseeb mengungkapkan aturan kunci antara investor yang benar-benar kaya dan investor biasa: bertahan di pasar saat semua orang menyuruhmu pergi.

Haseeb, yang beralih dari pemain poker profesional menjadi venture capitalist, berbagi bagaimana ia selamat dari kejatuhan tahun 2018 dan bursa FTX, serta mengapa ia tetap membela Ethereum dan Solana saat semua orang meninggalkannya.

Pembawa Acara: Bagaimana perasaanmu akhir-akhir ini? Bagaimana kehidupanmu?

Haseeb: Lelah, sangat lelah. Bukan hanya karena pasar, tapi juga banyak hal internal yang harus ditangani, banyak kerja keras yang tidak terlihat oleh publik. Kebanyakan orang mengira VC adalah pekerjaan yang santai, seperti liburan musim panas, berinvestasi lalu menunggu sepuluh tahun. Tapi menurutku itu adalah VC yang buruk. Kami bisa menonjol karena kami bekerja lebih keras dari yang lain. Saya merespons dengan sangat cepat, siap menerima telepon kapan saja. Ini juga cara kerja Dragonfly, tidak semua orang bisa bertahan bertahun-tahun seperti ini.

Pembawa Acara: Sekarang banyak diskusi tentang "keluar", misalnya Kyle Samani meninggalkan Multicoin, banyak OG industri juga meninggalkan kripto. Bagaimana pendapatmu?

Haseeb: Menurutku pernyataan ini dilebih-lebihkan. Setiap kali harga turun, pasti ada yang pergi. Ini adalah "bias kekinian" yang sangat tipikal. Karena terjadi sekarang, orang merasa lebih buruk daripada saat kejatuhan FTX, itu benar-benar omong kosong. Dulu setelah FTX runtuh, berapa banyak orang yang terpaksa keluar karena kehilangan segalanya, dan mereka yang mengerjakan metaverse, game Web3, karena konsepnya tidak naik lagi, semuanya pergi. Orang hanya melupakan mereka.

Di sisi lain, karier orang juga memiliki masa jabatan normal. Seseorang yang sudah berada di bidang ini selama 10 tahun, wajar untuk melanjutkan. Terutama orang seperti Kyle, entah berapa banyak uang yang dia hasilkan. Dia adalah VC yang sangat sukses, membangun platform milyaran dolar yang besar. Dia memilih pergi tidaklah aneh. Ini terjadi di setiap industri.

Selain itu, ada perbedaan besar antara perintis dan pemukim. Mereka selalu berbeda. Seperti hukum alam manusia. Orang-orang yang merintis jalan ke barat untuk mencari California, untuk berkembang biak di tanah baru, bukanlah orang yang sama dengan yang akhirnya membangun kota. Psikologi dan pola pikir sangat berbeda. 10 karyawan pertama startup sangat berbeda dengan karyawan ke-50, ke-100, apalagi karyawan ke-1000. Orang pertama yang membantu membangun Google, dan yang kemudian membangun Google Shopping atau Google Drive, adalah tipe pembangun yang sangat berbeda. Ini sekarang terjadi di bidang kripto, itu normal.

Pembawa Acara: Bagaimana caramu bertahan?

Haseeb: Kamu harus memiliki lebih banyak hal yang perlu dibuktikan. Menurutku untuk orang seperti Kyle, dia jelas sangat sukses, dia tidak butuh lebih banyak uang. Mungkin dia butuh, aku tidak tahu gaya hidupnya. Tapi menurutku pada titik tertentu, ini bukan soal uang. Tapi soal perlu membuktikan sesuatu. Jika kamu adalah Kyle, kukira kamu merasa sudah membuktikan diri. Kamu merasa semua orang meragukanmu. Kita baru saja berbicara tentang FTX, Multicoin adalah salah satu investor terbesar FTX. Itu adalah pengalaman mendekati kematian mereka. Setelah FTX runtuh, salah satu investasi terbesar dan tersukses mereka menjadi nol, ditemukan sebagai penipuan abad ini. Dan Solana sebagai aset utama mereka, turun dari lebih 200 dolar menjadi 8 dolar. Mereka bertahan melalui semua itu, ketika semua orang salah, mereka yakin benar, dan akhirnya mereka "direhabilitasi". Itu pasti prestasi puncak karir yang luar biasa. Aku tidak tahu bagaimana rasanya, tapi pasti terasa luar biasa. After that, jika dia pergi, aku akan berkata, ya, aku mengerti kenapa kamu pergi. Jika kamu sudah mendapatkan beberapa cincin juara, tidak ada yang akan iri padamu karena kamu memutuskan "tidak bermain game ini lagi".

Pembawa Acara: Kamu menyebut bias kekinian. Bias lain apa yang mencoba menipu pikiran investor, tetapi sebenarnya tidak membantu?

Haseeb: Pertanyaan bagus. Menurutku sebagai investor, yang paling berbahaya adalah bias status quo. Yaitu preferensi atau harapan bahwa status quo akan berlanjut, karena jika tidak tangguh, mengapa bisa menjadi status quo? Hari ini aku merasa sulit menemukan orang yang sangat sesuai dengan status quo, karena sentimen di seluruh dunia teknologi adalah "segala sesuatu berubah". Revolusi AI benar-benar membuat orang merasa: "Ya ampun, apa pun bisa berubah." Sedangkan beberapa tahun lalu, ada perasaan bahwa mungkin tidak ada yang akan berubah, saat itu orang membicarakan "stagnasi besar". Peter Thiel punya artikel terkenal tentang kita punya banyak inovasi dalam bit (informasi), tetapi tidak dalam atom (dunia fisik). Menurutku kita sudah agak keluar dari keadaan lesu itu. Sekarang ada penelitian umur panjang, CRISPR, AI, drone, komputasi kuantum, reaktor nuklir, dll. Rasanya ada gerakan di bidang sains dan teknologi lagi, yang sangat sehat bagi masyarakat. Tapi meski begitu, pola kegagalan paling umum di kalangan investor tetap tidak percaya bahwa hal-hal benar-benar bisa berubah.

Pembawa Acara: Kamu banyak menghabiskan waktu di Silicon Valley. Apa yang kamu pelajari di sana yang tidak bisa dipelajari di tempat lain?

Haseeb: Sulit dijelaskan. Ini bukan pengetahuan proposisional, bukan kumpulan fakta yang tidak bisa dipelajari di tempat lain. Ini adalah cara beroperasi, cara berpikir yang unik di Silicon Valley. Banyak kota di dunia yang berkata "kami ingin menjadi Silicon Valley berikutnya". Tapi hampir setiap kali aku mendengarnya, itu terasa seperti lelucon. Misalnya di Jerman, orang bertanya bagaimana Berlin bisa menjadi Silicon Valley berikutnya. Aku akan berpikir, brother, jangan bercanda. Keunikan Silicon Valley, aku pikir hanya dua tempat di dunia yang menirunya: China dan Israel. Sangat sedikit tempat lain yang tahu cara membangun model ini.

Pertama adalah merayakan kegagalan. Di Silicon Valley, kegagalan itu normal, dan tidak dipatologikan dengan cara apa pun. Di Silicon Valley, kamu bisa "gagal ke atas". Di kebanyakan tempat, ini tidak pernah terdengar.

Pembawa Acara: Di kebanyakan tempat, mereka akan bilang: "Kegagalan itu bagus". Tapi sebenarnya orang akan menganggapmu pecundang, tidak akan memberimu pekerjaan. Kenyataannya, jika kamu memulai usaha, terutama jika gagal, itu akan menjadi noda permanen. Mereka akan bertanya kenapa kamu meninggalkan pekerjaan bagus di Deutsche Bank atau SK Telecom untuk memulai usaha.

Haseeb: Benar. Mentalitas ini jelas tidak bisa menciptakan ekosistem startup yang dinamis. Poin kedua tentang Silicon Valley, banyak yang tidak mengerti, adalah bahwa ini adalah masyarakat yang sangat tinggi kepercayaan. Meskipun ada di AS, yang merupakan masyarakat yang suka menggugat secara tipikal, tapi di Silicon Valley tidak banyak litigasi, tidak banyak orang saling menggugat atau terlibat pertengkaran sengit. Alasannya, kami paham bahwa ini adalah kawah pemikiran yang mendidih. Akan selalu ada yang menginjak jari orang lain, akan selalu ada yang mencuri ide orang lain, tapi tidak apa-apa. Karena kami semua membangun ke arah yang sama, tidak terlalu memperhatikan detail, ini demi kebaikan yang lebih besar. Di banyak tempat lain, orang menjadi sangat picik. Jika kamu ingin melihat startupku, kamu harus tanda tangan NDA, jika kamu begini begitu, aku akan menggugatmu. Jika kamu ingin membangun masa depan, kamu harus bergerak cepat, harus didorong oleh kepercayaan.

Poin terakhir yang dilakukan Silicon Valley dengan benar sementara yang lain salah adalah mobilitasnya yang sangat erat. California tidak memberlakukan non-compete agreements. Di New York, Boston, atau negara lain, non-compete adalah norma. Jika kamu meninggalkan perusahaan, kamu tidak bisa bekerja di tempat lain selama 1-3 tahun. Ini sebenarnya membuat talenta offline, membuat orang sangat enggan meninggalkan perusahaan yang ada. Silicon Valley memahami dari perspektif global, bahwa meskipun dari sudut pandang individu, perusahaanku mungkin dirugikan karena seseorang membawa pengetahuan ke tempat lain, tapi bagi masyarakat secara keseluruhan, transfer informasi yang efisien lebih baik. Lihat semua lab AI, kecuali yang di China, hampir semuanya di Silicon Valley. Dulu kita berpikir akan ada satu perusahaan yang memecahkan AGI, lalu memiliki keunggulan yang tak tertandingi. Tapi 3 tahun kemudian, semua lab pada dasarnya berada di level batas yang sama, modelnya gratis. Mengapa tidak mahal? Jawabannya adalah persaingan. Mengapa ada persaingan? Karena semua lab seperti saringan yang bocor informasi. Insinyur di seluruh Silicon Valley berkumpul di kafe, jalan-jalan, pesta keluarga, saling bercerita tentang apa yang mereka lakukan dan rahasia dagang. Pengetahuan menyebar sangat cepat, semua orang segera menyusul. Ini tidak akan terjadi di tempat lain di dunia.

Pembawa Acara: Kamu sering membandingkan kripto dengan teknologi. Karena kamu punya pola pikir Silicon Valley, kamu adalah orang yang optimis tentang masa depan, berwawasan jangka panjang dan besar. Di podcast ini kami mencoba menyaring sinyal dari kebisingan, tapi ketika kripto berkinerja baik, terlalu banyak kebisingan; ketika tidak baik, orang marah, kehilangan arah. Kenapa kamu begitu sering membandingkan kripto dan teknologi?

Haseeb: Kripto adalah teknologi. Itu adalah perangkat lunak yang dijalankan orang di komputer (misalnya Bitcoin). Tentu saja, tidak selalu berkinerja seperti Microsoft. Tapi dalam hal membangun tim yang efektif, bagaimana teknologi diadopsi, kurva pertumbuhan yang berkelanjutan, kita bisa belajar banyak dari industri teknologi. Sementara itu, kripto bukan hanya teknologi, juga tentang uang, masyarakat, dan tata kelola. Jika kamu tidak memahami elemen keuangannya (misalnya belajar dari gelembung internet tentang aliran dana), kamu tidak akan bisa melihat "gajah" secara utuh.

Pembawa Acara: Yang membuatku frustrasi adalah karena ini tentang uang, jadi banyak trader. Mereka tidak mengerti, atau di dalam untuk alasan yang salah. Aku tidak bisa mengerti bagaimana mereka bisa marah sepanjang hari karena hal-hal kecil ini.

Haseeb: David Hoffman punya kutipan bagus: "Kripto bukan untuk membuatmu kaya. Kripto adalah untuk membuatmu bebas." Itu wawasan yang mendalam. Sementara itu, aku juga tidak ingin mempatologikan orang yang masuk ke kripto untuk menghasilkan uang. Aku juga ingin menghasilkan uang, itu tidak salah. Filosofi kripto adalah tentang kebebasan, kebebasan juga termasuk kebebasan menghasilkan uang. Tidak ada pasar yang mengharuskan orang tidak serakah. Ketika masalah terjadi di kripto, orang berkata karena seseorang serakah (Three Arrows Capital, dll). Jawabanku, pernyataan itu terlalu dangkal. Apakah orang di industri teknologi tidak egois? Tidak. Jika semua orang serakah, tapi kamu menciptakan nilai dan melakukannya secara berkelanjutan, itu tidak apa-apa. Tidak semua orang bisa menghasilkan uang, tapi semua orang bisa serakah.

Namun, tetap harus ada daya tarik yang lebih besar dari sekadar uang. Jika semua orang hanya peduli pada uang, industri ini akan hancur. Harus ada beberapa orang yang benar-benar fokus pada nilai jangka panjang yang kita ciptakan. Keserakahan dan pemerasan adalah dua hal berbeda. Goldman Sachs punya istilah terkenal "keserakahan jangka panjang". Keserakahan jangka pendek terlihat seperti keserakahan, tapi sebenarnya bodoh, seperti Raja Midas yang mengubah segalanya menjadi emas, akhirnya mati kelaparan karena tidak bisa makan. Keserakahan jangka panjang berarti kamu membuat keputusan dalam jangka pendek yang mungkin tidak langsung menghasilkan uang, tapi dalam jangka panjang kamu akan menghasilkan lebih banyak. Karena itulah reputasi, itulah karir. Jika kamu hanya ingin menghasilkan uang sebanyak mungkin secepatnya, jual narkoba saja. Itu jelas bukan strategi keserakahan jangka panjang.

Pembawa Acara: Kamu adalah orang yang serakah jangka panjang, kamu adalah investor. Mari bicara tentang keserakahan jangka panjang. Apa yang kamu maksud ketika mengatakan percaya pada pertumbuhan eksponensial? Apa hubungannya dengan menghasilkan uang besar?

Haseeb: Saya masuk penuh waktu ke industri ini pada akhir 2017, puncak gelembung ICO. Awal 2018 saya mulai jadi VC, tepat saat gelembung mulai pecah. 2018 adalah sentimen terburuk yang pernah saya lihat di kripto, mungkin lebih buruk dari FTX. Karena setidaknya saat FTX runtuh, masih ada yang bisa disalahkan (Sam berbohong, penipuan). Sedangkan tahun 2018, tidak ada yang bisa disalahkan, hanya merasa kita semua bodoh secara kolektif, semua yang kita bangun tidak bernilai. Bitcoin turun dari 19.000 dolar ke 4.000 dolar, Ethereum turun di bawah 100 dolar. Keputusan yang benar saat itu adalah: tetap di pasar, memegang aset-aset ini, dan bertaruh pada apa yang kamu yakini dalam jangka panjang. Dari 2018 hingga sebelum pandemi 2020, tidak ada yang terjadi, tidak ada pergerakan harga, hanya sedikit cahaya di tengah kegelapan (seperti Maker DAO dan Compound dari DeFi mulai terbentuk). Di kripto, kamu harus percaya pada pertumbuhan eksponensial, percaya bahwa teknologi ini akan mempengaruhi jauh lebih dari 100.000 orang itu.

Pembawa Acara: Setelah kejatuhan FTX tahun 2022, Bitcoin turun di bawah 20.000 dolar. Apa yang membuatmu turun tangan dan membeli aset setelah pencucian total seperti itu?

Haseeb: Jawabannya tetap percaya pada pertumbuhan eksponensial. Saat itu tidak terbayangkan untuk memberi tahu orang bahwa pemerintah AS akan membeli Bitcoin. Kami masih berpikir apakah AS akan melarang kripto karena bencana ini. Kamu harus percaya, jika tidak, kamu akan membuat keputusan salah di setiap momen. Saya dulu pemain poker profesional. Dalam poker, kamu belajar bahwa kamu tidak bisa menang di setiap tangan, kamu harus berpikir dari segi strategi. Kamu tidak bisa selalu berpikir jual rendah beli tinggi, karena kamu tidak bisa selalu tepat waktu. Yang bisa kamu pilih hanyalah strategi. Strategiku adalah percaya pada pertumbuhan eksponensial, memahami bahwa kripto dalam 10 tahun akan jauh lebih besar dari sekarang.

Pembawa Acara: Jelas dalam retrospeksi, tapi tidak saat itu. Sekarang kita merasa sepertinya kebanyakan orang berpikir "apa lagi yang bisa diperas?" (seberapa banyak ruang pertumbuhan). Sekarang kita punya Trump, pemerintah AS, dan institusi yang terlibat, orang mungkin merasa ketinggalan. Bagaimana pandanganmu tentang masa depan yang lebih besar dari sekarang?

Haseeb: Lihat saja berapa banyak institusi yang benar-benar memiliki hal-hal ini. Sebagai dana VC besar, kami mengelola banyak aset dan LP institusi. Sebagian besar institusi memiliki eksposur kripto nol. Mereka yang berinvestasi di kami mungkin memiliki kurang dari 1% portofolio di kripto. Morgan Stanley baru-baru ini mengumumkan mulai menyetujui divisi wealth management mereka untuk merekomendasikan aset digital kepada klien dengan kekayaan tinggi (menyarankan alokasi beberapa persen). Sebelumnya, setiap manajer kekayaan berkata: ini tidak bisa diinvestasikan, jangan sentuh. Institusi baru saja mulai merangkul kripto. Vanguard (penyedia ETF terbesar AS) belum lama ini mengatakan mereka belum siap menyetujui ETF Bitcoin.

Hal lain yang perlu dipahami adalah adopsi kripto sebagian besar bersifat generasional. RUU FIT21 disahkan di DPR, prediktor terbesar siapa yang memilih mendukung RUU tersebut adalah "usia". Orang tua tidak tahu apa yang terjadi, menganggap kripto menakutkan, sementara anak-anak mereka menggunakannya. Seiring baby boomer menua dan menyerahkan kekuasaan ke generasi berikutnya, semuanya akan berubah. Anak muda yang baru masuk universitas tidak ingat zaman sebelum Bitcoin (Bitcoin sudah 18 tahun), Ethereum diciptakan saat mereka berusia 10 tahun. Mengubah persepsi masyarakat butuh waktu.

Pembawa Acara: Ini seperti peralihan ke Cloud. 2015-2016, perusahaan takut dengan cloud, merasa data tidak aman di luar gedung. Tapi seiring generasi baru eksekutif berkuasa, sekarang perusahaan mana yang tidak menggunakan cloud? Sangat mudah digunakan, itu wajar. Itu hanya butuh beberapa tahun. Dan sekarang kita bicara tentang uang.

Haseeb: Ya, paling jelas untuk Bitcoin. Orang memiliki keterikatan mendalam pada emas, mengatakan sejarahnya panjang, tidak bisa digantikan. Menurutku mereka melebih-lebihkan. Bagi anak muda, persepsi nilai mereka sudah digital. Kenapa repot-repot menggali batu dari tanah dianggap lebih berharga dari aset digital? SpaceX berencana pergi ke asteroid untuk menambang, jika mereka menemukan asteroid mengandung emas, pasokan emas di Bumi bisa berlipat ganda, itu akan mengubah dinamika seputar emas selamanya. Semua emas bisa muat dalam kubus lebih kecil dari lapangan sepak bola. Sedangkan Bitcoin adalah perangkat lunak, kamu tidak bisa menemukan Bitcoin di asteroid. Untuk peradaban perangkat lunak, uang kita juga harus berbasis perangkat lunak, itu masuk akal.

Pembawa Acara: Apakah kamu akan menjual token utama yang kamu yakini secara pribadi?

Haseeb: Keuangan pribadiku sangat sederhana, sebagian besar waktu saya memegang. Saya berinvestasi besar di semua dana kami. Saya pribadi memiliki beberapa kripto dan beberapa ETF, pada dasarnya beli dan tahan. Saya hanya melikuidasi aset saat membayar pajak atau donasi.

Pembawa Acara: Dalam konteks pertumbuhan eksponensial, bisakah kamu bicarakan logikamu tentang Bitcoin?

Haseeb: Sebagai VC, selain Bitcoin yang saya pegang pribadi, saya tidak berinvestasi di Bitcoin karena ini bukan aset VC. Logika Bitcoin sepenuhnya pada Schelling points, pada konsensus sosial, bahwa masyarakat perlu membangun konsensus bahwa Bitcoin akan menjadi cara masa depan untuk menghitung kekayaan non-berdaulat. Orang mengeluh Bitcoin tidak berkinerja seperti emas, atau masalah korelasi, itu bodoh. Bitcoin dan kripto itu berubah-ubah, memiliki mekanisme yang berbeda. Orang sebenarnya tidak ingin ia seperti emas atau tidak berkorelasi sama sekali, orang hanya ingin harganya naik. Selama harganya naik, semuanya bisa dimaafkan.

Pembawa Acara: Seperti apa Bitcoin dalam keadaan jenuh?

Haseeb: Jenuh berarti Bitcoin menjadi sangat membosankan. Anak muda tidak lagi membicarakannya, ini hanya dilakukan oleh institusi orang tua. Ketika kamu merasa canggung membicarakannya dengan anak-anak, itu berarti benar-benar diterima mainstream. Saat itu, kamu mungkin melihat Bitcoin berkinerja seperti emas di masa lalu.

Pembawa Acara: Karena kamu dari kalangan VC, ada beberapa aset kripto besar yang lebih sesuai dengan pemikiran VC. Ketika banyak orang kehilangan kepercayaan, kamu aktif membela ETH dan SOL. Mengapa?

Haseeb: Saya biasanya suka membela pandangan yang "tidak dibela siapa pun". Di platform X, zeitgeist saat itu adalah mengatakan aset-aset ini hanyalah meme, tidak memiliki arus kas, tidak seharusnya memiliki valuasi. Menurutku itu salah. Pasar memberikan valuasi ratusan miliar dolar, mencerminkan kebijaksanaan yang lebih dalam: pasar menganggapnya bernilai, dan akan menjadi lebih besar dari hari ini.

Pembawa Acara: Seperti Tesla? Karena rasio P/E Tesla sangat tinggi, tapi ini cerita pertumbuhan.

Haseeb: Ya. Pasar memiliki dua mode: mode arus kas dan mode pertumbuhan. Mode arus kas adalah "jangan cerita padaku, tunjukkan uangnya". Mode pertumbuhan kurang peduli pada arus kas, lebih peduli pada pertumbuhan. Ethereum dalam mode apa? Pasar jelas menganggapnya dalam mode pertumbuhan. Pergerakan harga Ethereum bukan karena kenaikan biaya atau jumlah yang dibakar, ini adalah reaksi terhadap ekspektasi pertumbuhan, terhadap narasi tentang masa depan.

Pembawa Acara: Seberapa sering pasar salah memahami cerita pertumbuhan ini dalam jangka waktu yang lama?

Haseeb: Sering salah, seperti WeWork, Peloton, dan metaverse. Selama pandemi orang mengira akan kerja dari rumah selamanya, tapi kemudian kembali normal. Namun, kripto sangat istimewa. Ia mengalami booming, pecah, lalu booming lagi, pecah lagi, booming lagi. Ini sangat langka. Ini memberitahumu bahwa ada esensi yang lebih dalam dan lebih tangguh dalam apa yang terjadi di pasar kripto, spekulasi di sekitarnya adalah intrinsik dari produk itu sendiri.

Pembawa Acara: Hyperliquid termasuk kategori mana?

Haseeb: Sekaligus keduanya, ini sangat langka. Ia memiliki arus kas yang besar (buyback dan burn token), dan juga cerita pertumbuhan yang sangat meyakinkan (ekspansi ke komoditas dan derivatif indeks).

Pembawa Acara: Ketika AI sedang menyedot bakat dan dana, mengapa orang harus tetap di kripto?

Haseeb: Jawaban ini mungkin mengejutkanmu: Saya tidak tahu apakah mereka harus tetap. Pertama, AI menelan banyak bakat jelas benar. AI tidak diragukan lagi adalah teknologi terpenting abad ke-21. Jika kamu tidak bisa menemukan nilai yang kamu ciptakan di kripto, mungkin sudah waktunya pergi. Redistribusi modal dan bakat adalah cara kerja kapitalisme.

OG yang kita bicarakan pergi adalah para perintis industri. Perintis adalah orang gila yang tertarik pada "wild west". Sekarang kripto sudah bukan wild west lagi. Kami sekarang memiliki teknologi dan bentuk, selanjutnya perlu membangun peradaban di atasnya, banyak infrastruktur. Media sosial sebelum 2010 semua aplikasi penting sudah dibangun (kecuali TikTok). Saat itu ide-ide sudah ada, setelah 2010 semuanya eksekusi dan pembangunan, dan mencapai pertumbuhan finansial 10 hingga 30 kali lipat, menciptakan perusahaan-perusahaan terkuat di dunia.

Kami sekarang berada di fase infrastruktur kripto (fase eksekusi). Jika kamu membutuhkan kegilaan wild west, itu sudah tidak ada di sini (mungkin di AI). Kamu bisa menyesalinya, tapi ini memiliki imbalan dan kegembiraannya sendiri. Jika kamu tidak menginginkannya, kamu harus pergi. Tapi ini tidak berarti kripto sudah berakhir, masih ada potensi keuntungan gila, seperti media sosial setelah 2010.