Micron vs. Intel: Saham AI Mana yang Lebih Baik Dibeli?

Micron Technology (MU 5.68%) dan Intel (INTC 5.61%) telah menjadi beberapa saham dengan kinerja terbaik tahun ini. Kedua saham naik lebih dari 200% year-to-date karena angin ekor AI memperpanjang reli mereka. Micron berspesialisasi dalam chip memori, sementara produk AI Intel telah membuat investor bersemangat.

Inilah yang harus diketahui investor saat membandingkan kedua saham.

Sumber gambar: Getty Images.

CPU, Foundry, dan chip AI Intel terus mendapatkan momentum

Intel menawarkan sirkuit terintegrasi khusus aplikasi (ASIC) yang terus mendapatkan momentum dan merupakan alternatif yang lebih murah dibandingkan unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia, tetapi CPU-nya menjadi pusat reli AI. CPU, atau unit pemrosesan pusat, bertindak sebagai otak GPU, dan agen AI membuatnya semakin berharga.

Perluas

NASDAQ: INTC

Intel

Perubahan Hari Ini

(-5.61%) $-7.12

Harga Saat Ini

$119.90

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$605B

Rentang Hari

$117.64 - $130.71

Rentang 52 Minggu

$18.96 - $142.35

Volume

6.2M

Rata-rata Vol

136.6M

Margin Kotor

35.90%

AI agen lebih kompleks daripada model bahasa besar. Saat ini, pusat data AI memerlukan sekitar 1 CPU per 8 GPU. Berkat agen AI, pusat data yang sama akan membutuhkan 1 CPU untuk setiap 1-2 GPU.

Pusat data AI tidak akan membuang chip Nvidia mereka, jadi mereka harus membeli lebih banyak CPU seperti yang ditawarkan Intel. Masalah matematika sederhana ini menunjukkan bahwa penjualan CPU akan melonjak.

Intel telah melihat permintaan ini diterjemahkan ke dalam pertumbuhan pendapatan. Meskipun perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun sebesar 7% di seluruh bisnisnya, segmen Pusat Data dan AI Intel tumbuh 22% tahun-ke-tahun. Segmen ini menyumbang lebih dari sepertiga total pendapatan Intel.

Investasi pusat data AI akan meningkat di tahun-tahun mendatang, dan ketika pemerintah AS mencari cara untuk memperluas industri, Intel akan menjadi salah satu perusahaan pertama yang terpikirkan. Ini karena pemerintahan Trump menginvestasikan $8.9 miliar di Intel tahun lalu, menghasilkan 10% saham di perusahaan tersebut.

Investasi tersebut menghasilkan pengembalian yang substansial bagi pemerintahan Trump, dan pemerintahan tersebut memiliki insentif finansial untuk memprioritaskan Intel dalam peluang AI. Pemerintahan telah membantu Intel bermitra dengan raksasa teknologi lainnya saat Trump mendorong mereka untuk menggunakan pabrik Intel Foundry untuk memproduksi chip mereka di dalam negeri. Kemitraan tersebut telah berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun sebesar 16% untuk Intel Foundry pada Q1.

Chip memori Micron terus mengalami permintaan parabola

Chip memori Micron memungkinkan chip AI beroperasi secara efisien dan menyimpan informasi yang mereka buat dan proses. Chip memori ini juga memungkinkan chip AI untuk mengakses informasi yang tersimpan secara instan.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-5.68%) $-58.69

Harga Saat Ini

$973.59

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1.1T

Rentang Hari

$950.30 - $1064.56

Rentang 52 Minggu

$103.38 - $1255.00

Volume

1.7M

Rata-rata Vol

51.3M

Margin Kotor

72.60%

Hasil Dividen

0.05%

Sementara beberapa investor khawatir tentang chip memori yang memasuki siklus penurunan, Micron membungkam para kritikus dengan melipatgandakan pendapatannya tahun-ke-tahun pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026. Laba bersih lebih dari dua kali lipat secara berurutan dan naik lebih dari sepuluh kali lipat tahun-ke-tahun.

Pertumbuhan parabola ini menyerupai angka pertumbuhan Nvidia beberapa tahun lalu. Meskipun Nvidia masih memberikan hasil keuangan yang luar biasa, Micron saat ini berada di kelasnya sendiri. Panduan untuk kuartal keempat tahun fiskal 2026 menunjukkan lebih banyak pertumbuhan yang akan datang. Proyeksi pendapatan $50 miliar mewakili pertumbuhan berurutan lebih dari 20% dari penjualan kuartal ketiga tahun fiskal 2026 sebesar $41.86 miliar.

Yang penting, Micron juga mengumumkan perjanjian pelanggan strategis multi-tahun yang menawarkan visibilitas pendapatan lebih banyak. Kesepakatan ini juga melindungi Micron dari sifat siklus bisnis, tetapi dengan AI yang masih dalam tahap awal, peluang pasar kemungkinan akan meluas selama beberapa tahun. Micron berada di pusatnya dengan chip memori bandwidth tingginya.

Vonis akhir

Micron unggul karena saat ini mencapai pertumbuhan pendapatan dan laba bersih yang substansial, sementara Intel dapat melakukannya di masa depan. Sulit menemukan perusahaan yang dapat melipatgandakan penjualan tahun-ke-tahun sementara diperdagangkan pada rasio P/E forward 7.4. Itu adalah rasio P/E yang lebih rendah dari kebanyakan bank meskipun Micron memberikan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi dari Nvidia.

Intel diperdagangkan pada rasio P/E 147 dan hanya menghasilkan pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun sebesar 7%. Segmen AI utama mencatat pertumbuhan dua digit, dan hubungan yang kuat dengan pemerintahan Trump dapat membuka pintu bagi lebih banyak kemitraan teknologi dan pertumbuhan pendapatan.

Intel membangun fundamental yang lebih kuat dan memposisikan dirinya untuk ekspansi pangsa pasar yang berarti, sementara Micron telah mencapai tahap itu dan masih diperdagangkan pada valuasi yang lebih rendah.