Deposito di bursa Bitcoin naik ke 49.000 BTC, level ekstrem yang hanya terjadi empat kali dalam setahun, sementara pembelian bersih perusahaan publik tahun ini sudah dua kali lipat dari hasil penambangan pada periode yang sama. Dua kekuatan struktural saling tarik-menarik: pemegang koin mempercepat transfer ke bursa, bersiap untuk potensi penjualan; pembeli institusional mengakumulasi koin dengan laju melampaui produksi.

Data CryptoQuant menunjukkan volatilitas meningkat—secara historis, lonjakan deposito semacam ini sering diiringi fluktuasi harga yang tajam. Namun kali ini pembeli bukanlah FOMO ritel, melainkan perusahaan yang menimbun koin di neraca mereka. Perusahaan publik rata-rata membeli bersih 912 BTC per hari, setara dengan menarik sekitar $56 juta likuiditas dari pasar setiap hari.

Deposito bursa dan pembelian institusional sama-sama mencapai rekor, menandakan pasar sedang membentuk pola "pergantian di level tinggi". Pemegang awal mungkin sedang merealisasikan keuntungan, sementara dana perusahaan yang baru masuk mengambil alih. Jika ETF terus mengalami arus keluar (BlackRock telah mencatat arus keluar bersih 36.000 BTC selama 10 hari berturut-turut), pergantian ini bisa berubah menjadi tekanan struktural.

Dalam jangka pendek, kekuatan likuidasi posisi short di dekat $63.000 mencapai $657 juta, harga mungkin tertarik oleh likuiditas. Namun ujian sebenarnya adalah, ketika laju pembelian perusahaan melambat, siapa yang akan menampung koin-koin yang menumpuk di bursa?

$btc #defi #etf #链上数据 #blockchain
#btc #pasar kripto #币圈 #web3 #RantaiBeritaHash