Jadi Aave mulai beroperasi di @monad pada hari Kamis dan menarik $75M dalam bentuk deposito pada hari pertama. Apa yang dikatakan ini tentang rantai tempat ia mendarat?

Dua hal yang mendorongnya begitu cepat. Monad memiliki $425M dalam stablecoin di rantai tanpa tempat pinjaman yang serius, dan Monad Foundation memberikan $15M dalam insentif saat peluncuran. Imbal hasil muncul, likuiditas sudah ada, deposito juga menyusul.
Deposito peluncuran mudah dijelaskan. Pertanyaan yang lebih sulit adalah apa yang Monad ubah untuk @aave setelah insentif tersebut mereda.
Setiap protokol pinjaman membawa kelemahan struktural yang sama di setiap rantai: jendela likuidasi.
Ketika harga agunan turun, likuidator perlu menutup posisi yang berada di bawah air sebelum utang macet menumpuk. Di Ethereum itu adalah siklus blok 12 detik.
Posisi tetap terbuka di beberapa blok sementara gas naik tepat saat permintaan likuidasi mencapai puncak. Urutan itu merugikan Maker DAO ~$8M pada satu hari di Maret 2020.
Monad memampatkan ini dalam empat cara spesifik:
🔸 Blok 400ms dengan finalitas ~800ms. Setelah transaksi likuidasi diajukan, penyelesaian bergerak dari penantian multi-blok ala Ethereum ke finalitas sub-detik
🔸 Eksekusi paralel. Jika 50 posisi menjadi likuidasi sekaligus, Monad memproses yang independen secara bersamaan daripada mengantrekan mereka
🔸 Umpan Chainlink dengan ambang deviasi yang ketat. Kesenjangan antara harga pasar dan harga protokol tetap sempit
🔸 Lonjakan biaya dihaluskan dalam semburan permintaan pendek. Bot likuidasi cenderung tidak akan dihargai oleh satu peristiwa kemacetan mendadak
Kebanyakan rantai mendapatkan satu atau dua dari ini dengan benar. Monad mendapatkan keempatnya.
12 aset hidup saat peluncuran: USDT0, USDC, GHO, USDe, mUSD, AUSD, WETH, cbBTC, wstETH, weETH, syrupUSDC, sUSDe. Permintaan pinjaman sudah di ~$31M bersamaan dengan deposito.
Sekitar 40% utilisasi pada hari pertama. Itu bukan hanya modal yang diparkir untuk poin. Orang benar-benar meminjam.
@pendle_fi Aset PT ditandai untuk fase pencatatan berikutnya. Setelah aktif, agunan Aave menghasilkan imbal hasil dan berfungsi sebagai agunan pada saat yang sama.
Putaran itu telah mendorong bagian yang berarti dari pertumbuhan TVL di pasar Ethereum V4, dan menurut saya dinamika yang sama yang berkembang di sini mengubah seperti apa gambaran deposito dalam 90 hari.
Protokol lain di Monad sekarang memiliki lapisan pinjaman untuk dibangun. Produk leverage, strategi imbal hasil, posisi terstruktur, apa pun yang membutuhkan pasar pinjaman untuk membuat mekanismenya sendiri bekerja sekarang memilikinya.
Sejujurnya, itu bukan hal kecil untuk ekosistem yang masih menemukan kedalamannya.
Aave memegang lantai pendapatan tahunan $2M di seluruh penyebarannya. Monad melewati batas itu untuk terdaftar. Dengan $31M dalam pinjaman aktif pada hari pertama, ia memiliki peluang kredibel untuk mempertahankannya setelah insentif mereda.
h/t @Token_Logic untuk data on-chain dan bulan-bulan kerja tata kelola yang membuat ini terjadi.